As posições compradas (long) de margem de Bitcoin na Bitfinex subiram para níveis não vistos desde novembro de 2023, atraindo nova atenção do mercado durante um período de fraca ação de preço.
O movimento adicionou um novo dado ao debate mais amplo sobre se grandes compradores estão construindo exposição durante a correção atual.
Dados recentes do mercado mostram que as posições compradas de margem da Bitfinex subiram para cerca de 79.193 BTC. Isso marca o nível mais alto registrado na plataforma desde novembro de 2023.
O aumento ocorreu enquanto muitos traders mantinham sua atenção em riscos macro, incluindo os preços do petróleo e tensões geopolíticas. Mesmo assim, a atividade na Bitfinex apontou para uma tendência diferente, com a acumulação alavancada de Bitcoin continuando em segundo plano.
Adam Back, CEO da Blockstream, descreveu o padrão como “sem precedentes”. Ele ligou o movimento a uma estrutura de mercado onde grandes compradores parecem estar adicionando exposição de forma constante e deliberada.
Back disse que um grupo de participantes institucionais pode estar usando uma estratégia de preço médio ponderado no tempo, também conhecida como TWAP. Sob essa abordagem, os compradores distribuem as compras ao longo do tempo, em vez de fazer um grande pedido único.
Ele disse que essa compra parece se concentrar no Bitcoin abaixo do nível de US$ 69.000. De acordo com sua leitura do mercado, essas ordens absorveram a oferta disponível durante a recente retração.
Back também disse que a acumulação de margem na Bitfinex vem crescendo desde o final de 2020. Ele estimou que o ritmo agora é de 300 BTC ou mais por dia por meio de negociações orgânicas.
Usando essa taxa, o fluxo diário equivaleria a cerca de US$ 20 milhões a preços recentes. Isso resulta em aproximadamente US$ 14.000 por minuto, com uma taxa média de compra entre 450 e 600 BTC ao longo de um dia inteiro.
O momento da acumulação tem atraído atenção porque está ocorrendo durante uma correção. Enquanto a ação de preço permaneceu sob pressão, o posicionamento comprado na Bitfinex continuou a se expandir.
Back disse que isso não parece “especulação artificial”. Em vez disso, ele descreveu como um posicionamento de longo prazo por compradores cujas identidades permanecem incertas.
Essa visão reflete uma ideia mais ampla que circula atualmente no mercado. Alguns traders acreditam que a fase atual está transferindo Bitcoin de detentores mais fracos para entidades com um período de manutenção mais longo.
Vários analistas também apontaram para sinais de exaustão baixista no gráfico semanal. Nesse cenário, um grande acúmulo alavancado pode se tornar um sinal de mercado muito observado.
Back disse que o tamanho do livro de ordens compradas da Bitfinex poderia apertar a oferta disponível se o ritmo atual continuar. Ele acrescentou que a profundidade reduzida do mercado poderia fazer o Bitcoin reagir mais rapidamente se um catalisador positivo aparecer.
