A Balancer propôs encerrar o seu protocolo de exchange descentralizada e devolver mais de 9 milhões de dólares em ativos de tesouraria restantes aos detentores de BAL, após o seu plano operacional pós-exploração não ter gerado receita suficiente.

O CEO da Balancer Labs, Marcus Hardt, apresentou o plano numa proposta de governação publicada na segunda-feira, afirmando que o protocolo entregou os produtos prometidos sob uma estrutura mais enxuta adotada no início deste ano, mas não gerou receita suficiente para sustentar as operações.

A proposta iniciaria um encerramento faseado em outubro antes de reduzir a Balancer à infraestrutura necessária para permitir que os utilizadores retirassem fundos. Os detentores de BAL estão programados para votar no plano através de uma votação por snapshot que decorrerá de 25 a 29 de setembro.

Encerramento da Balancer segue falha na recuperação de receita

A Balancer Labs encerrou as suas atividades em março, quando a organização cortou custos após pressões financeiras ligadas a um grande exploit em novembro de 2025. Os executivos mantiveram o protocolo subjacente a funcionar sob uma estrutura operacional menor, na tentativa de tornar o negócio sustentável.

Na altura, Hardt disse que a Balancer Labs se tinha tornado um passivo para o protocolo devido aos seus custos operacionais e exposição legal decorrente do exploit. O protocolo tinha estado a gastar muito para atrair liquidez, gerando receita insuficiente para suportar essas despesas.

Seis meses depois, Hardt disse que o lado dos custos dessa reestruturação tinha funcionado, mas a receita não tinha recuperado o suficiente para justificar a continuidade.

“O que não veio foi receita suficiente. A maior parte da receita do protocolo ainda vem da v2, e a receita da v3 não cresceu para substituí-la. O produto funcionou. Não vendeu o suficiente”, escreveu Hardt no X.

Dados da DefiLlama mostraram que a receita mensal do protocolo caiu de 1,13 milhões de dólares em outubro de 2025 para 371.000 dólares em novembro, quando a Balancer sofreu o exploit. A receita continuou a cair durante 2026 e atingiu 56.781 dólares em agosto.

Hardt disse que o ataque de novembro permaneceu um problema para a Balancer, mesmo que tenha visado a infraestrutura legada v2, e não a arquitetura v3 mais recente.

“O exploit de novembro de 2025 atingiu os pools legados da v2. A v3 é uma arquitetura diferente, mas o evento seguiu o nome em todas as conversas desde então e dificultou a construção de tração”, escreveu ele no fórum de governação.

Numa publicação separada no X, Hardt disse que havia “subestimado o quanto o exploit continuaria a limitar a adoção.”

Exploit de novembro deixou a Balancer a enfrentar uma perda de 128 milhões de dólares

O ataque ocorreu em 3 de novembro de 2025, quando um invasor visou os Composable Stable Pools da Balancer v2 em várias redes.

As estimativas iniciais colocaram as perdas em cerca de 70 milhões de dólares antes que os investigadores on-chain identificassem mais transferências. O valor posteriormente subiu para mais de 128 milhões de dólares, à medida que os ativos foram drenados em Ethereum e em várias redes de camada 2.

Como o crypto.news relatou anteriormente, a Balancer mais tarde identificou um erro de arredondamento na sua função “upscale” como a causa técnica do ataque. A falha permitiu que os atacantes manipulassem os saldos dos pools durante as trocas de tokens e extraíssem ativos, incluindo WETH, osETH e wstETH.

A Balancer pausou os pools afetados, desativou a criação de pools vulneráveis e interrompeu as recompensas enquanto trabalhava com empresas de segurança e outros protocolos para rastrear e recuperar ativos.

Alguns dos fundos foram eventualmente recuperados. A StakeWise recuperou aproximadamente 19 milhões de dólares em osETH, representando 73,5% do valor desse ativo roubado durante o ataque, enquanto a parte restante já havia sido convertida em ETH.

A Balancer mais tarde apresentou uma estrutura para devolver aproximadamente 8 milhões de dólares em ativos resgatados aos provedores de liquidez afetados. O plano exigia que os reembolsos fossem feitos pro-rata de acordo com as participações de tokens dos provedores de liquidez registadas antes do exploit, com os ativos recuperados sendo devolvidos aos pools dos quais tinham sido retirados.

Os esforços de recuperação estenderam-se a redes que utilizam infraestrutura relacionada com a Balancer. A Gnosis Chain ativou um hard fork em dezembro para recuperar 9,4 milhões de dólares que tinham sido congelados após o ataque, exigindo que os operadores de nós atualizassem os seus clientes para seguir a cadeia modificada.

Detentores de BAL poderão receber os ativos de tesouraria remanescentes

A última proposta começaria a encerrar a Balancer no próximo mês, começando com o fim do desenvolvimento de novos negócios.

Os provedores de liquidez teriam até 30 de outubro para preparar as suas saídas. Os pools capazes de serem pausados passariam então para o modo apenas de retirada, impedindo novas atividades enquanto permitiam que os utilizadores existentes removessem a liquidez.

Os pools que não podem ser pausados permanecerão operacionais, embora a Balancer pretenda reduzir a taxa do protocolo para zero onde os contratos existentes permitam a alteração.

A partir de 1º de novembro, o protocolo reteria apenas a infraestrutura necessária para processar as retiradas. A DAO começaria então a ser encerrada, com uma equipa menor a permanecer para gerir a transição e o trabalho operacional relacionado.

Até 400.000 dólares em ativos de tesouraria seriam reservados para pagar o encerramento.

O restante, atualmente avaliado em mais de 9 milhões de dólares, acabaria por ir para os detentores de BAL. A primeira distribuição está agendada para maio de 2027 e exigiria que os detentores participantes queimassem os seus tokens BAL em troca de uma parte pro-rata dos ativos de tesouraria.

Uma segunda distribuição cobriria os fundos restantes do orçamento de encerramento e os ativos que não foram reclamados durante a primeira ronda. Seis meses depois, o protocolo faria uma verificação final para quaisquer ativos remanescentes.

Hardt argumentou que manter a estrutura existente em funcionamento continuaria a consumir os fundos de tesouraria sem resolver o problema de receita que surgiu após a reestruturação.

“Continuar no caminho atual gasta a tesouraria para chegar ao mesmo lugar mais tarde. Essa tesouraria pertence aos detentores de BAL”, disse ele. “A questão é se o que resta chega aos detentores enquanto ainda é substancial, ou é gasto primeiro num caminho que já foi tentado.”

A proposta ainda requer a aprovação dos detentores de BAL. Se a votação por snapshot de 25 a 29 de setembro falhar, a Balancer continuaria a operar sob o seu quadro existente, em vez de prosseguir com o encerramento proposto.