O Bitcoin subiu acima de US$ 78.000 em 22 de abril, atingindo seu preço mais alto em 11 semanas, à medida que uma onda de liquidações de posições vendidas (short liquidations) e um sentimento macro aprimorado após a extensão do cessar-fogo por Trump se combinaram para impulsionar o ativo a um nível técnico chave que havia resistido a várias tentativas de rompimento.
O Bitcoin subiu acima de US$ 78.000 em 22 de abril pela primeira vez desde o início de fevereiro, atingindo o maior valor em 11 semanas, à medida que o alívio das tensões geopolíticas e um agrupamento concentrado de liquidações de posições vendidas (short liquidations) acima desse nível se combinaram para empurrar o preço através de uma resistência que havia repelido várias tentativas nas últimas semanas. De acordo com os dados de preços da Fortune de 22 de abril, o BTC estava sendo negociado a US$ 78.194 às 9h15 ET, um aumento de aproximadamente US$ 2.293 em relação à manhã anterior.
A CoinDesk informou que aproximadamente US$ 180 milhões em posições vendidas (short) de futuros estavam acima do nível de US$ 78.000 antes da sessão, de acordo com os dados do mapa de calor de liquidações da CoinGlass, criando um combustível significativo de alta se o preço pudesse ultrapassar o limite. O catalisador mais amplo foi a extensão do cessar-fogo com o Irã por Trump, anunciada em 21 de abril, que elevou o sentimento de risco em ações e cripto simultaneamente. O open interest de futuros de criptoativos subiu mais de 4%, para US$ 126 bilhões, nas 24 horas que antecederam a movimentação, com as taxas de financiamento (funding rates) virando positivas na maioria dos principais tokens, sinalizando uma demanda renovada por exposição alavancada (leveraged long exposure).
Diana Pires, Chief Business Officer da sFOX, afirmou: “O Bitcoin atingir o maior valor em 11 semanas e testar o nível de US$ 78.000 está sendo enquadrado como um movimento impulsionado pelo macro, mas o movimento parece amplamente impulsionado pelo posicionamento, com uma quantidade significativa de liquidações de posições vendidas (short liquidations) acima do mercado. Isso é uma dinâmica de short squeeze mais do que uma mudança fundamental na demanda.”
A movimentação do Bitcoin impulsionou as altcoins em toda a linha, com memecoins liderando os ganhos e ativos de maior beta superando o desempenho. Como crypto.news documentou, uma dinâmica semelhante ocorreu durante o short squeeze anterior de US$ 225 milhões em meados de abril, onde a compra forçada nos mercados de derivativos acelerou um movimento de preço que, em última análise, não conseguiu se sustentar. O padrão de participação das altcoins no rali atual gerou leituras cautelosas de analistas que observavam sinais de uma genuína realocação de capital versus um posicionamento tático de risco.
De acordo com Diana, “A participação está se expandindo para as altcoins, mas está concentrada em segmentos de maior beta e mais especulativos. Isso é consistente com uma reação de risco de curto prazo, e não uma ampla realocação de capital.”
O Bitcoin passou mais de 46 dias consecutivos abaixo de US$ 76.000 antes da movimentação desta semana, acumulando uma das maiores concentrações de posicionamento vendido (short positioning) na história recente, conforme monitorado por crypto.news. Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33 Research, observou que regimes de aversão ao risco comparáveis, com financiamento negativo e aumento do open interest, historicamente precederam recuperações significativas assim que os vendedores a descoberto foram forçados a fechar suas posições. Essa configuração estrutural forneceu as condições técnicas para o movimento atual, mas os analistas estão observando atentamente se a demanda spot pode sustentar o preço acima de US$ 78.000 assim que o combustível imediato de liquidação for esgotado. A reunião do FOMC em 28 e 29 de abril é o próximo grande teste macro, com as expectativas de corte de juros ainda amplamente ausentes do calendário de curto prazo.
“O que importa agora é se este movimento pode se sustentar sem o apoio contínuo do posicionamento. As condições de liquidez permanecem apertadas, e o capital ainda é seletivo em como aloca para ativos de risco. Até que essa participação se aprofunde e se mostre durável, esse tipo de ação de preço é mais um reflexo do posicionamento de curto prazo do que uma mudança mais ampla na estrutura de mercado”, explicou Diana.
