Le RLUSD de Ripple a atteint une offre en circulation d’environ 2,49 milliards de tokens, alors que la valeur des stablecoins sur le XRP Ledger a progressé d’environ 6 % en une semaine.
Les données de CoinMarketCap situent l’offre en circulation du RLUSD à environ 2,49 milliards de tokens et sa valeur de marché à près de 2,5 milliards de dollars. Le stablecoin s’échange autour de 1 dollar, de sorte que l’augmentation de sa valeur de marché provient principalement d’un plus grand nombre de tokens en circulation, plutôt que d’une hausse de son prix.
Ripple a indiqué que le RLUSD avait franchi les 2 milliards de dollars de capitalisation à la fin du mois d’août. À l’époque, près d’1 milliard de dollars avaient été émis sur le XRP Ledger, selon l’entreprise. Le total le plus récent place la circulation environ 490 millions de dollars au-dessus de ce seuil, même si les relevés des trackers peuvent varier selon l’heure du snapshot et la manière dont ils comptabilisent les tokens sur les différents réseaux.
Les chiffres du XRPL décrivent un pool plus restreint. Les données de DefiLlama citées dans le rapport source évaluent l’ensemble des stablecoins sur le registre à environ 1,19 milliard de dollars, en hausse d’environ 6 % sur sept jours et de 11 % sur 30 jours. Environ 1,10 milliard de dollars de ce montant étaient attribués au RLUSD, donnant au token de Ripple plus de 92 % de l’offre de stablecoins suivie sur le registre.
Ripple a lancé le RLUSD en décembre 2024 en tant que token indexé sur le dollar destiné aux paiements et à d’autres transactions financières. L’entreprise l’a d’abord émis sur le XRP Ledger et Ethereum, puis a depuis ajouté d’autres réseaux pris en charge dans sa documentation.
Lorsque le RLUSD a dépassé les 2 milliards de dollars en août, Ethereum détenait légèrement plus de tokens que le XRPL. Comme crypto.news l’avait rapporté à l’époque, les chiffres on-chain indiquaient environ 963 millions de dollars sur le XRPL et 1,05 milliard de dollars sur Ethereum. Ripple décrivait la part du registre comme proche d’1 milliard de dollars.
Le chiffre actuel du XRPL, d’environ 1,10 milliard de dollars, indique de nouvelles émissions sur le registre natif de Ripple. Cela signifie également qu’une part largement supérieure à 1 milliard de dollars du total d’environ 2,49 milliards se trouve sur d’autres réseaux pris en charge. Il convient de distinguer ces chiffres : l’offre totale en circulation du RLUSD comptabilise le token partout où il a été émis, tandis que le total des stablecoins du XRPL comptabilise les tokens en dollars présents sur ce registre.
Les clients institutionnels disposent d’une voie directe pour créer et racheter le token via Ripple Mint. Ripple a lancé ce service en juillet avec une interface et une API permettant aux clients éligibles de gérer les opérations liées au RLUSD. L’entreprise le présente comme un moyen d’intégrer l’émission de stablecoins aux systèmes existants de trésorerie et de paiement.
Ripple a également identifié les paiements de trésorerie d’entreprise comme un cas d’usage potentiel du RLUSD. En septembre, l’entreprise a évoqué des clients traitant un volume estimé à 13 000 milliards de dollars par an, selon une précédente couverture de la trésorerie. Ce chiffre décrit les paiements gérés par des clients potentiels ; il ne constitue pas une mesure des transactions déjà réglées en RLUSD.
Le total du XRPL selon DefiLlama situe les autres stablecoins du réseau à environ 90 millions de dollars après déduction des 1,10 milliard de dollars de RLUSD signalés. L’estimation dépend du moment de chaque relevé des trackers, mais elle montre la taille du token de Ripple par rapport aux autres actifs libellés en dollars sur le registre.
Pour les utilisateurs du XRPL, le RLUSD fournit un actif libellé en dollars pouvant circuler sur le même registre que le XRP. La documentation de Ripple décrit le stablecoin comme rachetable contre des dollars américains selon les dispositifs mis en place par son émetteur. Le XRP remplit un rôle différent en tant que token natif du registre et sert à payer les frais du réseau.
Cette différence est importante pour évaluer ce que cette nouvelle offre signifie pour les détenteurs de XRP. Une plus grande quantité de RLUSD sur le XRPL peut générer une activité supplémentaire sur le registre, mais n’oblige pas les détenteurs du stablecoin à acheter une valeur équivalente en XRP. Un rapport de septembre sur le XRP a examiné les tendances distinctes de prix et d’usage des deux actifs alors que le RLUSD dépassait 2,3 milliards de dollars.
Ripple a décrit des usages du RLUSD incluant les paiements, les garanties de trading et les actifs tokenisés. En août, l’entreprise a rejoint Clearpool et Cicada autour d’un projet de fonds de crédit institutionnel libellé en RLUSD. Le fonds de crédit proposé était encore en cours de développement lors de son annonce, et sa taille prévue n’avait pas été divulguée.
Aux États-Unis, l’émetteur du RLUSD est Standard Custody & Trust Company, une filiale de Ripple agréée en tant que trust company à objet limité par le New York State Department of Financial Services. Ripple affirme que les tokens sont adossés à des liquidités et à des équivalents de trésorerie autorisés, détenus sur des comptes de réserve ségrégués.
Selon les publications de transparence de Ripple, l’entreprise publie chaque mois des attestations de tiers concernant les actifs garantissant le RLUSD. Ces rapports présentent les réserves et la circulation à une date donnée, tandis que les trackers de marché mettent à jour plus fréquemment leurs estimations de l’offre. Ripple a sélectionné BNY en 2025 comme dépositaire principal des réserves du RLUSD.
Les conditions de Ripple précisent que le RLUSD n’est pas un dépôt bancaire assuré. Pour les détenteurs américains, les droits de rachat et les actifs de réserve dépendent donc des dispositifs de l’émetteur et de la supervision applicable, plutôt que de la couverture de la Federal Deposit Insurance Corporation.
Par ailleurs, la Réserve fédérale a publié le 24 septembre deux projets de règles visant à mettre en œuvre certaines parties du GENIUS Act pour les émetteurs placés sous sa supervision ainsi que pour les banques membres d’État assurées souhaitant émettre des stablecoins de paiement par l’intermédiaire de filiales. Les projets de règles de la Fed portent sur les réserves autorisées, le capital, les contrôles des risques et les demandes bancaires. Les commentaires du public sont attendus dans les 60 jours suivant la publication des propositions dans le Federal Register.
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