PayPal a publié ses résultats du deuxième trimestre le 28 juillet, déclarant que le volume total de paiements a atteint 486,4 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 juin.
Cela représente une augmentation de 10 % par rapport à l'année précédente, ou 9 % à taux de change constants. L'entreprise a également intégré les stablecoins dans son plan d'innovation formel et a confirmé une structure à trois activités qui inclut Payment Services & Crypto.
Le changement organisationnel donne aux cryptomonnaies une place plus claire au sein de PayPal, mais il ne s'agit pas d'une entreprise d'actifs numériques autonome. La division comprend également Braintree, le traitement pour les petites entreprises et les services marchands à valeur ajoutée. PayPal a déclaré que le modèle est conçu pour combiner ces capacités avec les produits cryptographiques, y compris le PayPal USD.
Le revenu net a augmenté de 5 % pour atteindre 8,68 milliards de dollars, tandis que la marge de transaction en dollars a augmenté de 1 % pour atteindre 3,9 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible ajusté a atteint 1,83 milliard de dollars. Cependant, le bénéfice net GAAP a chuté de 12 % pour atteindre 1,10 milliard de dollars, et la marge d'exploitation GAAP a reculé à 16,4 % contre 18,1 % un an plus tôt.
Le bénéfice non-GAAP était de 1,38 dollar par action, en baisse de 1 % d'une année sur l'autre. PayPal a relevé ses prévisions de bénéfice non-GAAP pour l'année complète à environ 5,38 dollars par action et a revu à la hausse ses prévisions de marge de transaction en dollars à environ 15,6 milliards de dollars. Les actions ont gagné environ 4 % le jour de l'annonce des résultats, les investisseurs ayant réagi aux résultats et aux prévisions mises à jour.
L'entreprise a également enregistré 81 millions de dollars de pertes nettes sur les investissements stratégiques et les actifs cryptographiques détenus à des fins d'investissement. Ce chiffre combine deux catégories. PayPal n'a pas divulgué combien provenait uniquement des cryptomonnaies, de sorte que la totalité des 81 millions de dollars ne doit pas être présentée comme une perte d'actifs numériques.
PayPal a déclaré que le portefeuille combiné a réduit le bénéfice GAAP d'environ 0,07 dollar par action au cours du trimestre. Il exclut ces gains et pertes des résultats non-GAAP car il affirme ne pas négocier activement ces investissements ni les utiliser pour financer les opérations normales.
La présentation des résultats de PayPal a listé les stablecoins aux côtés du commerce agentique et de l'identité et de la biométrie dans le cadre de son plan « innover avec discipline ». La présentation indiquait que l'entreprise entend utiliser son réseau de consommateurs et de marchands, ses systèmes de gestion des risques et son infrastructure de confiance dans ces domaines.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Enrique Lores a déclaré que PayPal prévoyait de lancer davantage de produits marchands soutenus par le PYUSD et les paiements agentiques au fil du temps. Il a affirmé que ces capacités « peuvent soutenir la croissance future », faisant de cette déclaration une prévision de l'entreprise plutôt qu'un résultat financier confirmé.
PayPal a formellement annoncé le modèle à trois activités en avril. Payment Services & Crypto se trouve désormais aux côtés de Checkout Solutions & PayPal et Consumer Financial Services & Venmo. La division crypto combine le PYUSD avec Braintree, le traitement des marchands et d'autres services de plateforme.
Cependant, PayPal n'a pas commencé à publier des revenus, des profits ou des volumes de transactions distincts pour la partie crypto de la division. La nouvelle structure montre un rôle stratégique plus important pour les stablecoins, mais l'entreprise n'a pas encore fourni de chiffres montrant la contribution du PYUSD à sa performance financière.
L'offre en circulation de PYUSD s'élevait à près de 2,7 milliards de dollars début août, selon DefiLlama. Ce chiffre est inférieur aux plus de 4 milliards de dollars enregistrés en mars et environ 4,9 % plus bas par rapport au mois précédent. Le déclin montre que la distribution plus large n'a pas produit une croissance ininterrompue de l'offre.
L'offre on-chain n'est pas la même chose que les revenus de PayPal ou l'adoption par les clients. Les jetons peuvent être frappés ou échangés à mesure que la demande évolue sur les bourses, les portefeuilles et les plateformes de finance décentralisée. Par conséquent, l'offre plus faible n'établit pas que l'activité de stablecoin de PayPal perd de l'argent.
PayPal a étendu l'accès au PYUSD à 70 marchés en mars. Les utilisateurs éligibles peuvent acheter, détenir, envoyer et recevoir le stablecoin via PayPal, tandis que certains peuvent gagner des récompenses. Paxos émet le PYUSD et publie des rapports de réserves mensuels et des attestations de tiers.
Comme crypto.news l'a précédemment signalé, le PYUSD est également devenu natif sur Polygon le 9 juillet via l'Open Money Stack du réseau. L'intégration combine des portefeuilles, des rampes fiat, des outils de conformité et des règlements de blockchain pour les entreprises recherchant des services de paiement et de décaissement transfrontaliers.
Dans un article connexe, crypto.news a rapporté que PayPal et MoonPay avaient lancé PYUSDx, permettant aux développeurs de créer des stablecoins spécifiques aux applications, adossés au PYUSD. La plateforme pourrait élargir le rôle du PYUSD au-delà du portefeuille consommateur de PayPal, bien que l'adoption reste non confirmée.
PayPal s'attend à réaliser « au moins 1,5 milliard de dollars » d'économies de coûts annualisées brutes au cours des deux à trois prochaines années, y compris environ 400 millions de dollars d'ici la fin de l'année. Ces objectifs sont prospectifs et dépendent de la finalisation par l'entreprise de sa réorganisation, de ses mises à niveau technologiques et de ses changements de dépenses.
Les prochains points de contrôle mesurables seront les résultats du troisième trimestre de PayPal, toute divulgation distincte sur Payment Services & Crypto, et les données mensuelles sur les réserves et l'offre de PYUSD. Les nouvelles intégrations marchandes montreraient également si le stablecoin gagne en utilisation au-delà du trading et de l'activité de finance décentralisée axée sur les incitations.
L'angle américain se concentre sur la question de savoir si une grande entreprise publique de paiements peut transformer un jeton dollar réglementé en un service marchand. Paxos émet le PYUSD en vertu d'une charte de fiducie nationale supervisée par l'Office of the Comptroller of the Currency. Cette structure peut soutenir l'acceptation institutionnelle, mais le statut réglementaire seul ne garantit pas la croissance des transactions.
Pour l'instant, PayPal a rendu les stablecoins plus visibles dans son modèle opérationnel, tandis que son réseau de paiements principal continue de croître. L'entreprise doit encore montrer comment le PYUSD contribue aux revenus, à la rétention des marchands ou aux marges de transaction avant que les investisseurs ne puissent mesurer la valeur financière de la stratégie.
