O rali do Bitcoin para US$ 78.000 encontrou resistência na semana passada, com o estrategista de ativos digitais da Schwab apontando para dois níveis de custo médio de aquisição do investidor que poderiam manter os preços dentro de uma faixa — mesmo com os influxos de ETFs e o otimismo sobre o cessar-fogo fornecendo suporte subjacente.
O principal criptoativo está atualmente sendo negociado em torno de US$ 76.800, abaixo do pico da semana passada de US$ 77.900, de acordo com dados do CoinGecko. Ele subiu 2,3% nas últimas 24 horas, apoiado por US$ 1,4 bilhão em influxos de fundos de criptoativos na semana passada — o maior total semanal desde janeiro.
O custo médio de aquisição do investidor ativo, uma medida do preço médio pago pelo Bitcoin adquirido através de mercados secundários, está em aproximadamente US$ 78.000, o nível onde o rali da semana passada parou, de acordo com Jim Ferraioli, Diretor de Pesquisa e Estratégia de Moedas Digitais no Schwab Center for Financial Research.
Acima disso, em torno de US$ 83.000 está o custo médio de aquisição em todos os ETPs de Bitcoin à vista, um nível onde novos investidores de criptoativos podem estar inclinados a vender para recuperar perdas. A média móvel simples de 200 dias em quase US$ 87.000 representa a tendência de preço de longo prazo, estando logo acima do nível de US$ 83.000.
“Ambas as medidas sugerem que o investidor médio de Bitcoin está atualmente com perdas”, disse Ferraioli ao Decrypt. “Esses níveis podem servir como áreas de resistência muito mais fortes do que as médias móveis.”
A demanda institucional pode absorver a pressão de venda nesses níveis, de acordo com Simon Jones, cofundador e CEO da Reya.
“O valor de 83.000 para compradores de ETP à vista é o nível mais interessante para observar”, disse ele ao Decrypt. “Esses são em grande parte investidores institucionais que entraram por meio de produtos regulamentados, capital paciente que veio por razões estruturais, e não para uma negociação rápida. Dados os influxos sustentados que vimos, há uma razão para acreditar que a nova demanda absorve qualquer realização de lucros nesse nível.”
Do lado otimista, os fundos de criptoativos registraram três semanas consecutivas de fluxos positivos, com os influxos liderados pelos EUA dominando em US$ 1,5 bilhão na semana passada, de acordo com a CoinShares. O Morgan Stanley lançou seu ETF de Bitcoin à vista este mês, com o Goldman Sachs solicitando seu próprio ETF de rendimento de Bitcoin logo depois, ampliando o acesso institucional e melhorando a perspectiva fundamental do principal criptoativo.
Essa demanda institucional é o catalisador mais confiável, disse Andri Fauzan Adziima, líder de pesquisa na Bitrue, ao Decrypt. “Vimos vários dias de fortes influxos em abril, incluindo um notável aumento de US$ 664 milhões em um único dia em 17 de abril, liderado pelo IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity. Essa absorção constante de oferta diferencia o ciclo atual das manias anteriores impulsionadas pelo varejo.”
No entanto, os ventos contrários persistem. A temporada de impostos de abril pode levar a um reequilíbrio de portfólios que limita o potencial de alta para ativos de risco, em geral, enquanto o cessar-fogo entre EUA e Irã permanece frágil.
Usuários do mercado de previsão Myriad, de propriedade da empresa-mãe do Decrypt, Dastan, atribuíram uma chance de 62% de o petróleo atingir US$ 120 por barril em seguida, ressaltando a persistente incerteza geopolítica. No entanto, eles permanecem otimistas no médio prazo, atribuindo uma chance de 74% de o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciar o fim das operações militares contra o Irã antes de junho.
Embora um reteste da SMA de 50 dias não fosse surpreendente, Ferraioli disse que o mercado ainda está esperando a aprovação da Lei CLARITY como um “grande catalisador para reiniciar o ímpeto” no mercado de criptoativos.
A Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais de 2025, frequentemente referida como Lei CLARITY, parou no Comitê Bancário do Senado dos EUA, com as análises programadas sendo adiadas devido a intensas disputas sobre as provisões de rendimento de stablecoins.
Até então, esses níveis de resistência podem manter os preços relativamente dentro de uma faixa no curto prazo. Investidores de varejo, no entanto, permanecem otimistas, atribuindo uma chance de 60% de o Bitcoin permanecer acima de US$ 76.000 até as 16h UTC de 22 de abril — um aumento de 33,5% apenas dois dias antes — sugerindo que o sentimento pode mudar rapidamente se os níveis chave se mantiverem.
