Mubadala Capital a lancé un accès tokenisé à une stratégie de marché privé evergreen via le fournisseur d'infrastructure basé aux EAU, KAIO.
L'offre est disponible sur Base, Solana et Sui et a attiré environ 75 millions de dollars d'investisseurs traditionnels et d'actifs numériques.
Coinbase prendra une position non divulguée dans le produit et inscrira l'exposition à son bilan. L'échange agit en tant qu'investisseur plutôt que comme un simple fournisseur de réseau ou de services. L'accès reste limité aux investisseurs institutionnels qualifiés et accrédités.
Le produit est lié au fonds Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, une stratégie evergreen avec une exposition au capital-investissement, aux investissements directs et au crédit. KAIO gère la structure tokenisée, l'accès des investisseurs et l'administration onchain sur les trois réseaux.
Mubadala Capital est la filiale de gestion d'actifs alternatifs de la Mubadala Investment Company d'Abu Dhabi. Son site web officiel indique que la plateforme gère, conseille et administre plus de 600 milliards de dollars par le biais de ses activités et partenariats. Ses opérations d'investissement alternatif déclarent environ 60 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Le lancement fait suite à un partenariat officiel annoncé en décembre 2025. Mubadala Capital et KAIO ont déclaré qu'ils exploreraient un accès numérique réglementé aux investissements sur les marchés privés pour les investisseurs éligibles. Ils ont affirmé que la structure conserverait la gouvernance, les contrôles réglementaires et la supervision des investissements.
Max Franzetti, responsable de Mubadala Capital Solutions, a déclaré : « Le mettre onchain étend cet accès à une nouvelle classe d'investisseurs qualifiés. » Les sociétés n'ont pas divulgué les investissements minimums, les frais, les conditions de rachat ou le nombre d'investisseurs participants.
Le rôle de Coinbase va au-delà de la simple fourniture de Base comme réseau de règlement. La société a déclaré qu'elle ajouterait l'exposition à l'offre tokenisée à son bilan. Elle n'a pas divulgué la valeur, le calendrier ou le traitement comptable.
Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a lié l'achat à l'utilisation croissante d'actifs tokenisés réglementés. La transaction donne à Coinbase une exposition économique à un produit de marchés privés adossé à un État souverain, tout en continuant à développer des services pour les fonds onchain.
Coinbase Asset Management a lancé la stratégie de crédit tokenisé CUSHY en avril. Ce produit cible le crédit numérique public, les prêts privés garantis par des actifs et les rendements liés à la tokenisation sur Ethereum, Solana et Base. La position Mubadala ajoute un actif de marchés privés distinct aux avoirs de Coinbase.
L'implication de Coinbase ne rend pas le produit disponible aux utilisateurs de détail. Le fonds maintient les exigences d'éligibilité attachées aux investissements privés. Les transferts doivent suivre les contrôles de conformité de KAIO et les règles établies par le fonds et ses fournisseurs réglementés.
KAIO fournit l'infrastructure pour l'émission et la gestion réglementées de fonds tokenisés. La documentation de sa plateforme indique que le système prend en charge la conformité et la gestion du cycle de vie tout en permettant aux actifs tokenisés de circuler sur les réseaux publics. Le déploiement sur Base, Solana et Sui offre aux investisseurs approuvés plusieurs options de réseau.
La tokenisation peut raccourcir les étapes administratives et permettre des mises à jour de propriété plus rapides. Elle peut également permettre aux intérêts de fonds approuvés d'interagir avec des systèmes de garde numérique, de garantie et de règlement. Cependant, un jeton blockchain n'élimine pas les périodes de blocage, les limites d'évaluation ou les règles de transfert liées aux actifs privés.
KAIO a déjà pris en charge des produits onchain liés à BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane et Laser Digital de Nomura. Comme indiqué précédemment, Tether a mené un cycle de financement de 8 millions de dollars pour KAIO en avril, portant le financement total à 19 millions de dollars.
La firme a ensuite lancé son jeton de gouvernance KAIO et sa fondation. Crypto.news a rapporté que KAIO disposait alors d'environ 100 millions de dollars en valeur de fonds tokenisés. Le lancement de Mubadala ajoute un gestionnaire soutenu par un État souverain et environ 75 millions de dollars d'engagements annoncés.
Solana a promu le lancement comme l'arrivée du fonds Alternative Solutions de Mubadala Capital sur son réseau. Base et Sui hébergent également la structure, elle n'est donc pas exclusive à Solana. KAIO n'a pas publié comment les 75 millions de dollars sont répartis entre les chaînes.
Les lancements de fonds institutionnels sur Solana ont augmenté en 2026. State Street et Galaxy ont lancé le fonds de gestion de trésorerie tokenisé SWEEP sur Solana en mai. Securitize a ensuite introduit un fonds d'obligations de prêt garanties (CLO) noté AAA sur le réseau, Ethena prévoyant une allocation de 250 millions de dollars.
Le produit Mubadala diffère des fonds de trésorerie et de bons du Trésor tokenisés car il offre aux investisseurs éligibles une exposition à une stratégie de marchés privés evergreen. Les actifs privés ont généralement des périodes de détention plus longues et une valorisation moins fréquente que les produits équivalents en espèces.
Les sociétés n'ont pas annoncé d'accès pour les particuliers ni de trading secondaire ouvert. Elles n'ont pas non plus précisé si les jetons pouvaient servir de garantie dans des applications externes. Le lancement offre un accès réglementé et multi-chaînes aux investisseurs qualifiés, tandis que Coinbase teste le produit comme un actif de bilan d'entreprise à ce stade précoce.
