O CEO interino da AVAX One, Pete Wylie, afirmou que 33 milhões de dólares em encargos não monetários foram responsáveis pela maior parte do prejuízo de 35,1 milhões de dólares da empresa no segundo trimestre, enquanto o staking ajudou a receita a subir para 2,8 milhões de dólares.
O CEO interino da AVAX One, Pete Wylie, disse ao crypto.news que o prejuízo relatado não refletia o desempenho operacional das empresas de staking, mineração e infraestrutura digital da companhia.
“O número de 35,1 milhões de dólares pode chamar a atenção, mas não conta a história completa”, disse Wylie.
“Inclui cerca de 33 milhões de dólares do que são chamados de encargos não monetários, sendo a maior parte uma desvalorização não realizada baseada nos preços atuais para o AVAX que continuamos a manter e acumular.”
Após a remoção dos itens não monetários, a AVAX One registrou um prejuízo líquido ajustado de 2,2 milhões de dólares para o trimestre. Wylie afirmou que o valor ajustado forneceu uma visão mais clara do negócio operacional, embora os resultados relatados da empresa permaneçam intimamente ligados ao valor de mercado do AVAX.
De acordo com o comunicado de resultados de 13 de agosto da AVAX One, a empresa registrou um prejuízo não realizado de 29,8 milhões de dólares decorrente de alterações no valor de mercado dos seus ativos digitais. Uma imparidade adicional de 2,6 milhões de dólares veio dos seus tokens de staking líquido, enquanto a remuneração baseada em ações e a depreciação contribuíram com aproximadamente 600.000 dólares.
As despesas operacionais atingiram 36,2 milhões de dólares, um aumento em relação aos 1,8 milhões de dólares durante o mesmo trimestre de 2025. Excluindo os 33 milhões de dólares em encargos não monetários, a AVAX One calculou despesas operacionais ajustadas de 3,2 milhões de dólares.
O prejuízo líquido atingiu 4,41 dólares por ação diluída, em comparação com um prejuízo de 8,1 milhões de dólares, ou 335,88 dólares por ação diluída, um ano antes. Com base ajustada da empresa, o prejuízo mais recente foi de 0,27 dólares por ação diluída.
Embora um prejuízo não realizado não exija um pagamento em dinheiro imediato, os resultados da AVAX One mostram como uma queda no preço do token pode reduzir o valor registrado de sua tesouraria. Wylie reconheceu que a volatilidade está incorporada na estratégia, mas disse que as recompensas de staking continuam a acumular em AVAX, independentemente do preço em dólares do token.
“Nós obtemos receita na forma ‘nominal’, tokens AVAX, e embora o valor atual seja inferior ao que esperávamos para este período, se o preço do token se recuperar, teremos o benefício à medida que nossos tokens de recompensa ganhos aumentam de valor, mesmo que tenhamos reconhecido a receita inicial a um preço mais baixo”, disse ele.
A receita trimestral aumentou para 2,8 milhões de dólares, de aproximadamente 500.000 dólares um ano antes. O staking forneceu cerca de 2,1 milhões de dólares, ou 75% do total, enquanto a mineração de Bitcoin produziu aproximadamente 700.000 dólares.
Em 13 de agosto, a empresa detinha 14.091.424 tokens AVAX e equivalentes. Aproximadamente 95% dos ativos estavam em staking com um rendimento anualizado de cerca de 5,4%, de acordo com o comunicado de resultados.
Cerca de 800.000 AVAX foram implantados no Treehouse. Um arquivamento da SEC da AVAX One descreve o tAVAX da Treehouse como um recibo de staking líquido apoiado pelo sAVAX da BENQI, com um processo de resgate de AVAX que pode levar aproximadamente 14 dias.
O arquivamento também lista vulnerabilidades de contratos inteligentes, extrema volatilidade de mercado, ataques de governança e falhas de ponte entre os riscos associados às posições de finanças descentralizadas. A AVAX One afirmou que normalmente absorveria perdas resultantes de um evento adverso.
Wylie disse que a AVAX One aloca capital de acordo com o que a gerência acredita que cada dólar pode criar o maior valor para o acionista. Dependendo dos preços de mercado e das oportunidades disponíveis, a empresa pode comprar AVAX, recomprar suas ações ou financiar projetos de infraestrutura selecionados.
“O staking é a base da nossa estratégia de tesouraria Avalanche. As nossas operações de mineração de Bitcoin contribuem com fluxo de caixa operacional e fornecem uma porta de entrada para oportunidades no espaço de IA e computação de alto desempenho, uma área que estamos explorando ativamente.”
Durante o segundo trimestre, a AVAX One recomprou aproximadamente 144.755 ações ordinárias sob seu programa de recompra autorizado de 40 milhões de dólares. A empresa disse ter recomprado aproximadamente 417.537 ações desde novembro de 2025, em uma base ajustada por desdobramento.
A liquidez relatada era de aproximadamente 21,2 milhões de dólares em 30 de junho, abaixo dos 27,6 milhões de dólares no final de 2025. O valor mais recente incluía 11,4 milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa, 5,4 milhões de dólares em caixa restrito e 4,3 milhões de dólares em contas a receber em garantia.
Dada a volatilidade do AVAX, Wylie disse que a empresa permanece cautelosa quanto à sua estrutura de capital, particularmente a dívida. Após o encerramento do trimestre, a AVAX One quitou e reestruturou aproximadamente 6,8 milhões de dólares em dívida conversível.
A reestruturação de agosto quitou totalmente as debêntures detidas por dois investidores institucionais e reduziu o principal devido a outro investidor. A AVAX One também concordou em aumentar um compromisso que cobria o mínimo de caixa e Bitcoin que deve manter de 100.000 dólares para 3,5 milhões de dólares.
Para investidores dos EUA, a AVAX One oferece exposição ao mercado público a uma tesouraria Avalanche por meio de suas ações AVX listadas na Nasdaq. A estrutura também significa que os acionistas enfrentam riscos tanto das operações da empresa quanto das mudanças no valor do AVAX registradas em seus relatórios financeiros nos EUA.
Wylie assumiu como CEO interino, mantendo seu cargo de diretor de operações após Jolie Kahn ter deixado a empresa em julho. Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, o conselho contratou a ZRG Partners para procurar um CEO permanente enquanto os baixos preços do AVAX pressionavam a estratégia de tesouraria da empresa.
Com a maior parte do seu AVAX funcionando através do staking, a empresa monitoriza o rendimento e os custos operacionais à medida que tenta aumentar o número de tokens detidos por ação, de acordo com Wylie.
“As nossas parcerias de rendimento são com empresas estabelecidas e comprovadas. Preferimos obter um rendimento que possamos explicar do que um mais alto que pareça bom demais para ser verdade, porque provavelmente é.”
As recompensas de staking da AVAX One acumulam-se em tokens, deixando seu valor em dólar exposto a mudanças nos preços do AVAX. Wylie disse que a gerência se concentra em manter os ativos produtivos enquanto controla as despesas operacionais para que a tesouraria possa continuar acumulando AVAX.
A atualização Helicon da Avalanche poderá proporcionar mais flexibilidade se as suas mudanças de staking progredirem da testnet para a mainnet. Helicon está ativo na testnet Fuji e inclui propostas para reduzir o compromisso mínimo do validador da rede primária de 336 horas, ou 14 dias, para 48 horas.
Outra proposta introduz a renovação automática de staking, permitindo que os validadores definam um período de ciclo e uma taxa de auto-composição. A documentação da Avalanche afirma que o recurso se aplica aos validadores da rede primária, não aos validadores Avalanche L1 ou validadores de sub-redes legadas.
Wylie disse que compromissos mais curtos poderiam melhorar a liquidez e reduzir a barreira para as instituições. Como as mudanças ainda estão em fase de testes, a AVAX One ainda não obteve os benefícios propostos em suas operações de staking na mainnet.
Wylie vinculou a confiança de longo prazo da empresa à atividade institucional na Avalanche, apontando para implantações recentes envolvendo títulos tokenizados, empréstimos e liquidação de stablecoins.
Em julho, a Progmat do Japão concluiu a migração de ¥452 bilhões em títulos emitidos e ativos subjacentes da Corda 5 para uma Avalanche L1 dedicada. A Progmat afirmou que a transferência cobriu todos os projetos ativos em sua plataforma sem interromper as instituições financeiras participantes.
De acordo com a Progmat, sua plataforma gerencia 45 dos 89 projetos de tokens de segurança divulgados publicamente no Japão e é responsável por 64,6% do mercado do país em valor de emissão. Testes internos citados pela empresa descobriram que o processamento de transferência de direitos ficou de três a cinco vezes mais rápido após a migração.
A Aave também implantou a V4 na Avalanche em 15 de julho, seu primeiro lançamento da arquitetura fora do Ethereum. A documentação da Aave afirma que a implantação usa um hub de liquidez central com seções principais de empréstimos, câmbio e empréstimos vinculados ao AVAX.
Pagamentos com stablecoins forneceram outro teste institucional. A Hyundai Card concluiu um projeto piloto de remessa de 20.000 dólares entre entidades da Hyundai Motor nos Estados Unidos e no México usando USDT na Avalanche. A empresa disse que a liquidação levou cerca de sete minutos.
O fundo BUIDL da BlackRock, emitido através da Securitize, também havia acumulado mais de 900 milhões de dólares na Avalanche até julho, após adicionar aproximadamente 436 milhões de dólares em uma semana. O BUIDL investe principalmente em títulos do Tesouro dos EUA, caixa e acordos de recompra, enquanto o acesso permanece sujeito à elegibilidade do investidor e controles de transferência.
A Visa adicionou a Avalanche às suas redes de liquidação de stablecoins suportadas em 2025. Um anúncio da empresa em abril de 2026 disse que o piloto de liquidação de stablecoins de nove redes da Visa atingiu uma taxa de execução anualizada de 7 bilhões de dólares, embora a Visa não tenha fornecido uma participação específica da Avalanche nesse volume.
Fora das suas operações de tesouraria, a AVAX One está a preparar um projeto piloto de inferência de IA nas suas instalações de Redwater, em Alberta. O projeto está a testar se aproximadamente 100 quilowatts de capacidade excessiva de mineração de Bitcoin podem suportar cargas de trabalho de IA, com a empresa a trabalhar em conjunto com o desenvolvedor de infraestruturas BlueFlare em oportunidades adicionais de IA e computação de alto desempenho.
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