La Corée du Sud a fait avancer un programme de finance numérique en trois volets couvrant les comptes crypto pour environ 3 500 entreprises, la reconnaissance légale des titres tokenisés et des essais de jetons de dépôt impliquant neuf banques.
Andrew Park, PDG de FACTBLOCK et organisateur de la Korea Blockchain Week, a déclaré que le marché crypto de la Corée du Sud s'éloigne de sa longue dépendance au trading de détail, les institutions financières se concentrant désormais sur la conservation, la tokenisation, les stablecoins, les systèmes de règlement et la conformité réglementaire.
Ce changement couvre trois domaines d'activité financière interconnectés. Les investisseurs institutionnels se préparent à entrer sur le marché crypto selon les règles de la Commission des services financiers, les sociétés de valeurs mobilières développent des systèmes pour les actifs tokenisés, et la Banque de Corée teste des dépôts bancaires numériques pouvant inclure des conditions de paiement programmables.
Selon une feuille de route publiée par la Commission des services financiers en février 2025, la Corée du Sud prévoyait d'autoriser environ 2 500 sociétés cotées et environ 1 000 entreprises enregistrées comme investisseurs professionnels à ouvrir des comptes bancaires en nom réel liés aux échanges de crypto.
Les sociétés financières ont été exclues du groupe, tandis que l'accès pour les entreprises éligibles a été conçu comme un programme pilote contrôlé plutôt qu'une participation illimitée.
Depuis 2017, les entreprises coréennes n'ont pas pu échanger d'actifs virtuels via des bourses locales car les banques n'ont pas fourni les comptes en nom réel requis. Bien que la restriction n'ait pas été formulée comme une interdiction légale directe, les règles relatives aux comptes ont effectivement empêché l'argent des entreprises d'entrer sur le marché.
La FSC a d'abord ouvert un accès limité aux comptes aux organisations à but non lucratif, aux universités, aux organismes d'application de la loi et aux échanges de crypto. Les institutions éligibles pouvaient vendre des actifs virtuels reçus via des dons, des saisies criminelles ou des frais d'échange, mais la première étape n'autorisait pas l'investissement général.
Les sociétés cotées et les investisseurs professionnels enregistrés ont formé le deuxième groupe dans la feuille de route de la FSC, car le régulateur les a considérés comme mieux équipés pour évaluer le risque d'investissement. Les responsables ont également cité la demande des entreprises pour les activités blockchain et les investissements en actifs numériques lors du choix des participants au pilote.
Les directives ultérieures ont envisagé un plafond d'investissement annuel égal à 5 % des capitaux propres d'une entreprise, selon les rapports des médias coréens. Les achats éligibles seraient limités aux 20 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière sur les cinq principaux échanges de Corée du Sud, bien que les régulateurs se demandaient encore si les stablecoins adossés au dollar, tels que l'USDT de Tether, devraient être éligibles.
L'accès des entreprises crée également une demande de services de conservation réglementés. Le 18 août, BitGo Korea a obtenu l'enregistrement VASP auprès de l'Unité de renseignement financier de Corée, permettant à l'entreprise de développer des services de conservation et de transfert de crypto pour les institutions et les entreprises.
Hana Financial Group détient 25 % de BitGo Korea, tandis que SK Telecom en détient 10 %. BitGo n'a pas divulgué de date de lancement de service, d'actifs pris en charge, de frais de conservation ou de clients nommés.
Outre l'accès crypto pour les entreprises, la Corée du Sud a établi une voie légale pour l'émission et le négoce de titres tokenisés.
L'Assemblée nationale a adopté des amendements à la loi sur les titres électroniques et à la loi sur les marchés de capitaux le 15 janvier 2026. Les mesures ont été promulguées le 3 février et devraient entrer en vigueur le 4 février 2027, selon un résumé juridique de Kim & Chang.
En vertu de la loi modifiée sur les titres électroniques, les registres distribués peuvent servir de registres légalement reconnus pour l'émission de titres. Les émetteurs doivent suivre les procédures d'enregistrement impliquant le Dépositaire de titres coréen, plutôt que de traiter les registres blockchain comme un système de propriété distinct et non réglementé.
Les modifications de la loi sur les marchés de capitaux intègrent également les titres sous contrat d'investissement et les produits d'investissement fractionnaires dans le marché réglementé. Les intermédiaires agréés pourront gérer la distribution, tandis que le trading de gré à gré fonctionnera selon les règles préparées par les autorités financières.
Les travaux d'infrastructure ont progressé avant l'entrée en vigueur de la loi. Comme l'a rapporté crypto.news en mai, Samsung SDS a remporté un contrat pour transformer le système de test du Dépositaire de titres coréen en une plateforme de titres tokenisés prête pour la production.
Le KSD s'attend à ce que le système connecte les données du registre distribué à ses comptes de titres électroniques existants. Les fonctions prévues incluent les registres d'émission, les vérifications de circulation, la gestion des droits et la surveillance en temps réel des volumes de jetons, l'achèvement étant prévu d'ici février 2027.
En août, Shinhan Bank et Plume ont également lancé une preuve de concept offshore impliquant un fonds tokenisé libellé en won adossé à des obligations ultra-courtes. Le test exclut les résidents coréens et n'émettra ni ne distribuera de jetons, mais les entreprises examinent les contrôles de liste blanche, les vérifications KYC (connaissance du client), les procédures anti-blanchiment d'argent et les opérations on-chain avant l'entrée en vigueur de la loi nationale.
Pour les lecteurs américains, la structure coréenne diffère en administration mais suit la position de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis selon laquelle le fait de placer un instrument financier sur une blockchain ne le soustrait pas au droit des valeurs mobilières. Dans une déclaration du personnel de janvier 2026, la SEC a divisé les titres tokenisés en modèles garantis par l'émetteur et modèles tiers, et a déclaré que les participants au marché pourraient toujours avoir besoin d'enregistrements, de propositions ou de mesures d'allégement réglementaire.
La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a précédemment déclaré que « les titres tokenisés sont toujours des titres », ajoutant que les distributeurs, les acheteurs et les plateformes de trading doivent tenir compte des règles fédérales de divulgation et de marché. Le cadre de la Corée du Sud place de manière similaire les instruments tokenisés au sein de son système de valeurs mobilières existant, le KSD gérant l'enregistrement formel.
La Banque de Corée a développé une couche de paiement distincte via le Projet Hangang, qui combine la monnaie de gros de la banque centrale avec des jetons de dépôt émis par les banques commerciales.
Les jetons de dépôt sont des versions numériques des dépôts bancaires plutôt que des cryptomonnaies émises directement par la banque centrale aux consommateurs. Les banques participantes émettent les jetons aux clients, tandis que la monnaie de banque centrale tokenisée règle les transferts entre les banques.
Au cours de la Phase I, qui a débuté en avril 2025, environ 80 000 des 100 000 utilisateurs invités ont ouvert des portefeuilles. Les participants ont effectué environ 118 000 transactions de paiement, bien que la valeur totale soit restée inférieure à 700 millions de wons.
En mars 2026, la Banque de Corée a lancé la Phase II avec neuf banques, ajoutant BNK Kyongnam Bank et iM Bank à KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank et BNK Busan Bank.
La Phase II comprend les transferts de personne à personne, l'approbation de paiement biométrique et la conversion automatique entre les dépôts ordinaires et les jetons de dépôt. La banque centrale étend également les bons numériques et teste les contrôles programmables des dépenses gouvernementales.
Les subventions pour les infrastructures de recharge de véhicules électriques et les dépenses de fonctionnement du secteur public figurent parmi les premières utilisations de paiement public. Les conditions de paiement peuvent restreindre le bénéficiaire qui dépense les fonds, l'endroit où l'argent est accepté et la durée de sa disponibilité, selon la Banque de Corée.
Un programme de paiement par jetons de dépôt distinct de 9,6 milliards de wons, soit environ 6,9 millions de dollars, a débuté en juillet sous l'égide de l'Agence coréenne de l'Internet et de la sécurité et du ministère de la Science et des TIC. Neuf banques, huit sociétés de paiement et deux grands commerçants ont rejoint le consortium dirigé par l'Institut coréen des télécommunications financières et des chambres de compensation.
Le programme connectera les jetons de dépôt aux réseaux de paiement existants, permettant aux commerçants de traiter les transactions sans remplacer tous leurs terminaux. Les agences participantes ont déclaré que le test examinerait si le système peut réduire les frais de traitement pour les petites entreprises.
Les travaux techniques du Projet Hangang ont également couvert les paiements initiés par des agents IA.
LG CNS a démontré un service de paiement agentique en janvier 2026 en utilisant des jetons de dépôt sur l'infrastructure de la Banque de Corée. Selon ce modèle, un agent IA peut rechercher un produit ou un service, vérifier les conditions définies par l'utilisateur et effectuer un paiement via un dépôt bancaire tokenisé.
La Banque de Corée a déclaré qu'elle continuerait d'étudier les jetons de dépôt comme méthode de paiement pour les services d'agents IA et comme monnaie de règlement pour les obligations et actions tokenisées. Étant donné que les conditions de paiement peuvent être inscrites dans le système, une transaction ne peut s'exécuter qu'après qu'une action ou une condition de marché spécifiée se produise.
Lors du Forum de la Banque centrale européenne en juillet, le gouverneur de la Banque de Corée, Hyun Song Shin, a déclaré que « le grand enjeu est la tokenisation des obligations d'État ». Shin a décrit un registre unifié où les obligations tokenisées, les jetons de dépôt des banques commerciales et la monnaie de gros de la banque centrale pourraient fonctionner sur la même plateforme.
La banque centrale a également connecté le Projet Hangang au Projet Agorá de la Banque des règlements internationaux. En 2026, la Corée du Sud a achevé les tests liant son système de monnaie numérique à la plateforme transfrontalière, y compris des transactions en valeur réelle utilisant des réserves de banque centrale tokenisées dans six devises.
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