A emissora de stablecoins Circle viu suas ações caírem 20% na terça-feira, após um duplo golpe de notícias potencialmente preocupantes para a empresa por trás da proeminente stablecoin USDC.
No fechamento do pregão, a CRCL era negociada por US$ 101,24, caindo pouco mais de 20% no dia — e continua a cair ainda mais nas negociações pós-horário, até o momento desta publicação. As ações da exchange de criptomoedas Coinbase, intimamente ligada, também caíram quase 10% no dia, fechando em US$ 181,04.
No início da terça-feira, a rival de stablecoins Tether — emissora da maior stablecoin por capitalização de mercado, USDT — afirmou ter concordado em passar por uma auditoria completa por uma empresa de contabilidade "Big Four" não revelada, um dos últimos potenciais obstáculos para a conformidade com o GENIUS Act dos EUA. Isso poderia tornar a Tether uma ameaça doméstica maior para a Circle no futuro.
O preço das ações da Circle também pode ter sido impactado pelos últimos desenvolvimentos em relação a outra peça legislativa, o proposto projeto de lei de estrutura de mercado Clarity Act, que ainda está sendo revisado por legisladores. Lobbyistas de cripto revisaram uma linguagem de compromisso sobre o rendimento de stablecoins na segunda-feira, com o lobby bancário atualmente revisando para ver se concordam com a versão da linguagem elaborada pelos Senadores Alsobrooks e Tillis e pela Casa Branca.
New: Lots of crypto-side worry rn over the proposed stablecoin yield compromise on market structure. But the new language would allow for yield on staked stablecoins, two sources tell me--a potentially significant win for crypto.
Staking could be an easy, passive way for crypto…
— Sander Lutz (@sander_lutz) March 24, 2026
A especulação sobre o rascunho reportado do Clarity Act ecoou nas redes sociais enquanto os participantes da indústria cripto lidam com os potenciais impactos se as restrições ao rendimento de stablecoins forem incluídas na versão final do projeto de lei — e se ele for aprovado.
No momento da redação, a Coinbase tem oferecido recompensas de 3,5% para saldos USDC mantidos em sua plataforma premium Coinbase One. A empresa acabou de encerrar seu programa de recompensas USDC para usuários de exchanges gratuitas em dezembro. Na época, estava anunciando recompensas de 4,5% para usuários do Coinbase One, mas desde então ajustou sua taxa de recompensas.
A concorrente da Coinbase, Kraken, tem oferecido até 5% de recompensas sobre saldos USDC mantidos em sua plataforma. E a Binance, a maior exchange de criptomoedas centralizada por volume, paga aos usuários 5,63% sobre saldos USDC mantidos em suas carteiras. A Binance costumava oferecer sua própria stablecoin, a BUSD, mas parou de cunhar novos tokens depois que sua parceira emissora Paxos entrou em conflito com reguladores de Nova York, que alegaram que a empresa não havia feito a devida diligência suficiente.
Os analistas têm sido otimistas em relação à Circle. As ações da empresa ganharam 170% desde o início de fevereiro, superando em muito outras ações de cripto e o mercado de ações mais amplo, que tem enfrentado dificuldades.
Ainda na semana passada, o analista Owen Lau, da Clear Street, elevou o preço-alvo da empresa para a CRCL para US$ 152, observando que a aquisição da BVNK, uma empresa de infraestrutura de pagamentos de stablecoin, pela Mastercard por US$ 1,8 bilhão, era otimista para o setor.
O aumento da CRCL também foi impulsionado por um excelente relatório de lucros. A Circle anunciou um crescimento de 72% em sua stablecoin USDC, atingindo US$ 75,3 bilhões, e um crescimento de receita de 77%, chegando a US$ 770 milhões no quarto trimestre de 2025, desencadeando um ganho de 35% em um único dia que se espalhou pelos mercados cripto.
Uma perspectiva de taxas de juros mais altas por mais tempo, reforçada por tensões geopolíticas e aumento dos preços do petróleo, também impulsionou as perspectivas de lucros da Circle, já que a empresa obtém juros substanciais sobre as reservas que lastreiam sua stablecoin USDC.
No momento da redação, há mais de US$ 78 bilhões em tokens USDC em circulação, e um valor equivalente em dinheiro ou investimentos semelhantes a dinheiro sendo mantido por sua emissora para lastrear essas stablecoins.
