O Bitcoin se estabilizou perto de US$ 64.100 na quinta-feira, com queda de cerca de 1% nas últimas 24 horas, enquanto os traders ponderavam uma estreia "hawkish" do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, contra os primeiros sinais de que o mercado pode estar formando um fundo.

A principal criptomoeda manteve uma capitalização de mercado perto de US$ 1,29 trilhão e – apesar da retração pós-Fed – permaneceu em alta de 2% na última semana. Ethereum e Solana também recuaram, sendo negociados perto de US$ 1.740 e US$ 72, respectivamente.

A queda estende uma retração que começou na quarta-feira, quando o Fed manteve as taxas entre 3,5% e 3,75%, mas elevou sua projeção para o final do ano – sinalizando que concluiu os cortes e reavivando as apostas em um possível aumento em julho. A mudança esfriou um rali de alívio que havia levado o Bitcoin a máximas de US$ 67.000 com a desescalada do conflito EUA-Irã.

A venda se deve mais ao tom do Fed do que à sua decisão, disseram analistas ao Decrypt. Daniela Hathorn, analista sênior de mercado da Capital.com, disse que o Bitcoin caiu menos pela manutenção das taxas já precificada do que pela mensagem que reforçou a cautela do Fed em declarar vitória sobre a inflação. "O Bitcoin se beneficiou nos últimos anos das expectativas de uma política monetária mais flexível, então qualquer indicação de que as taxas possam permanecer elevadas por mais tempo tende a pesar no sentimento", disse ela, acrescentando que a reação sugere que os investidores estão "reavaliando a probabilidade e o momento de futuros cortes nas taxas", e não a decisão de política monetária em si.

Stephen Wundke, diretor de estratégia e receita da Algoz Technologies, disse que o breve salto da semana com notícias de acordos de paz diminuiu assim que o tom quase "hawkish" de Warsh deixou os traders se preparando para "mais um aumento de taxa neste ciclo".

Outros veem o Bitcoin preso em uma faixa de preço. Gerry O'Shea, chefe de insights de mercado global da Hashdex, espera que o ativo "continue a ser negociado na faixa de US$ 60.000-70.000" nas próximas semanas, na ausência de um grande catalisador — citando o CLARITY Act ou uma maior desescalada no Irã como potenciais gatilhos.

Wundke concordou, observando que, junto com a possível aprovação do CLARITY Act, os mercados de criptoativos estão aguardando sinais de que "a inflação nos EUA se deve inteiramente à guerra e que a paz a fará recuar rapidamente". Ele acrescentou que, "Ambos os resultados agora parecem um pouco mais distantes do que os traders esperavam".

A liquidação é mais acentuada em um horizonte mais longo: o Bitcoin caiu aproximadamente 17% nos últimos 30 dias, mesmo após se recuperar de uma baixa perto de US$ 62.500 na semana passada. O sentimento atingiu níveis extremos, com o Crypto Fear & Greed Index chegando ao fundo em 12 na semana passada, enquanto os ETFs spot de Bitcoin nos EUA perderam pouco menos de US$ 4,6 bilhões desde o início de maio, segundo a Farside Investors.

Alguns veem um piso se formando. O grupo de gestão de riqueza de ativos digitais Bitfire Research, com sede em Hong Kong, disse que as mesas institucionais estão comprando a queda agressivamente, argumentando que "uma janela de entrada de alto valor foi reaberta" com o acúmulo on-chain se concentrando perto de US$ 60.000 e os custos de equilíbrio dos mineradores entre US$ 30.000 e US$ 50.000.

Analistas também sinalizaram nova liquidez do IPO recorde de US$ 75 bilhões da SpaceX, que divulgou 18.712 BTC em seu balanço, como um potencial impulso caso esse capital seja direcionado para o mercado de cripto.

Por enquanto, porém, o mercado depende da inflação. Os traders estão precificando aproximadamente 30% de chance de um aumento de taxa na reunião de julho do Fed, de acordo com o CME FedWatch – acima dos cerca de 8% há uma semana e 7% há um mês, com um corte agora fora de questão. Com os preços nos EUA perto de uma máxima de três anos, a próxima etapa do Bitcoin provavelmente depende se o cenário macro por trás da liquidação realmente se ameniza.

No mercado de previsões Myriad, de propriedade da empresa controladora do Decrypt, Dastan, o otimismo aumentou ligeiramente, com os traders agora atribuindo 37% de chance de que o próximo movimento do Bitcoin o leve a US$ 84.000, acima dos 27% no início da semana.