Contratos de mercados de previsão liquidados com base em se um indivíduo nomeado diz palavras específicas, aparece em algum lugar ou interage com outra pessoa devem ser tratados como presumidamente abertos à manipulação, afirmou na terça-feira a equipe da Divisão de Supervisão de Mercado da Commodity Futures Trading Commission.
A categoria, que o setor chama de mercados de menção, vai muito além da fala, incluindo contratos sobre comparecimento, apertos de mão, fotografias e engajamento em redes sociais.
A maioria dos contratos de evento é liquidada com base em resultados que ninguém controla, como dados econômicos, resultados eleitorais ou esportes. Nos mercados de menção, a liquidação depende da conduta específica de uma pessoa nomeada, o que, segundo a equipe escreveu, pode não ser “nem gerado de forma independente nem verificável externamente”.
O parecer cita o exemplo de um contrato sobre se um apresentador de podcast usa um bordão; o apresentador pode simplesmente dizê-lo, e um trader pode induzir o resultado ao enviar uma pergunta ou pagar por uma menção no ar. Aqueles mais próximos do resultado frequentemente têm acesso a roteiros, falas preparadas ou listas de convidados, que a equipe trata como informação material não pública.
Os designated contract markets, as bolsas registradas que listam esses produtos, devem, nos termos do Princípio Fundamental 3, listar apenas contratos que não sejam prontamente suscetíveis à manipulação. Essa presunção pode ser refutada. A equipe avaliará se o indivíduo está sujeito a obrigações legais ou profissionais que inibam interferência, se pode ser pressionado por terceiros, se a conduta é verificável de forma independente e submetida a escrutínio público, e quão robusta é a vigilância da própria bolsa.
A equipe sugere listas restritas de participantes com vínculos com o contrato, triagem por terceiros, alertas pop-up antes da negociação e limites de posição dimensionados para que a manipulação custe mais do que poderia render.
O parecer não tem força legal, representando a visão da equipe da divisão, e não da Comissão, e é assinado pelo diretor interino Duncan Hennes. Ele sucede o acordo firmado pela CFTC no mês passado com Gabriel Perez, ex-operador de teleprompter da Casa Branca, que foi multado em US$ 172.000 por negociações de contratos de menção presidencial usando discursos que havia visto com antecedência.
A medida também se insere em um esforço mais amplo para definir o que os contratos de evento podem abranger. Em junho, a Comissão propôs uma estrutura para julgar se um contrato envolve terrorismo, assassinato, guerra, jogos de azar ou conduta ilegal, e proibiria contratos esportivos liquidados com base em ações específicas de jogadores, como faltas ou jogadas individuais, raciocínio que o parecer de hoje cita diretamente.
Quem regula tudo isso ainda é uma questão contestada. Estados têm argumentado, em uma série de ações federais, que contratos de eventos esportivos são apostas não licenciadas, e em abril o Departamento de Justiça e a CFTC processaram Illinois, Arizona e Connecticut para afirmar a autoridade exclusiva da agência.
