Eugene Investment & Securities a signé un accord avec l’entreprise blockchain BEATOZ afin de tester le règlement en stablecoins pour les souscriptions de titres tokenisés, avec pour objectif un processus onchain couvrant la souscription, le paiement et le règlement.
Selon Eugene Investment & Securities, le protocole d’accord signé le 21 septembre se concentrera dans un premier temps sur une preuve de concept appliquant des stablecoins aux paiements de souscription de titres tokenisés. Les entreprises examineront si le volet paiement peut être transféré sur une infrastructure blockchain aux côtés des registres de titres.
Les systèmes actuels de titres tokenisés peuvent enregistrer onchain la propriété et les changements de droits des investisseurs, tandis que les fonds de souscription continuent de circuler via des comptes bancaires conventionnels. Eugene et BEATOZ prévoient de tester une structure dans laquelle les stablecoins prennent en charge le volet paiement, afin que la souscription, le paiement et le règlement puissent fonctionner dans un flux unique basé sur la blockchain.
Dans le cadre de l’accord, Eugene apportera son expérience des opérations sur titres et son infrastructure existante pour les titres tokenisés, tandis que BEATOZ fournira sa technologie de blockchain hybride. Les entreprises examineront conjointement où les stablecoins pourraient être utilisés dans les opérations sur titres avant de décider d’éventuelles connexions d’infrastructure et d’une coopération ultérieure en fonction des résultats de la preuve de concept.
Eun Seok hoon, responsable de la division innovation AX de Eugene Investment & Securities, a qualifié l’accord de « première étape » vers une infrastructure reliant les titres tokenisés et les stablecoins.
« Nous utiliserons notre plateforme existante d’émission de titres tokenisés pour identifier des moyens concrets de l’appliquer », a déclaré Eun.
Eugene dispose déjà d’une infrastructure pouvant être utilisée pour l’essai. Le courtier a construit sa plateforme de titres tokenisés en 2024 et a participé en 2025 à un pilote de titres tokenisés exploité par le Korea Securities Depository. Il fait actuellement partie du consortium du Hana Financial Group travaillant sur un stablecoin libellé en won coréen.
Cet essai intervient alors que la Corée du Sud se prépare à intégrer formellement les titres tokenisés dans son système réglementé de marchés de capitaux. Crypto.news a précédemment rapporté que le pays avait défini un plan de tokenisation en trois étapes, dont la première devrait commencer lorsque les amendements à l’Electronic Registration Act entreront en vigueur le 4 février 2027.
Certains fonds monétaires privés mutualisés et obligations institutionnelles devraient devenir éligibles à la tokenisation lors de la première phase, ainsi que les actions non cotées émises via des structures de trust et les titres d’investissement fractionné offerts au public. Une phase ultérieure devrait étendre la tokenisation aux titres offerts publiquement avant que l’étape finale n’introduise une infrastructure de paiement onchain liée aux stablecoins.
Les sociétés financières déjà agréées seront autorisées à traiter des titres tokenisés dans le cadre de leur licence. Les émetteurs éligibles pourront gérer leurs propres comptes de titres, tandis que les registres distribués serviront d’archives légalement reconnues dans le cadre amendé.
Les travaux techniques ont progressé parallèlement aux changements réglementaires. Samsung SDS a remporté plus tôt cette année un contrat pour construire la plateforme du Korea Securities Depository, qui devrait prendre en charge les titres tokenisés lorsque le nouveau cadre entrera en vigueur.
Le système devrait relier les enregistrements sur registres distribués basés sur la blockchain à l’infrastructure existante de comptes de titres électroniques du KSD. Les fonctions prévues incluent l’émission de titres tokenisés, les contrôles de circulation, la gestion des droits et la surveillance en temps réel des volumes d’émission et de circulation. Samsung SDS avait auparavant mené une analyse fonctionnelle pour le KSD en 2024 et construit une plateforme de test en 2025.
Les sociétés de valeurs mobilières privées ont préparé leurs propres systèmes avant le déploiement réglementaire. Hanwha Investment & Securities a achevé une plateforme de titres tokenisés compatible avec Avalanche et Hyperledger Besu après avoir commencé son développement avec FairSquare Lab en 2025.
L’infrastructure du KSD est conçue pour se connecter à Avalanche, Hyperledger Besu et Hyperledger Fabric, offrant aux sociétés de valeurs mobilières participantes plusieurs options de registres distribués à mesure qu’elles préparent leurs systèmes pour le cadre à venir.
Les expérimentations institutionnelles s’étendent au-delà des registres de titres sous-jacents vers le volet paiement des actifs tokenisés. La Corée du Sud a élargi les essais de deposit tokens à neuf banques, ces tokens étant étudiés pour les paiements gouvernementaux, les transactions d’agents IA et le règlement d’actifs tokenisés.
D’autres entreprises financières sud-coréennes mènent des essais distincts avant l’entrée en vigueur du cadre de 2027. Shinhan Asset Management et Plume ont signé en août un accord pour tester un fonds tokenisé libellé en won, adossé à l’un des fonds obligataires à très court terme de Shinhan.
La preuve de concept est menée offshore et exclut les résidents sud-coréens. Aucun token ne sera émis ni distribué dans le cadre du test. Shinhan et Plume examinent le whitelisting des investisseurs, les contrôles know your customer, les procédures de lutte contre le blanchiment d’argent et d’autres exigences opérationnelles onchain.
BNK Investment & Securities a emprunté une autre voie via un partenariat avec EverTreasure couvrant des produits d’investissement adossés à des contenus culturels. BNK est chargée de structurer et de distribuer d’éventuels titres tokenisés, de recruter des investisseurs et de conseiller sur les exigences réglementaires, tandis qu’EverTreasure identifiera les actifs sous-jacents et reliera la technologie blockchain aux produits.
BNK figure parmi les sociétés de valeurs mobilières participant au projet de plateforme conjointe d’émission de titres tokenisés de Koscom. Les entreprises prévoient de mener une due diligence sur les actifs sous-jacents et les structures de produits avant que d’éventuelles offres ne soient mises à disposition des investisseurs.
Eugene et BEATOZ n’ont pas communiqué de calendrier pour l’achèvement de leur preuve de concept sur le règlement en stablecoins. Les entreprises ont déclaré que les résultats détermineront une éventuelle intégration d’infrastructure et une coopération ultérieure, tandis que leurs travaux initiaux se concentreront sur les tests de stablecoins pour les paiements de souscription et l’examen de leur utilisation possible dans d’autres opérations sur titres.
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