Binance bStocks superou a xStocks para se tornar o segundo maior emissor de ações tokenizadas por valor, menos de dois meses após o produto ter entrado no mercado.
Dados do Token Terminal mostraram que a bStocks atingiu cerca de $624 milhões em valor em 3 de agosto, superando a xStocks, que estava em aproximadamente $579 milhões, mas permanecendo atrás da Ondo Finance, que detinha cerca de $927 milhões.
Até terça-feira, a diferença entre os dois concorrentes mais próximos havia diminuído. A bStocks detinha $610,6 milhões, em comparação com $601,2 milhões para a xStocks, enquanto a Ondo permaneceu como a maior emissora no ranking do Token Terminal.
Capitalização de mercado de ações tokenizadas por emissor. Fonte: Dados do Token Terminal.
A mudança ocorreu durante uma forte expansão em ações tokenizadas, com o valor total rastreado pelo Token Terminal subindo de aproximadamente $80 milhões há um ano para cerca de $2,7 bilhões.
Lançado em junho, o bStocks ganhou mais de $600 milhões em valor em questão de semanas, colocando a Binance à frente de um emissor que havia sido um dos maiores nomes em ações tokenizadas antes da entrada da exchange no mercado.
A Binance introduziu o produto como parte de sua iniciativa para combinar o acesso a ações tradicionais com liquidação em blockchain. Os tokens oferecem a investidores elegíveis exposição a ações dos EUA por meio de ativos onchain, em vez de exigir que eles detenham diretamente as ações subjacentes.
A entrada da exchange já havia gerado uma atividade significativa em suas primeiras semanas. Conforme relatado pelo crypto.news em junho, o negócio de ações da Binance registrou uma média de $143 milhões em volume de negociação diário durante seus primeiros nove dias de negociação, de acordo com a CoinDesk Research. O volume de negócios ultrapassou $1 bilhão durante o período, enquanto o pico de traders ativos diários foi de 30.700 e o valor total bloqueado (TVL) se aproximou de $400 milhões.
Esses números iniciais antecederam o aumento do valor do emissor bStocks para mais de $600 milhões, registrado pelo Token Terminal em agosto.
O co-fundador e ex-CEO da Binance, Changpeng Zhao, atribuiu a rápida expansão da bStocks à base de usuários existente da exchange, proporcionando ao novo produto acesso a um grande pool de traders de criptomoedas desde o lançamento.
Os dados históricos do Token Terminal mostram a rapidez com que os rankings de emissores mudaram junto com o crescimento do mercado.
Há um ano, a xStocks detinha cerca de $40,7 milhões e estava à frente da Robinhood, que tinha $37,2 milhões. A Ondo Finance, agora a maior emissora no conjunto de dados, tinha apenas cerca de $65.000 na época.
O mercado combinado rastreado pelo Token Terminal valia aproximadamente $80 milhões no mesmo período. Em agosto de 2026, o valor havia subido para cerca de $2,7 bilhões, um aumento de mais de 30 vezes em um ano.
A concorrência já estava se formando antes do lançamento da bStocks pela Binance. Em maio, a Bitget Wallet integrou a xStocks, dando aos seus usuários acesso a mais de 130 ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa (ETFs) por meio de uma carteira de autocustódia. Na época, dados do RWA.xyz classificavam a Ondo e a xStocks entre as principais plataformas de ações tokenizadas por valor de ativo.
A xStocks, apoiada pela Kraken, também expandiu sua infraestrutura onchain no início do ano. Seu motor de negociação xChange, introduzido em março, suportava mais de 70 ações tokenizadas nas redes Ethereum e Solana e havia registrado $3,5 bilhões em volume onchain, $25 bilhões em volume total de negociação e 80.000 detentores na época.
Em agosto, no entanto, a bStocks da Binance havia ultrapassado ligeiramente a xStocks em valor de emissor, enquanto a Ondo ocupava a primeira posição.
A posição atual da Binance segue um rápido lançamento de produtos de ações que começou em junho.
A exchange lançou suas primeiras bStocks com versões tokenizadas de ações dos EUA, incluindo Nvidia, Tesla, Circle, Micron e Sandisk. A estrutura permite que usuários elegíveis detenham representações de títulos baseadas em blockchain e as negociem fora do modelo de horário de mercado padrão.
Emitidos pela afiliada da Binance, BTech Holdings Limited, os produtos são lastreados 1:1 por títulos subjacentes correspondentes. Os detentores recebem exposição econômica aos ativos vinculados, mas não recebem os direitos de voto e outros privilégios de acionistas associados à propriedade direta de ações.
A Binance também permite que usuários elegíveis convertam posições de ações suportadas em bStocks e as convertam de volta na proporção de 1:1, sem taxas de conversão.
Além da tokenização, a Binance tem construído acesso direto a ações tradicionais para usuários fora dos Estados Unidos. Em junho, a exchange delineou planos para acesso a mais de 7.000 ações e ETFs dos EUA, incluindo compras fracionárias a partir de $5 e financiamento através de USDT, USDC, BNB e criptomoedas selecionadas.
Os dois produtos usam estruturas diferentes. A negociação direta de ações oferece aos usuários elegíveis exposição convencional a ações por meio da exchange, enquanto as bStocks movem posições suportadas para tokens baseados em blockchain que podem ser transferidos e usados onchain.
A liderança da Ondo nos rankings do Token Terminal ocorre depois que a empresa expandiu a pegada regulatória e de distribuição de seus títulos tokenizados.
No início deste ano, a Binance Alpha adicionou produtos da Ondo Global Markets cobrindo as principais ações e ETFs dos EUA. A linha inicial incluía versões tokenizadas de Apple, Tesla, Nvidia, Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet, bem como o ETF Invesco QQQ. Os títulos foram oferecidos sob uma estrutura regulamentada no Abu Dhabi Global Market e não estavam disponíveis para usuários dos EUA.
A Ondo concluiu posteriormente uma implantação onchain ao vivo de títulos dos EUA tokenizados sob uma estrutura projetada para funcionar dentro das regras existentes dos EUA. O lançamento em julho colocou o iShares Core S&P 500 ETF da BlackRock e ações da Micron Technology na Ethereum, mantendo os títulos subjacentes dentro da infraestrutura de custódia regulamentada dos EUA.
A Robinhood também expandiu seu negócio de ações tokenizadas depois de figurar perto da xStocks há um ano. A empresa lançou sua mainnet Layer 2 em julho com negociação de ações tokenizadas e recursos de finanças descentralizadas, permitindo que usuários elegíveis em mais de 120 países negociem tokens de ações suportados por meio da Robinhood Wallet em exchanges descentralizadas.
A expansão ocorreu à medida que as ações tokenizadas se tornaram uma das partes de crescimento mais rápido do mercado de ativos do mundo real (RWA). A Binance Research relatou em junho que as ações tokenizadas aumentaram 422% durante o período medido, enquanto o mercado geral de ativos do mundo real tokenizados ativos aumentou 589% desde o início de 2025.
Em um relatório separado de junho, a Binance Research estimou que as exchanges de criptomoedas poderiam direcionar até $2 trilhões em novo capital e quase 300 milhões de investidores adicionais para os mercados globais de ações até 2031. O relatório afirmou que 93% dos usuários de negociação de ações da Binance vinham de mercados emergentes e observou que a adoção dependeria de fatores como regulamentação, custódia, liquidez, elegibilidade do usuário e suporte da exchange.
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