O Bitcoin era negociado perto de US$ 84.490 nesta quinta-feira, abaixo da máxima de US$ 87.397 que atingiu na segunda-feira, à medida que traders precificam maiores chances de o Federal Reserve elevar os juros novamente no próximo mês.

O recuo ocorre após uma alta que levou o Bitcoin da faixa dos US$ 70 mil para uma máxima de oito meses em menos de uma semana. As preocupações com a inflação elevaram as chances de uma alta de juros em outubro para cerca de 75%, com as probabilidades para dezembro próximas de 59%, segundo a ferramenta FedWatch da CME.

Uma alta de juros significa custos de empréstimos mais elevados em toda a economia e normalmente fortalece o dólar, ao mesmo tempo que aumenta os retornos sobre caixa e títulos públicos. Em comparação, isso torna ativos voláteis e sem rendimento, como o Bitcoin, menos atraentes.

Juros mais altos também tendem a reduzir a liquidez do mercado e elevar o custo das operações alavancadas, fatores que historicamente pressionaram os preços das criptomoedas durante ciclos de aperto monetário.

A medida de quarta-feira foi a primeira alta de juros do Fed desde julho de 2023, quando a instituição elevou a taxa de referência para a faixa de 5,25% a 5,5%, antes de iniciar um ciclo de cortes no ano seguinte. O aumento de 16 de setembro, aprovado por unanimidade em uma votação de 12 a 0, levou a faixa-alvo para 3,75% a 4%.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, acompanhou a alta com um gráfico de projeções que prevê uma taxa mediana de apenas 4,1% até o fim de 2027, algo que os traders interpretaram como margem para apenas mais um ajuste, e não uma campanha prolongada de aperto monetário.

Esse tom dovish derrubou as probabilidades de novas altas nos dias posteriores à reunião, com os mercados tratando inicialmente a medida de setembro como um evento isolado. A calma, porém, não durou.

As chances de outra alta antes do fim do ano, possivelmente já em outubro, subiram para 68,5% na Myriad Markets, plataforma de previsões desenvolvida pela Dastan, empresa-mãe da Decrypt. Enquanto isso, a ferramenta FedWatch da CME agora coloca a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em outubro em cerca de 75%, uma forte alta em relação ao nível observado logo após a decisão de setembro.

O governador do Fed Michael Barr disse na quarta-feira que provavelmente serão necessários novos ajustes de política monetária para trazer a inflação de volta à meta. Um relatório da S&P Global divulgado no mesmo dia mostrou que a inflação está em seu nível mais alto em quase quatro anos.

O núcleo do PCE, indicador de inflação preferido do Fed, está em 3,4%, bem acima da meta de 2%, dando aos formuladores de política monetária justificativa baseada em dados para apertar novamente as condições monetárias já na reunião de 27 e 28 de outubro.

Aquecimento perde força no mercado

A maioria das 10 maiores criptomoedas está perdendo força ao lado do Bitcoin. O Ethereum avança apenas 1,42% em 24 horas, para perto de US$ 2.689; o XRP está praticamente estável em US$ 1,52; e o Zcash caiu 2,5%, para US$ 1.527,57 — embora isso ocorra após uma trajetória impressionante que fez o ZEC subir mais de 2.700% no último ano.

Já a Hyperliquid recuou 0,37%, para US$ 93,04, devolvendo parte dos ganhos recentes à medida que traders realizam lucros.

BNB e Solana são as exceções. O BNB sobe 2,75%, para US$ 781,33, prolongando um movimento que o levou acima de US$ 790 nesta semana e acumulando alta semanal de 11%, após a compra de US$ 100 milhões em ações da Circle pela Binance conectá-la a cinco anos de crescimento do USDC. A Solana avançou 2,31%, para US$ 116,08, dando continuidade à alta que a levou a uma máxima de nove meses acima de US$ 117 na semana passada.

Ambos os tokens também estão recebendo novos sinais institucionais que Bitcoin e Ethereum não têm — pelo menos por enquanto.

O Smart Contract Fund da Grayscale atribuiu ao BNB uma participação de 30,6% em seu último rebalanceamento, superando os 29,47% do Ethereum e os 29,15% da Solana, o que tornou o BNB a maior posição do fundo. Separadamente, a Solana registrou nova demanda após os detentores de tokens da ZetaChain votarem, com 99,4% de aprovação, pela migração do token e do aplicativo de IA do projeto para a rede Solana.

O cenário mais amplo ainda mantém viés de alta, apesar do recuo.

Os ETFs spot de Bitcoin atraíram US$ 998,9 milhões somente na segunda-feira, sua maior captação diária em 11 meses, e os fluxos líquidos de 2026 para esses fundos se tornaram positivos pela primeira vez no ano, em aproximadamente US$ 320 milhões.

Dados de derivativos mostram US$ 348,33 milhões em liquidações de criptoativos em 24 horas, dos quais US$ 270,89 milhões atingiram posições compradas, depois que o short squeeze da semana passada deixou os touros alavancados expostos à reversão. As liquidações de posições vendidas somaram US$ 77,43 milhões.

A capitalização total do mercado cripto está em US$ 2,93 trilhões, uma queda de cerca de 2,5% em relação ao patamar de US$ 3 trilhões alcançado durante a alta da semana passada.

O Índice de Medo e Ganância Cripto marca 73, permanecendo em território de “ganância” apesar da desaceleração, enquanto o Índice de Temporada das Altcoins está em 51 — aproximadamente no ponto intermediário entre um mercado liderado pelo Bitcoin e outro no qual as altcoins superam amplamente o desempenho do BTC.

O próximo teste será em 28 de outubro, quando será divulgada a decisão de juros do Fed e os traders descobrirão se a pausa desta semana foi apenas uma parada técnica ou o início de uma retração mais longa.