Forward Industries (NASDAQ: FWDI) cherche à consolider le secteur des trésoreries d'actifs numériques (DAT) Solana par le biais d'acquisitions. Lundi, la firme a annoncé son intention d'acquérir d'autres DAT SOL, SkyAI, Inc. (SKYA) et Solana Company (HSDT). 

La firme a envoyé deux propositions non contraignantes aux conseils d'administration des deux entreprises, proposant des regroupements d'entreprises entièrement en actions. Selon les annonces, Solana Company a décliné l'offre initiale de Forward tandis que SkyAI n'a pas répondu. 

Forward a proposé d'émettre de nouvelles actions FWDI pour compenser les actionnaires de HSDT avec une prime d'environ 10 %, les actionnaires de HSDT recevant 0,386 nouvelle action ordinaire Forward pour chaque action ordinaire HSDT à 1,63 $, selon l'annonce. 

De plus, Forward a proposé une offre similaire entièrement en actions aux détenteurs de SKYA, offrant une prime de 20 % par rapport au prix récent de SKYA. 

Cette annonce intervient environ une semaine après que Forward a révélé son offre d'acquisition de Solmate, une autre firme de trésorerie Solana, qui avait été rejetée. 

Ryan Navi, le directeur des investissements de Forward, a déclaré à The Block la semaine dernière que Forward était bien positionnée pour acquérir certains de ses concurrents dans les DAT SOL. Il est à noter que la firme devrait rejoindre les indices Russell 2000 et 3000 à la fin du mois, ce qui constituera un apport de liquidités majeur pour FWDI de la part d'acheteurs passifs.

Forward est également la plus grande trésorerie Solana par un ordre de grandeur, ses avoirs en SOL étant supérieurs à ceux de ses trois plus proches concurrents réunis. La firme détient plus de 7 millions de SOL, la majorité étant mise en staking ou déployée dans la DeFi de Solana.

Les trésoreries d'actifs numériques ont connu des performances médiocres ces derniers mois, la majorité se négociant avec une décote par rapport à leurs valorisations d'actifs nets, ce qui signifie que les investisseurs les perçoivent comme valant moins que la valeur de leurs avoirs totaux. Les six DAT SOL actives suivies par The Block se négocient toutes entre 0,34 et 0,76 mNAV, Forward se situant à 0,69 sur la base de sa capitalisation boursière de base. Navi a toutefois souligné que la firme présente un mNAV plus solide de 1,01 sur une base entièrement diluée.

L'écosystème Solana se distingue par le nombre de DAT qui se sont formées pour acquérir du SOL, soutenues en partie par des offres à prix réduit sur les jetons SOL fournis par la Fondation Solana, avait précédemment rapporté The Block. 

Ces firmes, qui détiennent collectivement plus de 16 millions de SOL, ont majoritairement acquis leurs jetons à des prix supérieurs à 200 $, le niveau auquel Solana se négociait pendant l'apogée de la formation des DAT. Le jeton se négocie maintenant autour de 76 $, en hausse de plus de 11 % sur la journée, selon la page de prix de The Block, bien qu'il ait atteint un minimum de 60 $ ces derniers jours. 

Forward a déployé d'autres stratégies pour générer des revenus à partir de ses avoirs. La firme emprunte également contre ses SOL mis en staking liquides par le biais d'un accord avec Galaxy, l'un des trois principaux bailleurs de fonds de la firme, et utilise des "liquidités libérées" pour les déployer dans des "opportunités à haut rendement non corrélées" comme son investissement dans la plateforme de réassurance OnRe, a noté Navi. 

Sans entrer dans les détails, Navi a déclaré que Forward faisait des ouvertures pour acquérir des DAT SOL plus petites en utilisant ce qui devrait être des conditions attrayantes. La firme offre aux actionnaires existants une prime et la possibilité d'augmenter leur exposition au SOL par le biais d'une entreprise pro forma plus grande et plus solide.

Solana Company est la deuxième plus grande DAT SOL avec environ 2,3 millions de jetons, tandis que SkyAI détient environ 2 millions de jetons. 

L'alternative, pour beaucoup, a soutenu Navi, serait des procédures de liquidation coûteuses alors que de nombreuses DAT SOL sont en difficulté pendant un marché baissier prolongé. Il est à noter que si une DAT SOL venait à cesser ses activités, Navi a déclaré qu'elle serait très probablement contrainte à une distribution uniquement en espèces, ce qui signifierait que les bailleurs de fonds des DAT infructueuses ayant contribué des jetons à une stratégie collective ne récupéreraient même pas ces actifs. 

"Nous voyons beaucoup d'opportunités, surtout dans cette situation de dislocation, où nous pouvons jouer l'attaque et d'autres la défense", a déclaré Navi à The Block. "Il y a de la place pour des résultats gagnant-gagnant."

"SKYA se négocie avec une décote significative par rapport à la valeur nette d'inventaire de sa trésorerie et son récent pivot vers l'IA n'a fait qu'exacerber cette décote, ses actions sous-performant significativement à la fois le SOL et ses pairs entreprises de trésorerie depuis leur pivot", a déclaré Navi dans le communiqué de lundi. "Dans l'environnement de marché actuel, il peut être difficile pour les entreprises de trésorerie de petite taille de performer lorsque des coûts d'exploitation fixes relativement élevés entraînent des rendements significativement plus faibles et des flux de trésorerie négatifs, qui continuent d'éroder la valeur actionnariale."

Le HSDT de Solana Company est en hausse de plus de 11 % lundi, se négociant autour de 1,72 $, et le SKYA est en hausse de 12,95 % à 1,29 $. FWDI est en hausse de plus de 14 % à 4,92 $.