L'incursion de Morgan Stanley dans les produits et services cryptographiques passe des marges aux opérations principales, selon Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques de la banque.

"Il y a un point d'inflexion ici", a déclaré Oldenburg cette semaine dans une interview avec GSR. "Cela commence à devenir... une partie des opérations commerciales quotidiennes."

Oldenburg, qui a pris ses nouvelles fonctions en février, supervise la stratégie et l'exécution des actifs numériques au sein des divisions de gestion de patrimoine institutionnel et de gestion d'actifs de Morgan Stanley. Son approche vise à intégrer la crypto et la tokenisation dans l'infrastructure existante de la firme plutôt que de les traiter comme des offres autonomes.

"Nous avons vraiment fait des progrès", a déclaré Oldenburg, alors que la crypto, les stablecoins et les actifs tokenisés convergent vers ce qu'elle a décrit comme "le même écosystème".

Refonte de l'infrastructure

Pour atteindre ce point d'harmonisation, Morgan Stanley reconnaît la nécessité de réviser et de moderniser son infrastructure financière sous-jacente. À cet égard, Oldenburg a souligné les travaux en cours sur l'infrastructure des portefeuilles, la conservation, les flux de données et les systèmes de conformité.

"Nous décortiquons les flux de travail pour comprendre comment l'argent circule, comment les transactions se déroulent, où se trouvent les obstacles et les points de friction", a-t-elle déclaré.

Mais c'est plus facile à dire qu'à faire. L'un des principaux défis est de concilier les systèmes financiers traditionnels avec le règlement sur la blockchain, d'autant plus que les réglementations concernant certains composants comme la tokenisation et les stablecoins sont encore en cours de consolidation.

"Vous voulez que cette jambe de règlement en espèces numériques tienne vraiment la promesse et l'efficacité de la tokenisation", a déclaré Oldenburg. "Pour l'instant, nous n'avons pas encore toutes ces pièces et réglementations alignées."

La tokenisation comme point de départ

Bien que la tokenisation ait été un point focal majeur pour les banques et les sociétés financières traditionnelles explorant la blockchain, Oldenburg la considère davantage comme un point de départ que comme une destination.

"La tokenisation n'est pas le but", a-t-elle déclaré. "C'est le mécanisme que nous devons adopter pour commencer à construire davantage de valeur ajoutée."

Elle considère l'évolutivité comme une contrainte dans l'équation, d'autant plus que l'infrastructure et la préparation des clients varient au sein de l'écosystème.

"Si nous ne pouvons injecter que 50 ou 100 millions de dollars dans un produit, ce sera difficile", a déclaré Oldenburg. "Il doit y avoir un chemin vers l'évolutivité."

Élargir l'accès

À cette fin, Morgan Stanley a progressivement élargi l'accès de ses clients à la crypto, en commençant par les produits négociés en bourse basés sur le bitcoin et en se dirigeant maintenant vers des offres plus larges et des portefeuilles numériques.

"Nous sommes à l'écoute des besoins des clients", a-t-elle déclaré. "Si les clients veulent acheter du crypto au comptant, nous leur proposerons du crypto au comptant, dans la mesure où la réglementation le permet."

Cependant, elle a noté que de nombreux investisseurs continuent de privilégier les ETF, qui ressemblent plus étroitement aux avoirs de portefeuille traditionnels et sont plus faciles à intégrer dans les cadres de conseil.

Oldenburg a souligné qu'environ 80 % de l'activité des ETP crypto sur la plateforme E-Trade de Morgan Stanley est encore auto-dirigée, ce qui met en évidence à la fois la demande et le besoin de formation continue des conseillers.

Le propre ETF bitcoin de Morgan Stanley, le MSBT, qui a fait ses débuts la semaine dernière, a déjà dépassé les 100 millions de dollars au cours de ses six premiers jours.

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