A Circle adquiriu quase 1.000 patentes de blockchain da IBM, concedendo à emissora do USDC o que ela descreve como o maior portfólio de patentes de blockchain nos Estados Unidos.
A Circle anunciou a aquisição em 27 de julho, afirmando que havia comprado ativos essenciais do portfólio de patentes de blockchain da IBM. A transação abrange mais de 680 famílias de patentes e quase 1.000 patentes emitidas em todo o mundo.
A propriedade intelectual abrange sistemas de blockchain, serviços financeiros, bancos, seguros, verificação de cadeia de suprimentos, infraestrutura empresarial e operações seguras em nuvem. A Circle não divulgou os termos financeiros.
A Circle afirmou que o portfólio apoiaria o USDC, a Circle Payments Network, sua blockchain Arc e ferramentas projetadas para agentes de inteligência artificial. As duas empresas também planejam considerar acordos comerciais adicionais.
"A propriedade intelectual é fundamental para avançar nossa missão e expandir a adoção da infraestrutura on-chain", disse Sarah Wilson, Conselheira Geral da Circle.
Wilson acrescentou que a aquisição expandiria a capacidade da Circle de desenvolver infraestrutura para finanças baseadas na internet.
O anúncio da Circle não afirmou se a empresa pretende licenciar as patentes, usá-las defensivamente ou aplicá-las contra outras empresas de blockchain.
Essa falta de detalhes levantou questões sobre como a Circle poderia usar sua propriedade intelectual recém-adquirida. Em um comentário de 3 de agosto, Jeff John Roberts, da Fortune, alertou que as patentes poderiam se tornar uma alavanca legal contra concorrentes ou startups.
Roberts argumentou que a Circle poderia teoricamente buscar pagamentos de licenciamento, iniciar processos por infração ou transferir patentes para entidades separadas que buscam a aplicação. No entanto, a Circle não anunciou planos de tomar nenhuma dessas ações.
As preocupações também decorrem do histórico misto da IBM no desenvolvimento comercial de blockchain. A IBM anteriormente apoiou vários projetos de blockchain empresarial, incluindo plataformas de cadeia de suprimentos e finanças comerciais, mas muitos falharam em alcançar ampla adoção.
Um grande portfólio de patentes não indica necessariamente que os produtos subjacentes alcançaram sucesso comercial. Ainda assim, as patentes americanas emitidas podem dar ao seu proprietário o direito de restringir outros de usar invenções cobertas, sujeitas à sua validade e escopo.
A Circle também não anunciou um compromisso público de patente defensiva comparável aos compromissos usados por algumas outras empresas de ativos digitais. Esses compromissos geralmente prometem que as patentes não serão usadas ofensivamente contra desenvolvedores agindo de boa-fé.
A posição da Circle como a maior detentora de patentes relacionadas a blockchain nos EUA pode afetar empresas que desenvolvem stablecoins, pagamentos, interoperabilidade e produtos de registro empresarial.
O impacto prático dependerá da linguagem das reivindicações de patentes individuais e se a Circle optar por aplicá-las. Qualquer disputa por infração também enfrentaria revisão nos tribunais dos EUA, onde os réus podem contestar se uma patente é válida ou se aplica à sua tecnologia.
Para a Circle, a aquisição pode fornecer proteção à medida que se expande para além da receita de reserva do USDC. Arc, Circle Payments Network, serviços cross-chain e ferramentas de pagamento baseadas em agentes podem expor a empresa a um conjunto mais amplo de concorrentes tecnológicos.
Também pode fortalecer a posição de negociação da Circle em licenciamentos ou negociações de parceria. Ainda assim, sem uma política de aplicação, desenvolvedores e concorrentes têm visibilidade limitada sobre se o portfólio funcionará principalmente como um escudo defensivo ou um ativo comercial.
A Fortune relatou que as ações da Circle subiram cerca de 2% após a notícia da aquisição. Esse ganho não se manteve, pois preocupações separadas sobre o negócio de USDC da empresa pesaram sobre a CRCL em 3 de agosto.
As ações da Circle caíram quase 5%, para cerca de US$ 59, depois que o Morgan Stanley rebaixou a ação para 'underweight' e cortou seu preço-alvo de US$ 106 para US$ 38. O banco citou previsões mais fracas de oferta de USDC, pressão sobre a receita de reservas e uma potencial mudança para receita de transações de menor margem.
O Morgan Stanley reduziu suas estimativas de oferta de USDC em 33% para 2027 e 44% para 2028. O rebaixamento foi separado da aquisição de patentes da IBM, embora ambos os desenvolvimentos reflitam a tentativa da Circle de estabelecer fontes de receita além dos juros ganhos sobre as reservas de USDC.
Os investidores agora aguardarão detalhes sobre como a Circle pretende integrar, licenciar ou aplicar as patentes. Até que a empresa forneça esses detalhes, as alegações de que usará o portfólio contra concorrentes permanecem especulativas.
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