Les fonds négociés en bourse (ETF) XRP sont apparus dans des accords de garantie institutionnels et ont attiré de nouveaux capitaux d'investisseurs le 8 septembre, offrant deux signes distincts de leur rôle croissant sur les marchés américains.
Un dépôt réglementaire du Charles Schwab Family of Funds contenait huit lignes de garantie d'ETF XRP évaluées à environ 11,39 millions de dollars. Parallèlement, les cinq produits XRP suivis par SoSoValue ont reçu près de 2 millions de dollars d'entrées nettes lors de la séance de négociation de mardi.
La divulgation de la garantie ne montre pas que Charles Schwab achète des ETF XRP ou détient la cryptomonnaie sous-jacente. Au lieu de cela, les actions ont garanti des accords de rachat (pensions livrées) entre Schwab Prime Advantage Money Fund et deux contreparties de Wall Street.
Le Schwab Prime Advantage Money Fund a déclaré la garantie dans un formulaire N-MFP3 déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 8 septembre. Le rapport couvre le portefeuille du fonds au 31 août.
Une revue du XML sous-jacent du dépôt identifie huit entrées d'ETF XRP de Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton et Grayscale. Leurs valeurs de garantie déclarées totalisent environ 11,39 millions de dollars.
| Contrepartie | ETF XRP | Actions | Valeur de la garantie |
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 37,810 | $1,011,417.50 |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF | 209,440 | $3,066,201.60 |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF | 209,440 | $3,066,201.60 |
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 2,014 | $53,874.50 |
| BofA Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 20,591 | $550,809.25 |
| BofA Securities | Canary XRP ETF | 42,214 | $618,012.96 |
| BofA Securities | Franklin XRP ETF | 46,830 | $701,981.70 |
| BofA Securities | Bitwise XRP ETF | 150,450 | $2,316,930.00 |
Le calcul de 11,39 millions de dollars reflète la valeur agrégée des huit lignes du dépôt de la SEC. Deux entrées Canary ont des nombres d'actions et des valeurs identiques, mais appartiennent à des accords de rachat JPMorgan distincts. Elles sont donc des lignes déclarées, bien que le document seul n'établisse pas si elles représentent des blocs d'actions économiquement distincts.
Une estimation antérieure d'environ 4,8 millions de dollars n'avait compté que trois entrées : 1,01 million de dollars en actions Grayscale, 3,07 millions de dollars en actions Canary et 702 000 dollars en actions Franklin. Elle excluait cinq entrées de garantie d'ETF XRP contenues ailleurs dans le même dépôt.
Les titres sont apparus comme garantie pour des accords de rachat, communément appelés pensions livrées (repos). Dans une transaction de pension livrée, un fonds monétaire fournit des liquidités à court terme à une contrepartie. La contrepartie transfère des titres en garantie et accepte de les racheter selon des modalités spécifiées.
Le formulaire N-MFP3 exige des fonds monétaires qu'ils décrivent les titres garantissant leurs investissements en pensions livrées. Les instructions de dépôt de la SEC définissent expressément les titres sous-jacents listés comme garantie.
JPMorgan Securities était la contrepartie pour les entrées d'ETF XRP évaluées à environ 7,20 millions de dollars. BofA Securities représentait les 4,19 millions de dollars restants. Les fonds de garantie contenaient également des actions conventionnelles, des obligations, des instruments adossés à des créances hypothécaires et de nombreux ETF sans rapport.
La divulgation n'établit donc pas que Schwab a choisi des ETF XRP pour une exposition à l'investissement. Elle ne montre pas non plus que Schwab a mis en gage les actions ou emprunté contre elles. Le fonds Schwab était le fournisseur de liquidités recevant la garantie des deux courtiers en valeurs mobilières.
Cette distinction sépare ce dépôt des déclarations du Formulaire 13F, qui rapportent les positions longues éligibles détenues par les gestionnaires d'investissements institutionnels. Comme crypto.news l'a précédemment expliqué, les détentions de crypto institutionnelles rapportées sur le Formulaire 13F représentent la propriété par le biais de titres cotés plutôt que des garanties reçues dans le cadre de transactions de pensions livrées.
La divulgation de la garantie est survenue alors que les ETF XRP affichaient le seul flux positif significatif parmi les principales catégories d'ETF crypto spot américains mardi. Les cinq produits ont attiré près de 2 millions de dollars, selon SoSoValue.
Leurs entrées nettes cumulées ont atteint environ 1,69 milliard de dollars. Les produits ont également collecté environ 173 millions de dollars au cours des 30 jours précédents, montrant que le résultat de mardi faisait partie d'une période positive plus longue plutôt que d'une séance isolée.
Le reste du marché américain des ETF crypto plus importants a évolué dans la direction opposée. Les ETF Bitcoin Spot ont enregistré environ 46,65 millions de dollars de sorties nettes combinées le 8 septembre.
Le GBTC de Grayscale a mené les retraits avec environ 65,51 millions de dollars de rachats. Les flux positifs vers l'IBIT de BlackRock, le BITB de Bitwise, l'ARKB d'Ark et 21Shares, et le MSBT de Morgan Stanley ont partiellement compensé ce montant. Ensemble, ces quatre produits ont ajouté environ 41 millions de dollars.
Le groupe de fonds Bitcoin a tout de même terminé en négatif car les rachats du GBTC ont dépassé les entrées combinées et l'activité des produits restants. Le résultat a mis fin à une série de quatre séances de flux positifs pour les ETF Bitcoin.
Les deux points de données ne doivent pas être combinés en une seule mesure de la demande institutionnelle. Les entrées d'ETF suivent les créations et les rachats nets. Les divulgations de garanties identifient les titres mis en gage pour soutenir les transactions financières.
Le dépôt de Schwab montre que les actions d'ETF XRP étaient éligibles à être incluses dans les pools de garantie des pensions livrées constitués par de grands courtiers en valeurs mobilières. Les données d'entrées de mardi montrent séparément que les investisseurs ont ajouté un capital net modeste aux produits XRP tandis que Bitcoin et d'autres catégories majeures subissaient des retraits.
La demande d'ETF XRP s'était déjà renforcée avant l'apparition du dépôt. Dans une couverture connexe, les produits ont atteint un volume de transactions record alors que les entrées cumulées dépassaient 1,57 milliard de dollars en août. Le dernier total de SoSoValue étend ce chiffre à environ 1,69 milliard de dollars.
D'autres dépôts montrent également la propriété directe par des sociétés financières. Goldman Sachs a déclaré 86,5 millions de dollars répartis sur cinq ETF XRP pour le deuxième trimestre de 2026 après n'avoir déclaré aucune exposition de ce type à la fin du trimestre précédent.
Les futurs rapports mensuels N-MFP3 montreront si les ETF XRP restent dans les pools de garantie des pensions livrées de Schwab après l'échéance ou le renouvellement des accords divulgués. Les rapports quotidiens sur les flux de fonds indiqueront séparément si la demande des investisseurs se poursuit après la récente collecte mensuelle de 173 millions de dollars.
Divulgation : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Le contenu et les matériaux présentés sur cette page sont uniquement à des fins éducatives.
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