TeraWulf, une société de minage de Bitcoin et de centres de données, se préparerait à lever environ 3,5 milliards de dollars de dette pour financer un campus d'intelligence artificielle loué par Anthropic.
Le financement prévu pourrait inclure des prêts à effet de levier et des obligations à haut rendement, selon un rapport de Bloomberg. Morgan Stanley devrait diriger la transaction, qui pourrait être lancée fin 2026.
Le directeur financier de TeraWulf, Patrick Fleury, aurait déclaré que la société pourrait entrer sur le marché des prêts à effet de levier pour la première fois dans le cadre du plan de financement.
Les prêts à effet de levier sont généralement destinés aux entreprises ayant des niveaux d'endettement élevés ou des profils de crédit inférieurs à la catégorie investissement. Ils comportent souvent des taux d'intérêt variables, ce qui peut augmenter les coûts d'emprunt lorsque les taux de référence augmentent.
La société pourrait combiner le prêt avec des obligations à haut rendement pour financer la construction de son campus Justified Data à Hawesville, dans le Kentucky. Cependant, TeraWulf n'a pas annoncé les conditions finales, les taux d'intérêt ou la date de clôture.
La levée de fonds rapportée de 3,5 milliards de dollars reste soumise aux conditions du marché. Ni TeraWulf ni Morgan Stanley n'avaient publiquement publié d'annonce de financement détaillée au moment de la publication.
Le financement fait suite à l'accord de bail de 20 ans de TeraWulf avec Anthropic.
En vertu de cet accord, TeraWulf développera un campus d'infrastructure d'IA spécialement conçu, capable de supporter environ 401 mégawatts de charge de calcul critique. La capacité initiale devrait commencer à fonctionner au second semestre 2027, avec un déploiement complet ciblé pour début 2028.
TeraWulf estime que le bail générera environ 19 milliards de dollars de revenus contractuels sur sa durée initiale. La société a également déclaré que le contrat bénéficierait du soutien d'un profil de crédit de catégorie investissement.
Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, les actions de TeraWulf ont augmenté après que la société a divulgué l'accord avec Anthropic. L'accord offre à l'ancien opérateur axé sur le Bitcoin une source à long terme de revenus contractuels d'infrastructure d'IA.
Cependant, les 19 milliards de dollars projetés représentent des revenus attendus sur 20 ans plutôt qu'un paiement initial. Les coûts de construction, de financement et d'exploitation affecteront le montant qui parviendra finalement à TeraWulf.
TeraWulf a déjà utilisé d'importantes offres de dette pour construire ses opérations de calcul haute performance. En octobre 2025, sa filiale a émis 3,2 milliards de dollars de billets garantis de premier rang.
Les billets portent un taux d'intérêt annuel de 7,75 % et arrivent à échéance en 2030. TeraWulf a utilisé le produit pour financer une partie de l'expansion de son centre de données de Lake Mariner à New York.
La société a ensuite levé des capitaux supplémentaires par le biais de dettes convertibles et d'autres facilités de crédit. Son financement prévu au Kentucky augmenterait encore le montant des fonds empruntés soutenant son passage au calcul d'IA.
De plus, TeraWulf fait partie de plusieurs mineurs de Bitcoin qui se tournent vers l'IA et le calcul haute performance. Les sociétés de minage peuvent réutiliser l'accès à l'énergie, aux terrains et aux systèmes de refroidissement pour répondre à la demande croissante de centres de données.
TeraWulf générait auparavant la majeure partie de ses revenus grâce au minage de Bitcoin. Cependant, la société se décrit désormais comme un opérateur d'infrastructure énergétique servant des clients d'IA et de calcul haute performance.
Ses résultats du premier trimestre 2026 ont montré que plus de 50 % des revenus provenaient de l'hébergement HPC. La société a déclaré que les baux contractuels pourraient réduire sa dépendance aux prix du Bitcoin et à la difficulté de minage.
Cependant, l'expansion nécessite d'importantes dépenses initiales. TeraWulf doit construire le campus du Kentucky avant de recevoir l'intégralité des revenus de bail attendus d'Anthropic.
La société a également dû faire face à des questions concernant les coûts de construction, les ventes d'actions d'initiés et son modèle de financement à long terme. Fleury a soutenu que les clients restent responsables des serveurs, des processeurs et des mises à niveau technologiques, tandis que TeraWulf fournit l'énergie et l'infrastructure physique.
