La néobanque Revolut a commencé le déploiement d'un stablecoin adossé à l'euro auprès d'un groupe sélectionné de clients au Danemark, en Pologne et au Portugal, a annoncé la fintech mercredi, marquant le premier produit concret issu d'un plan de stablecoin annoncé il y a plus d'un an.

Le jeton, EURR, est conçu pour maintenir une valeur de 1 € et est intégré à l'application grand public de Revolut, offrant aux clients un moyen de passer de l'euro aux cryptos on-chain. Il fonctionnera sur plusieurs blockchains et sera compatible avec des portefeuilles externes, et Revolut a déclaré qu'un déploiement plus large dans l'EEE et d'autres jetons libellés en devises sont attendus plus tard cette année, sous réserve de la conformité réglementaire.

L'EURR est émis par Bridge Building S.A., une entité luxembourgeoise agréée par la CSSF en tant que prestataire de services sur actifs numériques (PSAN) et établissement de monnaie électronique, et détenue par Bridge, la société d'infrastructure de stablecoins que Stripe a accepté d'acheter pour 1,1 milliard de dollars en octobre 2024, dans le cadre d'une transaction finalisée en février suivant. Bridge détient et gère les réserves. Le rôle de Revolut est la distribution, via une filiale réglementée à Chypre et agréée en vertu de MiCA.

Emil Urmanshin, responsable des cryptos et des nouveaux paris chez Revolut, a déclaré que le jeton connectait les 80 millions de clients de l'entreprise à la finance on-chain et débloquait une "utilité de stablecoin dans le monde réel qu'aucune banque traditionnelle ou acteur crypto natif ne peut égaler".

La BCE et les stablecoins

Les stablecoins en euros arrivent alors que la Banque Centrale Européenne n'est pas convaincue. En mai, sa présidente Christine Lagarde a déclaré qu'ils n'étaient "pas un moyen efficace" de renforcer le rôle international de l'euro, a mis en garde contre des "faiblesses structurelles comme fondement pour le règlement" et a signalé deux risques matériels : une pression de rachat soudaine sur les passifs privés, et une transmission plus faible des taux directeurs si les dépôts migrent hors des banques. Environ 98 % du marché des stablecoins, évalué à 317 milliards de dollars à l'époque, était libellé en dollars.

Bruxelles se prépare par ailleurs à réviser MiCA en 2027 pour inclure les émetteurs étrangers, une question qui a une certaine incidence sur un jeton en euros dont l'émetteur est basé au Luxembourg sous propriété américaine.

Revolut a confirmé ses plans pour son propre stablecoin à la mi-2025, a obtenu une licence bancaire au Royaume-Uni cette année, et faisait partie des entreprises sélectionnées pour les travaux de la Banque d'Angleterre sur les titres numériques concernant les stablecoins en livres sterling. Le communiqué indique que d'autres jetons sont en cours de développement "par des voies réglementaires distinctes", suggérant que l'accord Bridge pourrait être spécifique à l'euro.