A Bitwise Asset Management fez uma parceria com a Superstate para desenvolver um sistema que permitiria aos investidores deterem cotas de certos fundos Bitwise como tokens baseados em blockchain, com seu ETF de staking de Solana sendo o primeiro produto considerado para essa estrutura.
A Bitwise disse na quinta-feira que a estrutura planejada mudaria a forma como a propriedade das cotas de fundos é registrada, sem alterar os direitos anexados às cotas ou os canais que os investidores usam para comprá-las.
Sob a configuração proposta, os acionistas poderiam escolher entre manter suas cotas através da Depository Trust Company em forma tradicional de lançamento ou ter sua propriedade registrada em uma blockchain usando a infraestrutura de agência de transferência da Superstate.
“Os acionistas poderiam então optar por manter essas cotas na forma tradicional de lançamento através da The Depository Trust Company ou na forma tokenizada registrada em uma blockchain e mantida através da infraestrutura de agência de transferência da Superstate”, disse a Bitwise.
A gestora de ativos, que supervisiona mais de US$ 9 bilhões em ativos de clientes em mais de 70 produtos de investimento, alertou que a capacidade de tokenização ainda está sendo desenvolvida e seu uso planejado com fundos individuais não é garantido.
Em vez de criar um produto de investimento separado ligado a um fundo existente, a estrutura planejada da Bitwise forneceria outro método para registrar a propriedade das mesmas cotas.
De acordo com a empresa, os investidores que escolhessem a opção de blockchain reteriam os mesmos direitos de acionista que os investidores cujas participações permanecem na forma convencional de lançamento.
As cotas tokenizadas, no entanto, não seriam livremente transferíveis fora do sistema baseado em blockchain que as suporta. A Bitwise não forneceu uma data de lançamento para o serviço nem identificou todos os fundos que poderiam eventualmente suportar a propriedade tokenizada.
A Superstate forneceria a infraestrutura de agência de transferência necessária para manter os registros de propriedade baseados em blockchain. A empresa de fintech trabalha com emissores e gestores de ativos em emissão de títulos, registro e infraestrutura de mercado onchain em conformidade.
Seu papel no projeto Bitwise segue outros trabalhos de tokenização de fundos envolvendo gestores de ativos tradicionais e focados em cripto. Em junho, a Superstate foi selecionada para fornecer suporte blockchain para o proposto Fundo Onchain de Reservas de Stablecoin da Invesco e manter seu registro de acionistas integrado ao blockchain.
O registro da Invesco descreveu uma estrutura conectando registros de fundos convencionais com tokens de propriedade onchain, enquanto o próprio portfólio foi projetado como um fundo de mercado monetário governamental da Regra 2a-7 investindo em dinheiro, acordos de recompra e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
O acordo também se baseou em um relacionamento existente entre as duas empresas depois que a Invesco assumiu a gestão diária do portfólio do fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizado da Superstate no início de 2026. A Superstate continuou fornecendo os serviços de tokenização do produto através de sua plataforma FundOS.
A Bitwise espera que o Bitwise Solana Staking ETF, ou BSOL, seja o primeiro fundo a usar o sistema proposto, embora a empresa tenha dito que "não há garantia" de que a tokenização do produto será lançada.
O BSOL começou a ser negociado na NYSE Arca em outubro de 2025, depois que a bolsa concluiu o processo de listagem para o fundo. O ETF oferece exposição direta à Solana enquanto incorpora recompensas de staking geradas a partir do SOL detido pelo produto. Sua estreia no mercado trouxe US$ 69,45 milhões em entradas líquidas no primeiro dia e elevou o total de ativos para US$ 288,92 milhões.
O fundo é lastreado por SOL mantido em armazenamento a frio institucional e rastreia o Índice Mensal de Retorno Total do Compass Solana após taxas e despesas. A Bitwise definiu sua taxa de administração em 0,20% quando o produto foi lançado.
Em meados de maio de 2026, o BSOL havia acumulado cerca de US$ 861 milhões em ativos e representava aproximadamente 81% dos ativos detidos em todos os produtos Solana ETF rastreados na época. O fundo havia ultrapassado US$ 500 milhões em ativos em seus primeiros 18 dias de negociação.
A Bitwise continuou adicionando staking a outros produtos de investimento em cripto propostos. Em julho, a gestora de ativos alterou seu proposto NEAR ETF para incluir staking e nomeou NYSE Arca, BNY Mellon e Coinbase Custody no registro.
O trabalho da Superstate com a Bitwise também estende seu papel como agente de transferência para títulos representados diretamente em blockchains públicas.
A empresa registrou a Superstate Services LLC como agente de transferência junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em março de 2025, permitindo que sua infraestrutura mantenha registros de propriedade para títulos tokenizados.
Na época, crypto.news informou que a Superstate planejava inicialmente usar o serviço para seus próprios fundos USTB e USCC antes de disponibilizar a infraestrutura para outros emissores de títulos.
A Superstate expandiu posteriormente o modelo de fundos para ações públicas. Sua plataforma Opening Bell foi introduzida em maio de 2025 para permitir que ações registradas na SEC fossem emitidas e negociadas em blockchains públicas, inicialmente usando Solana. Ao contrário de produtos sintéticos que rastreiam o preço de uma ação, a plataforma foi projetada para trabalhar com ações autorizadas pelo emissor que carregam direitos de propriedade.
A Galaxy Digital posteriormente usou a infraestrutura para colocar suas ações listadas na Nasdaq onchain em setembro de 2025. A Superstate atuou como agente de transferência registrado, atualizando os registros de acionistas da Galaxy quando as ações tokenizadas se moviam entre carteiras verificadas. A estrutura da Galaxy tratou os tokens como representações legais diretas das ações da empresa, em vez de invólucros ou instrumentos sintéticos.
A Superstate também trabalhou com gestores de fundos em produtos de investimento nativos de blockchain. A Coinbase Asset Management introduziu seu fundo de crédito digital CUSHY em abril usando a infraestrutura FundOS da Superstate, com ações tokenizadas projetadas para investidores institucionais qualificados em Ethereum, Solana e Base.
O projeto de tokenização foi anunciado dias depois que a Bitwise confirmou uma redução em sua força de trabalho.
No início desta semana, a gestora de ativos disse que havia cortado 14% de seus funcionários, deixando seu quadro global em cerca de 155 pessoas.
O CEO Hunter Horsley disse ao The Block que as reduções tinham como objetivo equipar melhor a empresa para seu crescimento contínuo.
A Bitwise continuou operando uma ampla gama de produtos de investimento em cripto enquanto expandia sua linha de ETFs. Ao lado do BSOL, a empresa registrou ou lançou fundos cobrindo vários ativos digitais, com propostas anteriores incluindo produtos vinculados a XRP, Sui, Aave, Zcash e Tron.
Um registro no início de 2026 também propôs 11 ETFs de estrutura híbrida cobrindo ativos como Aave, Zcash e Tron, com a Coinbase Custody Trust Company nomeada como custodiante. Na época, os fundos propostos ainda não haviam recebido símbolos de negociação finais.
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NEAR