Morning Minute est une lettre d'information quotidienne rédigée par Tyler Warner. L'analyse et les opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt.

GM!

Les principales nouvelles d'aujourd'hui :

• Les principales cryptos sont stables mais rebondissent après le FOMC ; BTC à 64,8k $
• La SEC dit être prête à réglementer la crypto si le Clarity Act échoue
• Robinhood réalise son meilleur trimestre, 13 lignes d'activité générant plus de 100M$ de revenus
• MoonPay lance son nouveau produit IA 'PayBox' accompagné d'un airdrop surprise
• Binance US prévoit d'entrer sur le marché des paris prédictifs, demande le statut DCM

📊 Robinhood réalise son meilleur trimestre de tous les temps

Robinhood a enregistré le meilleur trimestre de son histoire mercredi. L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires net de 1,31 milliard de dollars, en hausse de 32% par rapport à l'année précédente, et un BPA dilué de 0,62 $ (contre 0,41 $ attendu). Le bénéfice net a atteint 573 millions de dollars (en hausse de 48%), les actifs totaux de la plateforme ont grimpé à 369 milliards de dollars, et les dépôts nets ont établi un record de près de 21,7 milliards de dollars. Ce fut un succès retentissant sur presque toutes les lignes.

Sans doute, la mise à jour la plus intéressante est venue de leur activité de marché de prédiction. Les contrats événementiels de Robinhood ont généré 156 millions de dollars, soit une multiplication par plus de dix d'une année sur l'autre, et pour la première fois, cela a dépassé à la fois la crypto à 100 millions de dollars et les actions à 129 millions de dollars. La crypto va dans la mauvaise direction, avec des revenus d'actifs numériques en baisse de 38% par rapport aux 160 millions de dollars de l'année précédente, alors que les volumes de trading de détail ont continué à se calmer. Les options, en hausse de 29% à 342 millions de dollars, et les actions, en hausse de 95%, ont plutôt fait le gros du travail, ainsi que les frais de compte Trump qui ont contribué à faire grimper les autres revenus de 54%. Le PDG Vlad Tenev a présenté l'ensemble de l'entreprise comme 13 lignes d'activité distinctes, chacune générant plus de 100 millions de dollars annualisés, toutes liées à un objectif : « faire de chacun un propriétaire ».

Et oui, la Robinhood Chain a été abordée. Lors de la conférence téléphonique, Tenev a déclaré que la chaîne a connu une « excellente traction initiale », avec ses DEX traitant plus de 12 milliards de dollars de volume et le réseau devenant le plus rapide à atteindre 100 millions de transactions, avec une TVL d'environ 325 millions de dollars. Il a même montré une démo de son téléphone naviguant sur la chaîne avec CASHCAT explicitement affiché, entraînant une hausse rapide de 40% du memecoin leader de la chaîne.

Quant à la réaction du marché, l'action HOOD a baissé ce jour-là et n'a pas beaucoup récupéré après les heures de bourse. Il semble que l'évolution des prix soit plus liée au FOMC belliciste qu'à la performance exceptionnelle de Robinhood. Mais en prenant du recul, l'entreprise semble plus solide que jamais. Elle dispose de 13 lignes d'activité générant plus de 100 millions de dollars de revenus et de multiples voies de croissance majeures. C'est une configuration très haussière…

🌎 Crypto et marchés macro

• Les principales cryptos sont majoritairement stables ; BTC stable à 64,8k $ ; ETH stable à 1 920 $ ; SOL stable à 74 $ ; HYPE -3% à 53,20 $
• Parmi les principales altcoins en mouvement : INJ (+4%), NEAR (+4%) et ZEC (+2%)
• Le pétrole stable à 83 $ ; l'or +1% à 4 080 $
• Les contrats à terme sur actions sont au vert et rebondissent après une liquidation post-FOMC ; DOW +0,3%, Nasdaq +1,2%
• La Fed a maintenu les taux stables entre 3,50 et 3,75% lors d'un vote de 9 contre 3, avec trois présidents régionaux s'opposant à une hausse, le plus grand nombre de désaccords depuis 2016 ; le commentaire de Warsh était assez belliciste et les marchés ont chuté par la suite
• Coinbase se dirige vers les résultats de jeudi avec des estimations revues à la baisse par Wall Street, car une baisse du trading au comptant a laissé le volume du T2 près de 152 milliards de dollars, bien en dessous des 178 milliards de dollars attendus
• Les dirigeants de Morgan Stanley ont déclaré que la journée bancaire traditionnelle de 9h à 17h est en train de disparaître, arguant que les stablecoins et la tokenisation poussent la finance vers un règlement permanent, 24h/24 et 7j/7
• Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que l'agence est « prête, disposée et capable » d'écrire elle-même les règles du marché crypto si le CLARITY Act échoue
• L'IA "voyou" d'OpenAI a piraté quatre plateformes supplémentaires en plus de Hugging Face, selon un rapport d'incident discrètement mis à jour, élargissant un échec de confinement qui a alarmé les chercheurs en sécurité
• Les escroqueries crypto ont coûté aux Américains environ 80,7 milliards de dollars en 2025, la crypto représentant plus de la moitié de toutes les pertes liées à la cybercriminalité, selon un rapport de la Consumer Federation of America
• La firme de stablecoins Brale a déclaré qu'un nouveau protocole élimine un obstacle majeur à la mise à l'échelle des tokens personnalisés, facilitant l'émission de stablecoins de marque propre pour les entreprises

Trésoreries d'entreprise et ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré 32 millions de dollars d'entrées nettes mercredi ; les ETF ETH ont enregistré 33 millions de dollars de sorties

Suivi des Memecoins

• Les leaders des memecoins étaient mitigés ; DOGE -1%, SHIB -1%, PEPE stable, PENGU -1%, TRUMP +1%, BONK -2%
• La chaîne Robinhood était menée par HOODRAT (+140%) et StonkBroker (+12%) ; Pipedog, un récent performeur, a chuté de 40%
• Les leaders de Solana incluaient ChooChoo (+15x) et Faucina (+19x) ; ANSEM -5% à 172 millions de dollars

💰 Suivi des Tokens, Airdrops et Protocoles

• MoonPay a lancé PayBox, un coffre-fort de paiement IA non-custodial intégré à Claude et ChatGPT, permettant à l'assistant de préparer les paiements crypto et par carte que les utilisateurs approuvent avec une clé d'accès, ainsi qu'un airdrop pour les utilisateurs lié à leurs niveaux d'abonnement IA
• La migration Ironwood de ZCash est désormais achevée à 10%, contre 3% le premier jour
• Sapijiju, co-fondateur de Pump Fun, a affirmé que PUMP deviendrait plus précieux à long terme que HYPE d'Hyperliquid, soutenant que le marché total adressable de Pump Fun est « simplement bien plus grand » que le marché mondial des perpétuels dans lequel Hyperliquid opère, juste « non prouvé »
• Aave retire ses déploiements sur six chaînes à faible adoption dont Scroll, zkSync et Aptos, rapatriant environ 98,1 millions de dollars de dépôts pour réduire les risques
• Binance US prévoit de demander le statut DCM auprès de la CFTC, ce qui leur permettra d'entrer sur le marché des paris prédictifs aux États-Unis

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

• Les leaders des NFT étaient mitigés ; Punks stable à 32,3 ETH, BAYC stable à 8,35 ETH, Pudgy -4% à 3,91 ETH ; Hypurr stable à 189 HYPE
• StonkBrokers (+25% à 3,84 ETH) et Satari (+9%) étaient en tête des mouvements
• FWA a permis aux tokens FWA wrappés d'entrer dans son pool alors qu'ils continuent d'étendre les offres ERC20 ; FWA -12% à 18 millions de dollars