Le rythme lent de juillet s'est poursuivi la semaine dernière, le bitcoin (BTC) chutant de 3 % à 63 300 $ tout en restant dans une fourchette de consolidation étroite, selon la société de recherche et de courtage K33. L'actif s'est échangé au-dessus de 64 000 $ mercredi, selon la page de prix BTC de The Block.
L'activité modérée sur les marchés au comptant et des produits dérivés a fait que juillet est en passe d'enregistrer le volume de trading quotidien moyen de bitcoin au comptant le plus bas depuis novembre 2023, a écrit Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, dans un rapport mardi.
Le volume quotidien moyen au comptant sur les bourses suivies par K33 a atteint 2,2 milliards de dollars pour le mois, tandis que la moyenne sur sept jours s'est élevée à 2,1 milliards de dollars, soit une baisse de 4 % par rapport à la semaine précédente.
L'activité de trading sur les marchés de produits dérivés est également restée modérée, a déclaré Lunde. L'intérêt ouvert du bitcoin sur le CME est resté proche de niveaux jamais vus depuis 2023, tandis que l'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels s'est maintenu autour de 300 000 BTC.
L'intérêt ouvert du CME a varié entre 95 000 BTC et 102 000 BTC au cours de la semaine dernière, s'établissant à 100 025 BTC avant l'expiration des contrats à terme de juillet. La base annualisée des contrats à terme sur bitcoin a dérivé juste en dessous de 5 %, tandis que les contrats à terme d'août se sont négociés avec une prime de 0,4 % par rapport aux contrats de juillet.
L'activité des contrats à terme perpétuels a peu changé au cours de la semaine, l'intérêt ouvert total des contrats à terme et perpétuels s'élevant à 32,1 milliards de dollars, soit 508 000 BTC, en baisse de 2,1 % sur les sept derniers jours. Les taux de financement sont restés majoritairement entre 5 % et 7 %, approchant brièvement 0 % pendant plusieurs intervalles de trading.
Le positionnement des options a également légèrement évolué. L'asymétrie de 25 deltas à un mois est tombée à 6,28 le 23 juillet, son niveau le plus bas en six mois, avant de revenir à deux chiffres suite au récent repli du bitcoin.
K33 a également souligné la fermeture prévue de BitMEX après 11 ans, marquant la fin de l'une des bourses de produits dérivés les plus influentes du secteur des cryptomonnaies.
La bourse, qui a popularisé les swaps perpétuels, représentait environ 40 % de l'intérêt ouvert des produits dérivés de bitcoin offshore au début de 2020. Suite à l'action du ministère américain de la Justice en octobre 2020, sa part est tombée à 11 % en fin d'année avant de chuter à 0,6 % au premier semestre 2026, selon la société.
À son apogée le 12 mai 2020, le volume de trading des contrats perpétuels inversés de BitMEX sur 365 jours a dépassé 1 000 milliards de dollars, générant un revenu annuel estimé à 500 millions de dollars en supposant des frais conservateurs de 0,05 %, selon le rapport. Son fonds d'assurance a également dépassé 36 000 BTC avant d'être réduit à 3 600 BTC en novembre 2025.
BitMEX suit des annonces de fermeture similaires de BitMart et AscendEX, K33 citant la persistance de faibles volumes de trading et la diminution des revenus comme facteurs communs.
Cette consolidation intervient avant la décision sur les taux de la Réserve fédérale de mercredi, les marchés estimant à 66,3 % la probabilité que la banque centrale maintienne les taux et à 33,7 % celle d'une hausse de 25 points de base, selon K33.
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