SharpLink a enregistré une perte de 394,3 millions de dollars au deuxième trimestre, les prix de l'ETH ayant entraîné 397,1 millions de dollars de pertes non réalisées et de dépréciations.
Les résultats du deuxième trimestre de SharpLink ont montré que les revenus ont atteint 11,5 millions de dollars au cours des trois mois terminés le 30 juin, contre environ 697 000 dollars un an plus tôt.
La majeure partie de la perte trimestrielle provenait des avoirs en cryptomonnaies de SharpLink plutôt que de ses dépenses d'exploitation. La société a enregistré une perte non réalisée de 321 millions de dollars sur les actifs évalués à la juste valeur, l'ETH ayant baissé au cours du trimestre.
Une dépréciation supplémentaire de 76,1 millions de dollars a été appliquée à ses positions LsETH et weETH. SharpLink a déclaré que ces deux charges étaient des éléments non monétaires et n'ont pas réduit le nombre de jetons ETH ou équivalents ETH qu'elle contrôlait.
La dépréciation a néanmoins abaissé la valeur comptable attribuée aux deux jetons de staking liquide conformément aux principes comptables généralement admis aux États-Unis (GAAP). Selon la société, cette réduction ne peut pas être annulée si la valeur de marché de LsETH ou weETH se rétablit ultérieurement.
SharpLink a rapporté une perte diluée de 1,88 dollar par action, contre 4,27 dollars par action pour la même période de 2025. Sa perte nette globale a augmenté par rapport à 103,4 millions de dollars un an plus tôt, lorsque les pertes cryptographiques non réalisées ne totalisaient que 2,4 millions de dollars.
Ce dernier résultat fait suite à une perte encore plus importante au cours du premier trimestre. Crypto.news avait précédemment rapporté que SharpLink avait enregistré une perte de 685,6 millions de dollars au T1, incluant 506,7 millions de dollars de pertes ETH non réalisées et une dépréciation de 191,7 millions de dollars sur LsETH.
Pour les six premiers mois de 2026, la perte nette de SharpLink a atteint 1,08 milliard de dollars. Ses comptes semestriels comprenaient 827,7 millions de dollars de pertes cryptographiques non réalisées et 267,8 millions de dollars de charges de dépréciation.
Les revenus ont augmenté de plus de 15 fois par rapport à la période de l'année précédente après que SharpLink ait exploité sa stratégie de trésorerie ETH pendant tout le trimestre. La société a lancé cette stratégie le 2 juin 2025, ce qui laissait moins d'un mois d'activité liée dans la période comparable.
Le staking a fourni 11,2 millions de dollars sur les 11,5 millions de dollars de revenus de SharpLink au deuxième trimestre. Les revenus de staking pour le premier semestre de 2026 ont atteint 22,7 millions de dollars, faisant du rendement de l'ETH la principale source de revenus déclarés de la société.
Les coûts ont augmenté parallèlement à l'expansion de l'opération de trésorerie. Les frais de vente, généraux et administratifs ont augmenté pour atteindre 9,1 millions de dollars, contre 2,4 millions de dollars un an plus tôt, en raison de l'augmentation des dépenses de personnel, de garde, d'assurance, juridiques et comptables.
La dépendance de SharpLink aux revenus de staking a également placé la société au cœur du débat sur l'émission d'Ethereum. Le PDG Joseph Chalom s'est récemment opposé à une proposition qui pourrait à terme éliminer les récompenses de staking basées sur l'émission, arguant que le rendement natif aide à distinguer l'ETH des actifs sans rendement comme le Bitcoin.
La société avait gagné plus de 18 000 ETH en récompenses de staking lorsque Chalom a discuté de la proposition. Une réduction de l'émission par les validateurs pourrait donc affecter les revenus de trésorerie de SharpLink, même si le nombre de jetons figurant à son bilan reste inchangé.
SharpLink contrôlait environ 886 881 ETH et équivalents ETH au 30 juin. Le total comprenait 632 784 ETH natifs, 181 321 ETH représentés par LsETH sur une base "comme si rachetés" et 72 776 ETH représentés par weETH.
Son portefeuille crypto avait une valeur combinée d'environ 1,4 milliard de dollars selon les GAAP américains. Les actifs mesurés à la juste valeur représentaient 988,8 millions de dollars, tandis que les actifs cryptographiques détenus au coût représentaient 369,1 millions de dollars supplémentaires.
Le total des actifs a diminué, passant de 2,43 milliards de dollars fin 2025 à 1,42 milliard de dollars, principalement en raison de la valeur inférieure attribuée à ses avoirs en crypto. Les capitaux propres ont chuté de 2,42 milliards de dollars à 1,41 milliard de dollars au cours de la même période, tandis que le déficit accumulé a augmenté pour atteindre 1,89 milliard de dollars.
Pour les investisseurs américains, les chiffres de SharpLink montrent comment les changements de prix des cryptomonnaies peuvent entraîner d'importantes fluctuations des bénéfices déclarés sans perte de trésorerie équivalente ou vente de jetons. Sa perte non réalisée de 321 millions de dollars a transité par le compte de résultat, même si la société a conservé les ETH affectés.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont atteint 56,2 millions de dollars fin juin, contre 28,5 millions de dollars au 31 décembre. SharpLink a utilisé environ 7,2 millions de dollars en espèces pour ses opérations au cours du trimestre, séparant son utilisation réelle de trésorerie d'exploitation de la perte comptable plus importante liée à ses actifs cryptographiques.
SharpLink a réalisé une offre directe enregistrée de 75 millions de dollars le 23 juin, émettant 10 013 351 actions ordinaires et les bons de souscription y afférents à un prix combiné de 7,49 dollars. La société a déclaré que l'offre était évaluée au-dessus de sa valeur d'actif net.
Une partie du produit a financé l'achat d'environ 10 000 ETH à un prix moyen de 1 611 dollars. La transaction a marqué le retour de la société à l'accumulation après que crypto.news ait rapporté que SharpLink avait repris l'achat d'ETH suite à une pause de huit mois.
La société a également racheté environ 2,1 millions d'actions ordinaires au cours du trimestre à un prix moyen de 4,70 dollars, dépensant environ 10 millions de dollars. Depuis le début du programme en août 2025, SharpLink a racheté 4 071 223 actions pour un total de 41,7 millions de dollars.
Bien que l'offre ait augmenté le nombre d'actions en circulation, les rachats ont retiré un bloc plus petit de la propriété publique. SharpLink a décrit les deux transactions comme faisant partie de ses efforts pour gérer la quantité d'ETH attribuable à chaque action.
La société cotée au Nasdaq a rejoint les indices Russell 2000 et Russell 3000 lors de leur reconstitution de juin, rendant SBET éligible à la détention par les fonds américains qui suivent ces indices de référence. Ses actions ont clôturé à 6,43 dollars le 7 août, gagnant 2,23% au cours de la séance avant la publication des résultats.
La trésorerie de SharpLink avait augmenté pour atteindre environ 888 938 ETH et équivalents ETH au 3 août. Après la fin du trimestre, elle a également engagé 100 millions de dollars dans le fonds Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund de 125 millions de dollars, Galaxy apportant les 25 millions de dollars restants et agissant en tant que gestionnaire d'investissement.
