A Commodity Futures Trading Commission dos EUA (CFTC) aprovou o primeiro contrato de futuros perpétuos de bitcoin do país em uma bolsa regulamentada, marcando um momento decisivo para o comércio doméstico de derivativos de criptoativos.
A CFTC anunciou na sexta-feira que havia aprovado uma bolsa regulamentada não identificada para listar e negociar contratos de futuros perpétuos de bitcoin, encerrando o monopólio offshore desses instrumentos derivativos de alto volume. A aprovação segue meses de sinais da liderança da CFTC de que a agência agiria agressivamente para trazer os perpétuos de cripto para o mercado doméstico, que permitem aos traders especular sobre os movimentos de preço do Bitcoin (BTC) indefinidamente, sem datas de vencimento.
“Ter contratos perpétuos verdadeiros nos Estados Unidos é um grande passo para cumprir o objetivo do Presidente Trump de consolidar a América como a capital cripto do mundo”, escreveu o Presidente da CFTC, Mike Selig, em um artigo de opinião publicado na sexta-feira no CoinDesk. Selig argumentou que os contratos representam “uma ferramenta fundamental de gerenciamento de risco e descoberta de preços nos mercados globais de criptoativos”.
O anúncio vem dias depois que o Presidente Donald Trump postou nas redes sociais que a administração anterior “quase DESTRUIU a Indústria Cripto Americana ao levar Bitcoin, Cripto Perpétuos e INOVAÇÃO para o exterior, mas ‘TRUMP’ A SALVOU”. Selig ecoou esse sentimento em março, afirmando que pretendia reparar os danos que “levaram muitas dessas empresas e a liquidez para o exterior”.
Os contratos de futuros perpétuos diferem dos futuros tradicionais por não terem data de vencimento, permitindo que as posições permaneçam abertas indefinidamente por meio de um mecanismo de taxa de financiamento que mantém os preços dos contratos alinhados com os preços à vista. Esses instrumentos dominaram o comércio de criptoativos offshore desde 2016, com os perpétuos respondendo por mais de 70% do volume das exchanges centralizadas. Em 2025, o volume de negociação de futuros perpétuos atingiu US$ 61,7 trilhões, um aumento de 29% em relação a 2024.
Embora a CFTC não tenha identificado qual bolsa recebeu a aprovação, a plataforma de mercados de previsão Kalshi havia anunciado planos para lançar futuros perpétuos de criptomoedas em abril, com a cofundadora Luana Lopes Lara celebrando o progresso regulatório desde dezembro de 2024. A Kalshi garantiu uma licença de negociação de margem da CFTC e agendou um evento de lançamento em 27 de abril na cidade de Nova York para seu produto de futuros perpétuos, internamente codinomeado “Timeless”.
A plataforma planejava oferecer alavancagem de pelo menos 10x em Bitcoin e outros ativos, com garantia em dólares americanos no lançamento e negociação de Bitcoin a seguir. A plataforma rival Polymarket também entrou no mercado de futuros perpétuos em abril, intensificando a competição pelo lucrativo setor de derivativos.
Selig escreveu na sexta-feira que a abordagem da CFTC “limitaria a alavancagem excessiva, a volatilidade e o risco sistêmico”. O anúncio tem peso como orientação da agência, e não como regulamentação formal, o que significa que a futura liderança da CFTC poderia reverter a política sem ação congressual. A mudança se alinha com mudanças regulatórias mais amplas da CFTC sob a administração Trump, incluindo a coordenação conjunta SEC-CFTC na taxonomia de criptoativos e estruturas expandidas de garantias tokenizadas.
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