A Bolívia comprometeu-se a desenvolver uma estrutura regulatória e de supervisão para criptomoedas como parte de seu programa econômico com o Fundo Monetário Internacional, com o governo buscando limitar as saídas ilícitas de capital através dos mercados de ativos digitais.
O Ministério da Economia e Finanças Públicas da Bolívia estabeleceu o compromisso em seu Memorando de Políticas Econômicas e Financeiras de 10 de setembro, agrupando a supervisão de ativos virtuais com reformas que abrangem mercados monetários e cambiais, riscos de pensão e controles de combate à lavagem de dinheiro.
O documento exige uma estrutura "robusta" para regulamentar e supervisionar ativos virtuais, a fim de reduzir o risco de saídas indevidas de capital e proteger a resiliência financeira. Ele não fornece um prazo para a introdução das regras nem identifica uma única agência que supervisionaria o setor.
Os planos de cripto da Bolívia fazem parte de um programa econômico de 36 meses acordado com o FMI. Funcionários do fundo e autoridades bolivianas chegaram a um acordo em julho sobre um Serviço Ampliado de Financiamento, sujeito à aprovação do Conselho Executivo do FMI. O programa abrange política fiscal, reformas cambiais, reservas internacionais, supervisão financeira e medidas para fortalecer os controles de combate à lavagem de dinheiro.
Sob o memorando, as autoridades planejam fortalecer a supervisão de ativos virtuais juntamente com mudanças nos sistemas monetários e de taxa de câmbio do país.
O governo disse que a estrutura de cripto seria projetada para evitar a fuga ilícita de capitais através dos mercados de ativos digitais, ao mesmo tempo em que apoia a estabilidade financeira. Detalhes sobre licenciamento, requisitos de relatórios ou regras para corretoras de criptomoedas e outros prestadores de serviços não foram especificados.
Nenhuma decisão foi divulgada sobre se a estrutura será introduzida por meio de legislação, decreto executivo ou regulamentações administrativas. O documento também não identifica qual regulador assumiria a responsabilidade principal pelos ativos virtuais.
A Bolívia busca as mudanças enquanto lida com forte pressão sobre suas finanças públicas e acesso a moeda estrangeira. Autoridades governamentais descreveram as condições econômicas herdadas pela atual administração como a crise mais grave do país desde os anos 1980.
O programa do FMI visa reconstruir as reservas internacionais, reduzir as vulnerabilidades fiscais e externas e modernizar as estruturas monetárias e de taxa de câmbio. A equipe do FMI disse em julho que as reformas do setor financeiro abrangeriam uma supervisão mais forte, monitoramento de riscos bancários e sistêmicos, preparação para crises e coordenação mais estreita entre as agências governamentais.
O governo da Bolívia estimou o pacote de financiamento em aproximadamente US$ 1,9 bilhão ao longo de 36 meses. O programa econômico que o acompanha inclui planos para reduzir o déficit fiscal e continuar avançando em direção a um sistema de taxa de câmbio baseado no mercado.
O uso de cripto se expandiu à medida que a Bolívia enfrentou escassez de dólares americanos e pressão sobre suas reservas de moeda estrangeira.
O USDT tornou-se particularmente visível à medida que residentes e empresas procuram alternativas denominadas em dólar. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse em agosto que o uso da stablecoin estava aumentando na Bolívia e em várias outras economias que experimentam instabilidade monetária.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, o banco central da Bolívia publica uma taxa de câmbio de referência de USDT baseada na atividade de negociação peer-to-peer ponderada na Binance. O país registrou uma estimativa de US$ 14,8 bilhões em atividade de cripto entre julho de 2022 e junho de 2025, de acordo com dados da Chainalysis citados no relatório sobre a adoção de USDT na Bolívia.
O governo, por sua vez, tem considerado um papel mais formal para a stablecoin. As autoridades têm avaliado um plano que poderia permitir que o USDT operasse dentro do sistema de pagamentos nacional ao lado do boliviano e do dólar americano.
Uma proposta relatada em julho permitiria o USDT como opção de pagamento, enquanto os credenciadores locais Banco Unión e Banco FIE já estavam fornecendo serviços vinculados à stablecoin. As autoridades não haviam publicado as regras finais de implementação na época.
O envolvimento do estado com cripto antecede a proposta de pagamento. Em março de 2025, a empresa estatal de energia YPFB recebeu autorização do governo para usar cripto para importações de combustível, já que a escassez de dólares americanos tornava os pagamentos convencionais mais difíceis.
A preocupação da Bolívia com os movimentos de capital surge à medida que instituições financeiras internacionais examinam como as stablecoins lastreadas em dólar interagem com as restrições cambiais em economias emergentes.
Uma pesquisa divulgada em julho descobriu que os fluxos de stablecoin entre as economias mostraram pouca resposta aos controles de capital convencionais. Pesquisadores do Banco de Compensações Internacionais examinaram os fluxos em mais de 130 economias e compararam a atividade de stablecoin com depósitos bancários em moeda estrangeira.
As descobertas apontaram para o crescente uso de tokens lastreados em dólar em países que enfrentam inflação, moedas domésticas fracas ou acesso limitado a moeda estrangeira. As stablecoins podem ser transferidas por meio de redes blockchain sem depender dos mesmos canais bancários usados para transações convencionais em moeda estrangeira.
O FMI levantou uma questão relacionada em agosto, alertando que stablecoins emitidas localmente poderiam facilitar o acesso a dólares digitais se os usuários pudessem mover-se entre tokens domésticos e ativos lastreados em dólar on-chain. Quase 99% das stablecoins eram denominadas em dólares americanos, de acordo com números citados pelo fundo em sua avaliação da adoção de stablecoins em dólar.
Para a Bolívia, a estrutura planejada de ativos virtuais se soma aos compromissos que abrangem a política cambial e a supervisão financeira. O governo não especificou se as futuras regras de cripto imporiam restrições às transações de stablecoin, introduziriam limites nas conversões ou estabeleceriam requisitos de relatórios para transferências.
As reformas de combate à lavagem de dinheiro são outra parte dos compromissos do setor financeiro do governo.
A Bolívia permanece sob monitoramento intensificado pelo GAFI, comumente referido como a lista cinzenta do GAFI. O país assumiu um compromisso político de alto nível em junho de 2025 para trabalhar com o GAFI e o Grupo de Ação Financeira da América Latina para resolver as deficiências em seu sistema de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.
O GAFI disse em sua revisão de junho de 2026 que a Bolívia havia feito progressos, mas ainda precisava concluir várias medidas. As autoridades foram solicitadas a fortalecer a supervisão baseada em risco em setores não financeiros designados, aplicar sanções por violações dos requisitos de propriedade beneficiária e aumentar as investigações e processos de lavagem de dinheiro de acordo com os riscos do país.
Os padrões da organização para ativos virtuais exigem que os países identifiquem e abordem os riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo ligados ao setor.
O memorando da Bolívia pede a melhoria da eficácia do sistema de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo do país, enquanto os reguladores financeiros fortalecem a supervisão dos ativos virtuais.
O governo ainda não publicou a estrutura institucional, a via legislativa ou o cronograma de implementação para a estrutura de cripto planejada.
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