Analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein mantiveram a classificação Outperform para a Robinhood Markets, com um preço-alvo de US$ 160, argumentando que o negócio de cripto da empresa está evoluindo da negociação para a infraestrutura de tokenização.

As ações da Robinhood fecharam em US$ 89,84 na quarta-feira, a base para o cálculo de 78% de potencial de valorização da Bernstein. As ações caíram 3,6% mais tarde, fechando em US$ 86,60 na quinta-feira, de acordo com a página de cotações de ações do The Block, implicando cerca de 85% de potencial de valorização em relação ao preço-alvo inalterado de US$ 160 da corretora.

Em uma nota aos clientes, analistas da Bernstein liderados por Gautam Chhugani disseram que Robinhood Chain, ações tokenizadas, Bitstamp e Robinhood Earn representam os próximos impulsionadores de crescimento cripto da Robinhood, além da negociação. 

A Robinhood Chain gerou mais de US$ 12 bilhões em volume de exchanges descentralizadas e ultrapassou 150 milhões de transações desde o lançamento. O Robinhood Earn atraiu mais de US$ 200 milhões em depósitos, enquanto os Stock Tokens estão agora disponíveis em mais de 120 países através da Robinhood Wallet, acrescentaram os analistas. 

Enquanto isso, a exchange Rothera da Robinhood, que entrou em operação em junho, processou mais de 3,5 bilhões de contratos até o momento, incluindo 2,1 bilhões no segundo trimestre, gerando US$ 17 milhões em receita durante o período. A exchange é agora a terceira maior dos EUA, de acordo com a Bernstein.

“A administração espera que uma parcela maior do fluxo do mercado de previsão migre para a Rothera ao longo do tempo, enquanto continua a distribuir contratos de eventos de exchanges de terceiros e mantém a opcionalidade de longo prazo para oferecer a Rothera como uma plataforma B2B para outras FCMs (Futures Commission Merchant)”, dizia a nota. 

A receita de contratos de eventos atingiu US$ 156 milhões no segundo trimestre, superando os US$ 100 milhões da negociação de cripto, à medida que os volumes de cripto diminuíram em toda a indústria. Os analistas reduziram sua estimativa de receita de negociação de cripto para 2026 em 49% devido aos volumes mais fracos da indústria.

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Os analistas também descreveram os principais riscos para sua tese de investimento, incluindo potenciais mudanças regulatórias que afetam o modelo de pagamento por fluxo de ordens da Robinhood e o negócio de negociação de cripto. 

Eles observaram que a SEC tem historicamente adotado uma abordagem rigorosa em relação às plataformas de negociação de ativos digitais e que a incerteza sobre se alguns tokens de cripto se qualificam como títulos continua sendo um risco. Eles também disseram que o setor de ativos digitais permanece relativamente jovem e continua a evoluir.

Gautam Chhugani mantém posições longas em várias criptomoedas. Certas afiliadas da Bernstein atuam como formadores de mercado ou provedores de liquidez em títulos de capital da Robinhood.