Le président russe Vladimir Poutine a signé une loi complète sur les actifs numériques le 4 août, créant une voie réglementée pour que les investisseurs de détail et qualifiés puissent échanger des cryptomonnaies via des intermédiaires agréés.
Les dispositions principales entreront en vigueur le 1er septembre 2026, selon TASS et la Banque de Russie.
La loi couvre les bourses de cryptomonnaies, les dépositaires numériques, les courtiers, les sociétés de gestion, les plateformes de négociation et les chambres de compensation. Elle aborde également le minage, la conservation, la comptabilité et les instruments numériques étrangers. Cependant, elle ne reconnaît pas la cryptomonnaie comme monnaie légale pour les achats domestiques ordinaires.
Les investisseurs non qualifiés seront autorisés à acheter uniquement les cryptomonnaies que les régulateurs classifient comme les « plus liquides ». Ils devront passer un test d'adéquation et seront soumis à une limite d'achat de 300 000 roubles par an via chaque intermédiaire. Les autorités n'ont pas encore publié la liste finale des actifs éligibles.
Les investisseurs qualifiés doivent également réussir les tests, mais ils peuvent acheter et vendre n'importe quelle cryptomonnaie sans limite de montant. Les particuliers peuvent se qualifier en partie grâce à leur historique de transactions crypto précédent, selon TASS. La Banque de Russie devra fournir des normes plus détaillées avant que les intermédiaires ne puissent appliquer les règles de manière cohérente.
La structure suit le cadre que les législateurs ont élaboré plus tôt en 2026. Comme indiqué précédemment, la première lecture du projet de loi comprenait des intermédiaires réglementés, des tests obligatoires et le plafond annuel de 300 000 roubles pour les particuliers.
Une révision ultérieure a supprimé une exigence proposée aux investisseurs de divulguer leurs adresses de portefeuille crypto. Dans une couverture connexe, la proposition révisée a maintenu le plafond d'achat tout en ajoutant des contrôles couvrant les transferts et les investissements financés par la crypto.
Les fournisseurs de bourses de cryptomonnaies doivent s'inscrire à un « registre spécial », maintenir au moins 15 millions de roubles en fonds propres et devenir membres d'une organisation d'autorégulation du marché financier. La loi définit l'activité d'échange systématique comme la réalisation de deux transactions ou plus en un mois avec une valeur combinée dépassant 3,5 millions de roubles.
Les fournisseurs de bourses de cryptomonnaies existants peuvent opérer sans enregistrement jusqu'au 1er juillet 2027. Cela diffère de la transition au 1er mars 2027 accordée aux opérateurs de bourses d'actifs financiers numériques existants, qui constituent une catégorie distincte dans le cadre plus large.
Les banques et les succursales russes de banques étrangères devront également bloquer les transferts s'ils soupçonnent l'implication d'un fournisseur de services d'échange de devises numériques non autorisé. Parallèlement, la loi accorde une protection judiciaire aux détenteurs de devises numériques, même lorsque les actifs n'ont pas été déclarés précédemment.
La Banque de Russie a déjà commencé à élaborer les réglementations nécessaires pour opérer sur le marché. Ses propositions du 27 juillet couvrent la négociation organisée, les méthodes de tarification, les registres d'actifs et les dépositaires numériques.
Les fonds propres minimaux proposés pour les dépositaires numériques varient de 50 millions à 250 millions de roubles, selon les services fournis. Ces exigences de capital sont distinctes du minimum de 15 millions de roubles imposé aux fournisseurs de services d'échange.
La législation maintient l'interdiction de la Russie d'utiliser la cryptomonnaie pour payer des biens, des services, des informations ou de la propriété intellectuelle à l'intérieur du pays. Elle interdit également la publicité qui présente les monnaies numériques comme une option de paiement domestique.
Cependant, la crypto peut être utilisée pour les règlements dans le cadre de contrats de commerce extérieur entre résidents russes et non-résidents. D'autres exceptions couvrent les transactions spécifiées impliquant la cryptomonnaie minée, les titres, d'autres monnaies numériques, les droits numériques et les frais requis dans le cadre de systèmes d'information approuvés.
La Banque de Russie a déclaré que les exportateurs et importateurs peuvent utiliser les cryptomonnaies pour les paiements transfrontaliers sans limites de montant de transaction. Ces transactions peuvent passer par des intermédiaires ou utiliser directement des portefeuilles, bien que les résidents russes doivent déclarer certaines détentions à l'étranger aux autorités fiscales.
L'autorisation du commerce extérieur crée également une considération claire de conformité aux États-Unis. Le Trésor américain affirme que ses sanctions contre la Russie s'appliquent aux monnaies virtuelles tout comme elles s'appliquent aux transactions fiat. Les bourses américaines, les fournisseurs de portefeuilles et d'autres personnes restent interdits de faciliter les transactions impliquant des parties russes bloquées.
Le Trésor avait précédemment sanctionné les bourses liées à Moscou Garantex et Grinex, ainsi que des entreprises connectées au réseau de règlement transfrontalier A7. Il a déclaré que le réseau soutenait l'évasion des sanctions et utilisait le jeton A7A5 adossé au rouble lors du déplacement des soldes des clients.
Les entreprises russes ont exploré la cryptomonnaie pour le commerce extérieur, car les sanctions ont compliqué l'accès aux canaux de paiement internationaux conventionnels. La loi interne de la Russie peut autoriser ces transactions, mais elle ne peut pas annuler les sanctions ou les obligations de conformité imposées par d'autres juridictions.
Le cadre principal débute le 1er septembre 2026. Avant cette date, la Banque de Russie doit finaliser les règles couvrant les actifs de détail éligibles, les tests pour les investisseurs, la négociation organisée, la supervision des bourses et les opérations de dépôt numérique.
D'autres sections commenceront plus tard. Les dispositions concernant certaines restrictions de transfert et les dépositaires numériques non-résidents entrent en vigueur le 1er juillet 2027. Les règles techniques pour les actifs financiers numériques, les détenteurs nominaux et les dépositaires commenceront le 1er septembre 2027.
La Russie renforce également les contrôles sur d'autres parties du secteur de la cryptographie. Dans une couverture connexe, des responsables ont fait avancer des restrictions de minage à long terme à Moscou, dans la région environnante et dans certaines parties de Koursk. Ces mesures concernent l'utilisation de l'électricité et la surveillance du minage plutôt que le commerce de détail.
Le prochain test pratique sera de savoir si les intermédiaires peuvent recevoir les approbations et lancer des produits conformes dans les délais. L'accès de détail restera limité jusqu'à ce que les régulateurs identifient les cryptomonnaies éligibles, établissent des registres et finalisent les tests d'adéquation requis par la loi.
