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Sequans Communications a vendu les 314 bitcoins restants et a totalement mis fin à sa stratégie de trésorerie en BTC, après avoir utilisé des ventes antérieures pour réduire sa dette et remodeler son bilan.
Sequans a indiqué le 24 septembre que la vente couvrait l’ensemble des bitcoins figurant à son bilan au 30 juin, laissant l’entreprise de semi-conducteurs sans aucune détention de cryptomonnaie. Cette sortie achève un processus qui s’était déjà accéléré cette année, à mesure que la société vendait du BTC et remboursait sa dette convertible.
Cette décision marque un changement substantiel par rapport à la position de Sequans il y a moins d’un an. En novembre 2025, l’entreprise avait déclaré que sa conviction à long terme à l’égard du Bitcoin restait inchangée après avoir vendu 970 BTC pour ramener sa dette de 189 millions de dollars à 94,5 millions de dollars.
À l’époque, le PDG Georges Karam avait qualifié cette vente de décision tactique et affirmé qu’elle placerait Sequans dans une meilleure position pour accroître plus tard ses avoirs en Bitcoin.
La position de l’entreprise a encore évolué en 2026, davantage de Bitcoin ayant été utilisé pour faire face à ses obligations financières.
Au cours du premier trimestre, Sequans a encore vendu 1 025 BTC alors que son chiffre d’affaires reculait et que ses pertes se creusaient. Ses avoirs étaient tombés à 1 114 BTC au 30 avril, contre 2 139 BTC à la fin de 2025.
Parmi les avoirs restants, 817 BTC avaient été donnés en garantie contre 35,9 millions de dollars de dette convertible. Sequans a enregistré 11,7 millions de dollars de pertes réalisées sur les ventes de Bitcoin au cours du trimestre, le produit de ces ventes étant principalement affecté au remboursement de la dette convertible et à son programme de rachat d’American depositary shares.
L’entreprise avait déjà vendu 970 BTC en novembre 2025, réduisant ses avoirs de 3 234 BTC à 2 264 BTC. Cette opération avait divisé sa dette par deux, la ramenant de 189 millions de dollars à 94,5 millions de dollars.
En mai 2026, Sequans avait remboursé le solde de sa dette convertible et présenté des plans pour mettre progressivement fin à sa stratégie de trésorerie en Bitcoin. Les 314 BTC finaux ont désormais été vendus.
Sequans a indiqué n’avoir plus aucune dette en circulation, hormis des obligations liées à des projets de recherche et développement financés par l’État. Son bilan se compose désormais d’une position de trésorerie renforcée, sans exposition aux cryptomonnaies.
Karam a déclaré que l’entreprise avait éliminé sa dette convertible tout en monétisant son solde de Bitcoin « de manière mesurée et opportuniste ».
« Cette transition étant désormais achevée, nous nous concentrons sur l’exploitation de la forte dynamique de notre activité de semi-conducteurs », a déclaré Karam.
La sortie totale de Sequans fait suite aux ventes de Bitcoin réalisées par plusieurs autres sociétés cotées en 2026, même si nombre d’entre elles ont continué à conserver d’importantes réserves de BTC.
Empery Digital, par exemple, a utilisé les ventes de Bitcoin pour lever des liquidités tout en réduisant son endettement. L’entreprise a vendu 1 400 BTC pour environ 87,1 millions de dollars entre le 7 mai et le 10 juillet, selon des informations publiées par la société et précédemment relayées par crypto.news.
Ses documents réglementaires montrent que 1 167 BTC ont été vendus au cours des six premiers mois de 2026 pour 80,1 millions de dollars. Le coût d’acquisition initial du Bitcoin a entraîné une perte réalisée de 56,8 millions de dollars.
Les ventes se sont poursuivies après la fin du trimestre. Empery a cédé 1 635 BTC supplémentaires entre le 1er juillet et le 6 août et a encaissé 102,2 millions de dollars de produit. Sur la même période, l’entreprise a remboursé 20 millions de dollars d’emprunts et récupéré 585 BTC qui étaient détenus en collatéral par un prêteur.
Nakamoto a adopté une approche similaire pour une partie de ses avoirs au deuxième trimestre. L’entreprise a généré environ 48 millions de dollars de produit net grâce à la vente d’environ 600 BTC et de certaines positions dérivées sur Bitcoin, utilisant l’essentiel de ces fonds pour rembourser 45 millions d’USDT d’un prêt adossé au Bitcoin.
Nakamoto détenait encore 4 467 BTC à la fin juin, pour une juste valeur agrégée d’environ 261,5 millions de dollars, ce qui signifie que l’opération correspondait à une réduction, et non à une sortie, de sa stratégie Bitcoin.
The Smarter Web Company a utilisé 177,89 BTC pour rembourser en juillet un instrument convertible de 11,7 millions de dollars. L’entreprise a vendu le Bitcoin à un prix moyen de 65 762 dollars et a finalisé le remboursement environ deux semaines avant l’échéance de l’instrument.
Smarter Web conservait 2 700 BTC après l’opération et a indiqué que sa stratégie Bitcoin de long terme restait en place.
Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, s’est écarté à plusieurs reprises cette année de son précédent schéma d’accumulation quasi continue.
L’entreprise a vendu plus tôt en 2026 pour environ 218 millions de dollars de Bitcoin afin de contribuer au paiement des dividendes sur actions privilégiées et de reconstituer ses réserves en dollars. Reuters a rapporté en juillet que Strategy avait autorisé jusqu’à 1,25 milliard de dollars supplémentaires de ventes de Bitcoin dans le cadre d’un plan comprenant des rachats d’actions.
Ses ventes se sont poursuivies au cours des semaines suivantes. Strategy a vendu du Bitcoin pendant quatre semaines consécutives jusqu’au début août, dont 1 638 BTC pour environ 104,7 millions de dollars entre le 27 juillet et le 2 août.
Contrairement à Sequans, Strategy n’a pas abandonné le Bitcoin comme actif de trésorerie. Ses avoirs sont restés supérieurs à 840 000 BTC après ces ventes, et l’entreprise a ensuite repris ses achats.
Strategy a acheté 950 BTC pour 75,7 millions de dollars en septembre, portant ses avoirs totaux à 846 000 BTC. Cette opération a montré que les ventes de Bitcoin par les entreprises cette année n’ont pas suivi un schéma unique, certaines sociétés utilisant une partie de leurs réserves pour des besoins de financement tout en poursuivant leurs stratégies d’accumulation.
MARA Holdings a emprunté une autre voie. Le mineur de Bitcoin a vendu environ 23 093 BTC pour près de 1,63 milliard de dollars au cours du premier semestre 2026 afin de financer ses opérations, ses investissements et ses besoins de liquidité. Il détenait encore 35 577 BTC à la fin juin.
Avec une position en Bitcoin désormais ramenée à zéro, Sequans a indiqué que ses ressources financières et stratégiques seront orientées vers ses activités de semi-conducteurs pour l’IoT cellulaire et la radio logicielle.
L’entreprise a fait état d’une croissance de plus de 80 % de ses revenus produits en glissement annuel au cours du deuxième trimestre. Son carnet de commandes produits à six mois à la fin du trimestre était supérieur à trois fois le niveau enregistré un an plus tôt.
Les travaux se poursuivent sur la plateforme 5G eRedCap de Sequans, alors que l’industrie de l’IoT cellulaire passe de la 4G à la connectivité 5G.
Sequans développe une autre ligne d’activité autour de son émetteur-récepteur RF récemment lancé pour les applications de radio logicielle. L’entreprise a remporté son premier design win dans les drones au cours du deuxième trimestre et a indiqué constater un intérêt client dans les marchés de la défense, des drones et du spatial.
Karam a déclaré que Sequans observait une croissance de ses produits, une adoption par les clients et des opportunités de licence, tout en poursuivant le développement de ses plateformes 5G eRedCap et de radio logicielle.
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