BitMine Immersion Technologies, la principale société de trésorerie Ethereum, a fixé le prix d'une offre d'actions privilégiées plus importante que prévu vendredi, s'attendant à lever environ 273,8 millions de dollars, misant sur le rôle croissant d'Ethereum dans la finance institutionnelle.

La société, cotée sous le symbole BMNR, a vendu 3,5 millions d'actions privilégiées perpétuelles de série A nouvellement créées à 80 dollars par action — soit plus que les 3 millions d'actions qu'elle avait initialement prévu d'offrir. L'accord devrait être conclu le 10 juin, sous réserve des conditions habituelles. Moelis & Company et Cantor ont agi en tant que chefs de file conjoints.

Les actions privilégiées porteront un taux de dividende annuel de 9,50 %. Il est à noter que la préférence de liquidation — le montant que les investisseurs recevraient en cas de liquidation — est conçue pour fluctuer à la hausse en fonction des prix du marché récents, bien qu'elle ne puisse pas tomber en dessous de 100 $ par action. La société a demandé l'inscription des nouveaux titres au NYSE sous le symbole BMNP.

Les fonds de l'offre pourront être utilisés pour acquérir des Ethereum supplémentaires et d'autres actifs numériques, financer l'infrastructure de staking via son réseau de validateurs MAVAN nouvellement lancé, ou racheter des actions ordinaires.

L'offre comporte les risques typiques des investissements liés aux cryptos. Les obligations de dividende privilégié de Bitmine sont fixes, quelle que soit l'évolution des prix d'Ethereum, ce qui signifie qu'un ralentissement prolongé des marchés des actifs numériques pourrait exercer une pression sur les finances de la société, même si elle cherche à attirer des investisseurs institutionnels vers son modèle de trésorerie novateur.

BitMine est passé de l'exploitation minière de Bitcoin à l'accumulation de trésorerie Ethereum l'été dernier, amassant des milliards de dollars en ETH et alimentant un rallye pour la cryptomonnaie et ses actions, grâce à l'ajout très médiatisé de l'investisseur éminent Tom Lee en tant que président. (Divulgation : Lee est un investisseur de Dastan, société mère de Decrypt, un média éditorialement indépendant.)

La société détient désormais plus de 8,6 milliards de dollars d'Ethereum, ce qui en fait de loin le plus grand acteur parmi les trésoreries axées sur l'ETH. Cependant, l'effondrement d'Ethereum, passé d'un sommet historique de près de 5 000 dollars en août dernier à un prix récent de 1 591 dollars — une chute de plus de 67 % — a fait passer les avoirs de la société à plus de 10 milliards de dollars sous l'eau, selon les données de DropsTab.

Le cours de l'action de BitMine a également chuté de manière substantielle, s'échangeant récemment à 16 dollars — une baisse de plus de 10,5 % sur la journée et une chute de 41 % depuis le début de 2026.

Le lancement des actions privilégiées de BitMine fait écho au succès de Strategy avec STRC, sa propre offre d'actions privilégiées qui a alimenté des milliards de dollars d'achats de Bitcoin depuis le début de l'année.

Strategy, la plus grande société de trésorerie Bitcoin avec plus de 51 milliards de dollars en BTC, a également subi ses propres déclins récemment, ses avoirs affichant une perte latente d'environ 12 milliards de dollars et le cours de son action ayant chuté de 36 % au cours du dernier mois seulement pour atteindre un prix récent de 118 dollars.