Shipfinex, basée à Dubaï, s'est associée à ADI Chain pour tokeniser environ 35 navires évalués à environ 500 millions de dollars. La structure prévue est conçue pour donner aux armateurs l'accès à des canaux de financement et d'investissement basés sur la blockchain.
Selon Shipfinex, chaque navire du portefeuille prévu sera placé au sein d'un véhicule à usage spécifique (SPV) distinct, créant une structure juridique par laquelle les jetons pourront représenter des intérêts économiques liés à des navires individuels.
Selon la structure de chaque transaction, les jetons pourraient représenter des crédits garantis par des navires, des revenus liés aux contrats d'affrètement ou d'autres intérêts économiques liés à un navire spécifique. La séparation des navires en SPV individuels permettrait également aux droits économiques associés à un navire d'être structurés indépendamment du reste du portefeuille.
ADI Chain fournira l'infrastructure blockchain pour la distribution et le règlement dans le cadre de ce partenariat. Les allocations primaires et les distributions ultérieures devraient utiliser des stablecoins libellés en dirhams des Émirats arabes unis, en dollars américains et potentiellement dans d'autres devises.
Les entreprises n'ont pas encore procédé à l'émission publique des actifs prévus. Shipfinex a déclaré que le partenariat en est à sa phase de pilote et de préparation opérationnelle, tandis que la voie réglementaire requise pour émettre les jetons d'actifs maritimes est toujours en cours de finalisation.
En conséquence, aucun des jetons d'actifs maritimes prévus n'a été émis publiquement jusqu'à présent, bien que les entreprises aient identifié un pipeline d'environ 35 navires.
Le portefeuille de 500 millions de dollars ne représenterait qu'une fraction de la valeur détenue par l'industrie maritime mondiale. Clarksons Research a évalué la flotte mondiale et le carnet de commandes de navires à environ 2 100 milliards de dollars au début de 2026.
La structure prévue par Shipfinex intégrerait les navires, une classe d'actifs traditionnellement financée par des prêts bancaires, des arrangements de leasing et du capital privé, dans un modèle de tokenisation où les droits économiques définis peuvent être représentés et réglés via une infrastructure blockchain.
Un modèle similaire a déjà émergé ailleurs dans le secteur maritime. En juin, crypto.news a rapporté le lancement par Ethra Ship d'un protocole blockchain pour les investissements liés aux actifs maritimes en exploitation.
La structure d'Ethra séparait son jeton de gouvernance SHIP d'une couche d'investissement réglementée en actifs du monde réel, soutenue par des SPV propriétaires de navires. La plateforme était supportée par Ethra Invest, qui acquérait, gérait et exploitait commercialement des navires depuis 2021.
Ethra a également indiqué que les navires individuels sur le marché peuvent coûter entre 30 et 120 millions de dollars, illustrant le montant de capital pouvant être requis pour obtenir une exposition directe aux actifs maritimes. Son modèle utilisait les navires en exploitation et les revenus d'affrètement comme base économique pour sa structure d'investissement tokenisée.
Pour Shipfinex, le rôle d'ADI Chain s'étend au-delà de l'enregistrement des jetons liés aux navires prévus. Le réseau devrait prendre en charge leur distribution et leur règlement, y compris les transactions impliquant des stablecoins libellés en devises.
ADI Chain a déjà participé à des projets d'infrastructure d'actifs numériques à Abu Dhabi. En mai, un rapport précédent a couvert le lancement par BNY de services de garde institutionnelle de Bitcoin et d'Ether à l'Abu Dhabi Global Market, grâce à une collaboration impliquant Finstreet Limited et la Fondation ADI.
BNY, qui gérait alors 59 400 milliards de dollars d'actifs sous garde et administration, a initialement offert des services de garde pour Bitcoin et Ether à des clients institutionnels régionaux. La plateforme était également destinée à prendre en charge les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisés à mesure que ses services s'étendraient.
ADI Chain a été utilisée séparément pour l'infrastructure de stablecoins libellés en dirhams. DDSC, un stablecoin adossé un-pour-un aux réserves de dirhams des Émirats arabes unis, a été lancé sur ADI Chain en février après avoir reçu l'approbation de la Banque centrale des Émirats arabes unis.
Le stablecoin a été initié par International Holding Company et First Abu Dhabi Bank, selon l'annonce de l'époque. Sa présence sur ADI Chain fournit une infrastructure de règlement existante basée sur le dirham, alors que Shipfinex prépare un modèle qui pourrait utiliser des stablecoins libellés en dirhams des Émirats arabes unis pour les allocations et distributions de jetons de navires.
Shipfinex prépare le programme de navires alors que la valeur des actifs du monde réel tokenisés continue d'augmenter à travers la dette publique, les matières premières, le crédit privé et d'autres classes d'actifs.
Les données de RWA.xyz ont montré environ 38,1 milliards de dollars d'actifs du monde réel tokenisés au 9 août. La dette du Trésor américain représentait environ 16,2 milliards de dollars du total, tandis que les matières premières tokenisées représentaient 4,9 milliards de dollars supplémentaires.
Le marché s'était déjà fortement développé plus tôt dans l'année. En mai, RWA.xyz et d'autres données de marché situaient les actifs du monde réel tokenisés entre 31 et 34 milliards de dollars, contre environ 5,4 milliards de dollars début 2025. Ethereum hébergeait environ 60 % de la valeur à l'époque, tandis que les bons du Trésor américain tokenisés représentaient environ 15 milliards de dollars.
La croissance s'est également étendue à des actifs qui ont historiquement été difficiles à diviser ou à distribuer aux investisseurs. La tokenisation des navires entre dans cette catégorie car la propriété, le financement et les droits aux revenus peuvent être liés à des navires physiques individuels par le biais d'entités juridiques plutôt que d'exister nativement sur une blockchain.
Dans le cadre de la configuration proposée par Shipfinex, les SPV fourniraient cette structure juridique hors chaîne, tandis qu'ADI Chain gérerait la couche de distribution et de règlement basée sur la blockchain. Les droits exacts attachés à chaque jeton dépendraient du fait qu'une transaction représente un crédit, un revenu lié à un affrètement ou un autre intérêt économique.
Les prévisions institutionnelles placent le marché potentiel de la tokenisation bien au-delà de sa taille actuelle. Dans un rapport publié lundi, Standard Chartered a prédit que les actifs du monde réel tokenisés pourraient atteindre 4 000 milliards de dollars d'ici la fin de 2028, selon Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de la banque.
Une prévision antérieure de Standard Chartered, rapportée en mai, projetait 4 000 milliards de dollars d'actifs tokenisés on-chain d'ici la fin de 2028, répartis équitablement entre les stablecoins et les actifs du monde réel.
Kendrick a déclaré à l'époque que les protocoles de finance décentralisée établis dotés de contrôles de risques solides pourraient capter une grande partie de l'activité à mesure que les actifs financiers traditionnels se déplacent on-chain. Il a cité le fonds du Trésor tokenisé BUIDL de BlackRock comme exemple d'actif institutionnel pouvant générer un rendement du Trésor tout en étant utilisé dans des produits financiers basés sur la blockchain.
La projection de la banque incluait un objectif de 2 000 milliards de dollars pour les stablecoins et 2 000 milliards de dollars supplémentaires pour les RWA tokenisés d'ici la fin de 2028. Standard Chartered a également estimé qu'environ 1 000 fois plus d'actifs restaient hors chaîne qu'on-chain lorsqu'elle a publié la prévision antérieure.
Shipfinex, quant à elle, n'a pas encore émis publiquement les jetons d'actifs maritimes de son pipeline de navires de 500 millions de dollars proposé, la société travaillant toujours sur les préparatifs du pilote, la préparation opérationnelle et la voie d'émission réglementée pour les jetons prévus.
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