Mais de US$ 290 milhões saíram dos ETFs de Bitcoin na semana passada, à medida que uma ampla mudança de "aversão ao risco" continua a dominar os mercados globais em meio a crescentes pressões geopolíticas e macroeconômicas.
Dados da Farside Investors mostram saídas semanais cumulativas de aproximadamente US$ 296 milhões entre 24 e 27 de março, impulsionadas por grandes resgates do IBIT da BlackRock e de outros grandes fundos.
O movimento mais acentuado em um único dia veio principalmente do IBIT na sexta-feira, com US$ 225,5 milhões em saídas totais de ETFs de Bitcoin spot dos EUA, encerrando uma semana volátil que começou com fortes entradas de US$ 167,2 milhões na segunda-feira antes que o sentimento se revertesse.
“A aversão ao risco é claramente o humor entre os mercados", disse Josh Gilbert, analista de mercado da eToro, à Decrypt, apontando para a queda do Bitcoin para o menor nível em três semanas e a quinta perda semanal consecutiva do S&P 500 – sua sequência de perdas mais longa desde 2022.
"As forças macro que atuam contra isso estão se agravando", disse ele. "O petróleo a três dígitos está alimentando temores de inflação, o que empurra as expectativas de corte de juros para mais longe, o que, por sua vez, remove o próprio catalisador de que os ativos de risco precisam para encontrar um piso."
O risco geopolítico aumentou na segunda-feira depois que o presidente Donald Trump disse ao Financial Times que poderia "tomar o petróleo no Irã" e potencialmente apreender a Ilha de Kharg, o principal centro de combustível do país.
Gilbert disse que um cessar-fogo poderia desencadear um "forte rali de alívio", mas alertou que, sem uma desescalada crível, os mercados permanecerão defensivos com "sessões mais instáveis à frente".
Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Labs, disse ao Decrypt que o tom de "aversão ao risco" foi o principal motor, embora tenha notado que a saída da semana passada "não parece tão dramática em comparação com as tendências recentes".
"Acho que o que impulsionou foi a tendência geral de aversão ao risco, à medida que a expectativa de cessar-fogo diminuiu com o fracasso das negociações de paz no final da semana", acrescentou.
Pratik Kala, chefe de pesquisa da Apollo Crypto, ecoou essa leitura, atribuindo as saídas ao "sentimento de aversão ao risco e ao rebalanceamento de fim de trimestre", enquanto dizia ao Decrypt que o valor de US$ 290 milhões é "bastante normal".
Ele acrescentou que a força relativa do Bitcoin em relação a outras classes de ativos permanece "notável e muito favorável" – e alertou contra a leitura de significado estrutural nos dados de fluxo semanais.
"As entradas/saídas de ETFs não são apenas fundos direcionais – há muitas operações de base feitas por fundos de hedge", disse Kala. "Portanto, não há limites ou limites rígidos que sinalizariam uma mudança estrutural."
Gilbert disse que o Bitcoin se manteve relativamente bem durante o conflito e foi "um destaque surpreendente apesar de seu status de risco como um ativo", mas alertou que as tensões em curso mostram que ele "de forma alguma está imune a essa liquidação indiscriminada".
Ele observou que o mercado está precificando cada vez mais um aumento da taxa do Fed, "muito diferente dos múltiplos cortes que o mercado estava precificando há apenas alguns meses", e destacou as declarações programadas do presidente do Fed, Jerome Powell, como um potencial ponto de pressão adicional.
No Myriad, um mercado de previsão de propriedade da Dastan, empresa-mãe da Decrypt, o sentimento é de baixa, com os usuários precificando uma probabilidade de 56,8% de o Bitcoin cair para US$ 55.000 em vez de subir para US$ 84.000.
O Bitcoin está sendo negociado a US$ 67.574, um aumento de 1,4% nas últimas 24 horas, após cair para a faixa de US$ 65.000 no início da segunda-feira, de acordo com dados do CoinGecko.
