Le volume annuel de transactions crypto on-chain au Moyen-Orient et en Afrique du Nord est passé d'environ 100 milliards de dollars en 2022 à une estimation de 350 milliards de dollars au cours de la période 2025-2026, selon un rapport du Bitcoin Policy Institute publié le 4 septembre.
Le rapport du Bitcoin Policy Institute soutient que la région MENA est devenue l'une des régions d'actifs numériques à la croissance la plus rapide. Il attribue cette expansion à l'inflation, à la dépréciation monétaire, aux programmes technologiques soutenus par les gouvernements et à une participation institutionnelle accrue.
Cependant, le chiffre de 350 milliards de dollars est une estimation de l'institut couvrant la période 2025-2026, plutôt qu'un total confirmé pour une année civile complète. Le rapport ne fournit pas de jeu de données sous-jacent unique ni de méthodologie détaillée montrant comment il a calculé l'augmentation régionale à partir de 100 milliards de dollars.
Les conclusions décrivent deux modèles d'adoption distincts. Les résidents des économies touchées par l'inflation, les restrictions de capitaux, les sanctions ou les conflits ont utilisé le Bitcoin et les stablecoins adossés au dollar pour préserver leur valeur ou transférer des fonds. Les pays du Golfe, quant à eux, ont attiré des exchanges, des sociétés de trading institutionnel et des plateformes de tokenisation grâce à des centres financiers réglementés.
Cette distinction est importante car le volume de transactions ne mesure pas les gains d'investissement, les utilisateurs uniques ou l'argent entrant dans la région. Les estimations on-chain peuvent inclure des transferts entre des portefeuilles contrôlés par des exchanges et des mouvements répétés des mêmes actifs.
La Turquie a enregistré près de 200 milliards de dollars de volume annuel de transactions crypto, selon l'institut. Cela en fait le plus grand marché de la région MENA au sens large, selon la mesure du rapport.
La demande en Turquie s'est développée parallèlement à une inflation prolongée et à la faiblesse de la livre turque. Les stablecoins peuvent offrir aux résidents une exposition numérique au dollar américain, bien qu'ils introduisent des risques liés à l'émetteur, à la plateforme et à la réglementation, qui sont absents des devises physiques.
L'Égypte, le Liban et l'Iran montrent un modèle d'adoption similaire mais plus contraint, selon le rapport. Il indique que le trading Bitcoin peer-to-peer en Égypte a augmenté de plus de 300 % suite à des dévaluations successives de la livre égyptienne. Le document n'identifie pas l'ensemble des données ou la période mesurée derrière ce pourcentage, de sorte que le chiffre doit être traité comme une estimation.
Les conflits ont également produit un comportement de marché mitigé. Le Bitcoin a d'abord chuté avec d'autres actifs à risque après l'escalade de la confrontation israélo-iranienne en juin 2025. L'institut a déclaré que le marché crypto total avait perdu environ 3,7 %, tandis que le Bitcoin avait baissé d'environ 2,3 % et l'Ether de 7,5 %.
Les investisseurs ont ensuite transféré une partie de leur capital des tokens plus petits vers le Bitcoin, poussant la dominance du marché du Bitcoin à 64,8 %, selon le document. Ce modèle étaye l'affirmation selon laquelle les traders ont utilisé le Bitcoin de manière défensive par rapport aux altcoins, mais il n'établit pas que le Bitcoin s'est comporté de manière constante comme un actif refuge traditionnel. Crypto.news a précédemment rapporté que les tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran avaient fait baisser le Bitcoin lors d'un épisode ultérieur, montrant que le stress géopolitique peut toujours produire une réduction généralisée des risques.
L'Arabie saoudite a enregistré la croissance la plus rapide de la région, à 154 % d'une année sur l'autre, suivie par le Qatar à 120 %, a déclaré l'institut. Ces pourcentages proviennent d'une étude régionale de Chainalysis publiée en septembre 2024 plutôt que d'une nouvelle mesure de la croissance en 2026.
Les dates sont importantes. Les pourcentages décrivent une période de mesure antérieure et ne doivent pas être présentés comme des taux de croissance actuels pour 2026 sans données comparables plus récentes. Le Bitcoin Policy Institute les a réutilisés pour expliquer l'élan à long terme du Golfe.
Chainalysis a lié la croissance de l'Arabie saoudite à l'intérêt pour les systèmes blockchain, la technologie financière, les jeux et la recherche sur les monnaies numériques de banque centrale. La jeune population du pays et l'utilisation élevée des smartphones offrent également un vaste marché potentiel pour les produits financiers numériques.
L'Arabie saoudite s'est de plus en plus concentrée sur les applications blockchain au-delà du trading de crypto-monnaies. Dans une couverture connexe, le royaume a commencé à développer des projets de tokenisation pour l'énergie et l'immobilier dans le cadre de son programme de diversification Vision 2030.
La croissance mesurée du Qatar a fait suite à l'introduction d'un cadre pour les actifs numériques via le Qatar Financial Centre. Ce cadre a établi des règles pour les actifs tokenisés et les infrastructures connexes. Il n'a pas légalisé toutes les formes d'activités de crypto-monnaie à travers le pays.
Le Bitcoin Policy Institute estime que les Émirats arabes unis ont traité environ 150 milliards de dollars de transactions crypto en 2025. Il décrit le marché comme étant orienté vers les institutions, le Bitcoin représentant 38 % de l'activité, l'Ether 22 % et les stablecoins adossés au dollar 30 %.
Ces pourcentages sont des estimations du rapport plutôt que des chiffres de transactions officiels d'un régulateur des Émirats arabes unis. Les données de la blockchain publique peuvent identifier les mouvements d'actifs, mais ne peuvent pas toujours déterminer si un utilisateur, une entreprise ou une entité de contrôle est situé aux Émirats arabes unis.
Les Émirats arabes unis ont néanmoins établi plusieurs voies réglementaires formelles. La Virtual Assets Regulatory Authority de Dubaï supervise les activités crypto éligibles en dehors du Dubai International Financial Centre. L'Abu Dhabi Global Market gère un cadre distinct de services financiers, tandis que la Banque centrale des Émirats arabes unis réglemente les services de tokens de paiement.
Dubaï a élargi son marché institutionnel en 2026. Crypto.news a rapporté que Flowdesk a obtenu une licence complète de courtier-négociant pour des services destinés aux investisseurs qualifiés et institutionnels.
Kraken a également reçu une approbation préliminaire couvrant les activités de courtier-négociant et d'investissement. Son offre proposée inclut le financement en dirhams des Émirats arabes unis et des services institutionnels, bien que l'exchange n'ait pas annoncé de date de lancement finale lorsque son approbation à Dubaï a été divulguée.
L'infrastructure des stablecoins se développe parallèlement à l'octroi de licences aux exchanges. Un cadre de conversion réglementé a été lancé entre l'AE Coin adossé au dirham et l'USDU adossé au dollar, créant une voie de règlement institutionnelle qui connecte les stablecoins en dirham des Émirats arabes unis et en dollar.
Bahreïn a emprunté une voie réglementaire distincte. La Banque centrale de Bahreïn a introduit son module d'émission et d'offre de stablecoins en juillet 2025, selon un communiqué officiel.
Le module s'applique aux services d'offre de stablecoins réglementés effectués à Bahreïn ou depuis Bahreïn. Il fixe des exigences concernant les réserves, le rachat, la gouvernance, les divulgations et la supervision.
Bahreïn a également soutenu l'infrastructure réglementée d'actifs numériques par le biais d'institutions financières agréées. La Singapore Gulf Bank, soutenue par le fonds souverain de Bahreïn et le groupe Whampoa, s'est associée à Fireblocks pour étendre les services de garde de crypto et de stablecoins.
Le Bitcoin Policy Institute s'attend à ce que les marchés réglementés du Golfe et l'adoption dans les pays économiquement contraints continuent de se développer sur des voies distinctes. Il s'agit d'une prévision, et non d'un résultat confirmé. La croissance future dépendra de la réglementation, de l'accès bancaire, des conditions du marché et de la question de savoir si les institutions passeront des projets pilotes à une utilisation commerciale.
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