Strategy de Michael Saylor n'a aucune intention d'arrêter d'acheter du bitcoin malgré ses récentes ventes et ne commencerait à envisager les risques associés à sa dette que si le bitcoin tombait à environ 8 000 $ – 10 000 $, a déclaré le président-directeur général Phong Le.
« Nous n'allons nulle part », a déclaré Le lors d'une interview sur Bloomberg TV mardi après-midi. « Mon objectif serait d'être le plus grand acheteur de bitcoin dans un avenir prévisible. »
Strategy (MSTR) a récemment vendu plus de 215 millions de dollars de bitcoin dans le cadre de sa stratégie de capital. Elle n'a acheté aucun bitcoin depuis la semaine se terminant le 22 juin. La semaine dernière, la société a levé environ 467 millions de dollars par la vente d'actions ordinaires, augmentant sa réserve de trésorerie à environ 3 milliards de dollars. Strategy a déclaré que cette réserve est suffisante pour couvrir les paiements de dividendes des actions privilégiées pendant environ deux ans et offre à Strategy une flexibilité financière supplémentaire.
Le a déclaré que Strategy avait augmenté sa réserve de trésorerie après que les actionnaires privilégiés eurent indiqué qu'il était important de maintenir des liquidités sur le bilan à court terme. Il a ajouté que la récente vente de bitcoin visait également à démontrer la liquidité des avoirs en bitcoin de la société.
Interrogé sur la manière dont Strategy réagirait si le bitcoin (BTC) restait sous pression ou chutait de manière significative, Le a déclaré que la société n'anticipait pas de problèmes de bilan à moins que le bitcoin ne tombe à environ 8 000 $ – 10 000 $.
« Lorsque le bitcoin descend près de 8 000 $ ou 10 000 $, c'est à ce moment-là que nous devons considérer les risques associés à notre dette. Jusque-là, nous nous sentons très en sécurité concernant notre bilan », a déclaré Le. Le bitcoin se négocie actuellement autour de 65 000 $.
Le a ajouté que Strategy a conçu sa structure de capital pour résister aux marchés baissiers tout en restant positionnée pour bénéficier des futures hausses. La société a traversé une période similaire lors du ralentissement de 2022 et s'attend à continuer d'accumuler du bitcoin sur le long terme, a-t-il dit.
Le a déclaré que Strategy est passée d'une entreprise de trésorerie en bitcoin à ce qu'il a décrit comme une plateforme de capital numérique plus large. La société prévoit de continuer à lever des capitaux au fil du temps pour soutenir de futurs achats de bitcoin.
Une partie clé de cette stratégie implique le STRC, l'action privilégiée perpétuelle de Strategy, connue sous le nom de Stretch. Le a déclaré que la société prévoyait d'émettre davantage de STRC une fois qu'elle retrouverait sa valeur nominale de 100 $. Les fonds seraient utilisés pour acheter plus de bitcoin tout en pouvant s'ajouter à la réserve de dollars américains de la société, ce qu'il a décrit comme un élément clé du plan de capital à long terme de Strategy.
« Lorsque le STRC retrouvera sa valeur nominale, nous en émettrons davantage. Nous achèterons du bitcoin », a déclaré Le. « Cela constitue une part importante de notre plan de capitalisation visant à émettre davantage d'actions privilégiées au fil du temps, car cela est très relutif pour notre bitcoin par action, ce qui est relutif pour nos actionnaires. »
Le STRC s'est négocié en dessous de sa valeur nominale de 100 $ depuis mai. Les actions se négociaient autour de 88 $ mercredi.
« Nos actionnaires comprennent que notre objectif principal est, à terme, de surperformer le bitcoin », a déclaré Le. Tant que Strategy est valorisée au-dessus de la valeur nette d'inventaire de ses bitcoins, la société peut émettre davantage de capitaux propres, a-t-il ajouté.
Le multiple de Strategy par rapport à la valeur nette d'inventaire (mNAV), qui compare la capitalisation boursière de la société à la valeur de ses avoirs en bitcoin, est tombé en dessous de 1 le mois dernier et a depuis récupéré pour atteindre environ 1,02.
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