Le volume combiné de trading d'actions tokenisées d'Uniswap sur Robinhood Chain a atteint pour la première fois 1 milliard de dollars, selon le fondateur du protocole, Hayden Adams.
Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a annoncé cette étape majeure dans un message X le 22 août, ajoutant qu'il s'attend à ce que le volume de trading de ces actifs atteigne à terme 1 000 milliards de dollars.
Le chiffre de 1 milliard de dollars couvre les échanges cumulatifs impliquant plusieurs actions tokenisées plutôt qu'un seul token ou une mesure des actifs déposés. Uniswap a déclaré plus tôt cette semaine que le volume de tokens d'actions avait atteint 638,5 millions de dollars, indiquant que l'activité a continué d'augmenter depuis la dernière mise à jour.
Adams n'a pas fourni de calendrier pour sa projection de 1 000 milliards de dollars. Cette prévision exigerait que le trading d'actions tokenisées sur Robinhood Chain multiplie son volume par mille par rapport à cette dernière étape.
Robinhood Chain a ouvert son mainnet public le 1er juillet en tant que réseau de couche 2 d'Ethereum construit avec la technologie Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 et UniswapX sont devenus disponibles sur le réseau dès son premier jour, selon une annonce de lancement d'Uniswap Labs.
Dans le cadre de cet accord, Uniswap fonctionne comme le principal teneur de marché automatisé public de la chaîne, permettant aux traders d'échanger des tokens d'actions Robinhood via des pools de liquidités au lieu d'un carnet d'ordres traditionnel. Les actifs pris en charge incluent des tokens liés à des sociétés cotées aux États-Unis telles que Nvidia, Apple et Alphabet.
Le trading s'est rapidement développé après le lancement. Comme crypto.news l'a rapporté lors du lancement, Robinhood a introduit 95 tokens d'actions que les utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays pouvaient détenir, transférer et utiliser dans des applications décentralisées.
Robinhood a décrit ces instruments comme des titres de créance émis par Robinhood Assets Jersey Limited. Chaque token suit la performance économique d'une action de référence, mais les détenteurs ne reçoivent pas la propriété des actions sous-jacentes, les droits de vote des entreprises, ou les autres privilèges normalement accessibles aux actionnaires.
L'activité antérieure sur Robinhood Chain comprenait des tokens crypto, des stablecoins, des memecoins et des actions tokenisées. Un rapport de volume de réseau du 9 juillet a révélé qu'Uniswap avait généré 500 millions de dollars de volume de trading quotidien huit jours après le lancement de la chaîne, soit une multiplication par dix par rapport à la veille.
Le volume cumulé d'Uniswap toutes catégories d'actifs confondues a dépassé 1 milliard de dollars le 10 juillet. Le nouveau chiffre annoncé par Adams est plus restreint car il ne comptabilise que les transactions d'actions tokenisées plutôt que tous les échanges effectués via le protocole.
Adams a récemment discuté d'un ensemble plus restreint de pools de tokens d'actions Robinhood qui associent des actions individuelles à un token suivant le SPDR S&P 500 ETF Trust, communément appelé par son ticker SPY. Dix pools action-contre-SPY ont traité 33 millions de dollars provenant de plus de 11 000 traders au cours de leurs 12 premiers jours, selon son analyse.
La mesure de 33 millions de dollars représente uniquement les pools corrélés dont il est question dans le rapport d'Adams et ne couvre pas toutes les paires d'actions tokenisées incluses dans le total de 1 milliard de dollars. D'autres marchés permettent aux utilisateurs d'échanger des tokens d'actions contre des stablecoins, de l'Ether et d'autres actifs pris en charge.
Dans son analyse, Adams a soutenu que l'association d'actions avec des actifs corrélés pourrait réduire le risque d'inventaire auquel sont confrontés les fournisseurs de liquidités. Un teneur de marché fournissant des tokens Nvidia et SPY, par exemple, peut faire face à des différences de prix plus faibles qu'un teneur de marché fournissant Nvidia et un stablecoin lié au dollar, car les deux actifs boursiers peuvent évoluer dans la même direction.
Adams a présenté le modèle comme un moyen pour les teneurs de marché automatisés de concurrencer les marchés des capitaux propres, où les entreprises professionnelles fournissent actuellement une grande partie des liquidités. Sa projection reste non testée à l'échelle des bourses traditionnelles, tandis que les premiers pools de Robinhood Chain fournissent un ensemble limité de données de trading on-chain.
L'activité initiale de Robinhood Chain ne provient pas uniquement des actions tokenisées. Un rapport de données FalconX de juillet a révélé que les memecoins ont généré plus de 80 % du volume d'échange décentralisé du réseau au cours de ses trois premières semaines.
À l'époque, la chaîne avait enregistré près de 9 milliards de dollars de volume DEX cumulé, 431 millions de dollars de valeur totale verrouillée, et près de 400 millions de dollars d'approvisionnement en stablecoins. Les actions tokenisées représentaient une plus petite part du volume total de trading même si Robinhood a conçu le réseau autour des actifs du monde réel et des applications financières associées.
Pour les investisseurs américains, Robinhood déclare que les tokens d'actions ne sont pas disponibles aux États-Unis. Des règles d'éligibilité s'appliquent également dans d'autres juridictions, empêchant la conception sans permission de la blockchain d'accorder automatiquement à chaque portefeuille un accès légal aux actifs.
Uniswap Labs émet un avertissement similaire concernant les titres tokenisés disponibles via ses produits. Selon la société, certains tokens peuvent ne pas représenter la propriété directe des titres qu'ils référencent, tandis que les émetteurs peuvent imposer des contrôles d'identité, des listes blanches de portefeuilles, des règles de transfert et des restrictions géographiques.
La société déclare également que certains titres accessibles via les produits Uniswap n'ont pas été enregistrés en vertu du US Securities Act de 1933. Ces actifs ne peuvent généralement pas être offerts ou vendus aux États-Unis sans enregistrement ou une exemption applicable.
Pour prendre en charge les actifs soumis à des exigences de conformité, Uniswap Labs a introduit les Pools à Permission pour la v4 en juillet. Le système permet aux émetteurs de maintenir des listes blanches que les smart contracts vérifient avant qu'un utilisateur ne puisse échanger un actif ou fournir des liquidités.
Un rapport précédemment publié sur les pools à permission a indiqué que Superstate, Securitize et Dowgo ont contribué à développer la norme pour les fonds tokenisés réglementés, les actions et autres titres. Les pools Uniswap v4 réguliers restent sans permission, tandis que les émetteurs peuvent choisir la structure restreinte lorsque leurs actifs nécessitent des contrôles d'identité ou d'éligibilité.
Le trading précoce sur Robinhood Chain est également devenu une source majeure de frais Uniswap. Au cours d'une période de 24 heures en juillet, DefiLlama a enregistré environ 5,16 millions de dollars de frais sur l'ensemble du protocole, dont environ 4,38 millions de dollars générés sur Robinhood Chain.
Le nombre de traders Uniswap quotidiens sur le réseau a atteint environ 220 000 au cours de la même période, tandis que la chaîne a généré 10,98 millions de dollars des 20,1 millions de dollars de frais hebdomadaires du protocole. Les frais de protocole diffèrent des revenus car les fournisseurs de liquidités reçoivent une grande partie de l'argent payé par les traders.
Robinhood a subventionné les coûts de gas pendant les 90 premiers jours suivant le lancement du mainnet, réduisant les frais de transaction pendant la période de lancement de la chaîne. Une mise à jour du réseau du 11 juillet a révélé que la blockchain avait traité 7,6 millions de transactions quotidiennes tandis que Robinhood avait couvert les frais de gas que les utilisateurs auraient autrement payés.
Uniswap a ensuite étendu sa présence sur Robinhood Chain en lançant Pools.trade, une plateforme qui permet aux projets d'émettre des tokens et de déplacer leurs liquidités vers les pools Uniswap v4. Le produit propose des lancements de tokens basés sur la foule et instantanés, les lancements terminés se transformant en positions de liquidité bloquées de manière permanente.
