Bitcoin fechou maio perto de US$ 70.600 após perder aproximadamente 8% a 10% durante um mês dominado pelo aumento da inflação, rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro e escalada da incerteza geopolítica, de acordo com um relatório de mercado da Finestel.
De acordo com o relatório de mercado de maio da Finestel, compartilhado com o crypto.news, o Bitcoin (BTC) entrou no mês com forte impulso e subiu brevemente para quase US$ 82.839 após romper a área de resistência de US$ 79.500.
As condições mudaram depois que os dados de inflação de abril superaram as expectativas, levando os investidores a reavaliar as projeções de cortes nas taxas de juros e a reduzir a exposição a ativos de risco.
Dados citados pela Finestel mostraram que o CPI de abril atingiu 3,8%, enquanto o PPI subiu para 6,0%, ambos superando as previsões. O relatório afirmou que as atas do Comitê Federal de Mercado Aberto revelaram uma postura agressiva entre os formuladores de políticas, enquanto as expectativas de cortes nas taxas foram adiadas sob a presidência do Federal Reserve, Kevin Warsh.
Ao mesmo tempo, os desenvolvimentos flutuantes em torno das negociações entre EUA e Irã adicionaram outra camada de incerteza. A Finestel observou que os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram acentuadamente, com o rendimento de 10 anos atingindo 4,66% e o rendimento de 30 anos subindo acima de 5,18%, contribuindo para uma onda de redução de risco em todos os mercados financeiros.
Até o final de maio, o Bitcoin havia caído para cerca de US$ 70.600 de um pico acima de US$ 82.800, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas diminuiu de aproximadamente US$ 3,05 trilhões para US$ 2,45 trilhões, de acordo com o relatório. O Ethereum registrou perdas mais acentuadas, caindo de 12% a 15% durante o mesmo período.
Um dos desenvolvimentos mais importantes destacados pela Finestel foi a queda do Bitcoin abaixo do custo base dos detentores de curto prazo.
Após não conseguir manter o momentum entre US$ 81.000 e US$ 85.000, o Bitcoin caiu abaixo da área de US$ 78.200 a US$ 78.300 e deslizou abaixo do custo base de mercado mais amplo de aproximadamente US$ 78.277, de acordo com o relatório. A Finestel afirmou que isso criou um grande grupo de investidores com posições em prejuízo, aumentando a probabilidade de pressão de venda caso os preços se recuperem em direção à faixa de US$ 75.000 a US$ 78.000.
O suporte agora se formou entre US$ 70.000 e US$ 73.000, que a Finestel identificou como uma zona chave para os participantes do mercado monitorarem em junho.
A análise on-chain do relatório sugeriu que os detentores de curto prazo foram responsáveis por grande parte da recente atividade de venda, enquanto os detentores de longo prazo mantiveram suas posições em grande parte. Dados do delta de volume cumulativo à vista também mostraram interesse de compra emergindo durante as quedas na área de US$ 70.000 a US$ 77.000.
Em outros lugares, a dominância do Bitcoin subiu acima de 61% de cerca de 58% no início de maio, indicando que o capital se concentrou cada vez mais no Bitcoin, enquanto os investidores reduziram a exposição a ativos de maior risco.
As condições deterioraram ainda mais no início de junho. Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 63.000 em meio a tensões renovadas entre EUA e Irã e mais de US$ 1,6 bilhão em liquidações de cripto em um período de 24 horas. Vários analistas de mercado identificaram a região de US$ 55.000 a US$ 50.000 como uma potencial área de desvantagem se a pressão de venda continuar.
Apesar da queda do mercado, o rastreamento ponderado por AUM (ativos sob gestão) da Finestel de gestores de ativos profissionais mostrou uma resposta medida, e não uma liquidação generalizada.
Até o final de maio, as alocações em Bitcoin e Ethereum aumentaram modestamente para 55,5% de 54,5%, de acordo com o relatório. As participações em stablecoins aumentaram de forma mais notável, subindo de 23% para 27%, à medida que os gestores aumentaram as reservas de liquidez.
A exposição a estratégias de DeFi geradoras de rendimento e ativos do mundo real (RWA) caiu de 13,5% para 12%, enquanto as alocações para altcoins de alta convicção caíram de 9% para 5,5%, mostrou o relatório. A alavancagem também diminuiu à medida que as empresas adotaram um posicionamento mais conservador.
O relatório afirmou que muitos gestores começaram a reduzir o risco por volta da metade de maio, usando períodos de força para aumentar as posições em dinheiro, mantendo a exposição principal a Bitcoin e Ethereum.
Olhando para o futuro, a empresa recomendou manter de 55% a 57% dos portfólios em Bitcoin e Ethereum, de 26% a 28% em stablecoins, alocar de 12% a 13% para oportunidades de DeFi focadas em rendimento e ativos do mundo real, e limitar a exposição a altcoins de alta convicção entre 5% e 7%.
De acordo com a Finestel, uma recuperação sustentada provavelmente exigiria que o Bitcoin recuperasse o nível de US$ 78.000 juntamente com uma melhoria nas condições macroeconômicas.
Até então, o relatório afirmou que manter a liquidez e preservar o capital continuam sendo a abordagem preferida, enquanto os mercados continuam a reagir aos dados de inflação, expectativas de taxas de juros e desenvolvimentos geopolíticos.
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