La baisse des chances que le Clarity Act soit adopté par le Sénat américain avant la fin de l'année est un revers pour les marchés crypto, ont déclaré les analystes de JPMorgan, ajoutant que certaines parties du projet de loi crypto actuel pourraient décourager la participation institutionnelle.

Les probabilités des marchés de prédiction concernant l'adoption du projet de loi avant la fin de l'année sont tombées à 37 %, la plus faible probabilité implicite cette année, car le Sénat donne la priorité à d'autres législations avant les vacances d'été, ont déclaré les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, dans un rapport de mercredi. Les probabilités s'élèvent actuellement à 37 % sur Kalshi et 26 % sur Polymarket. Les désaccords sur l'éthique, l'application de la loi, le rendement des stablecoins, la finance décentralisée et la finance illicite restent non résolus, ont noté les analystes.

Les analystes ont précédemment considéré le Clarity Act, ou projet de loi sur la structure du marché crypto, comme un catalyseur positif pour la crypto, car il créerait un cadre réglementaire plus clair pour l'industrie. En vertu de cette législation, les matières premières numériques seraient supervisées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), tandis que les titres numériques resteraient sous l'égide de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Si le projet de loi est finalement adopté, il soutiendrait le développement d'infrastructures de marché de meilleure qualité institutionnelle, assouplirait les contraintes réglementaires entourant la finance décentralisée et les émetteurs de stablecoins, augmenterait la liquidité onshore et les volumes de négociation à mesure que l'activité passerait progressivement des plateformes offshore aux marchés conformes aux États-Unis, et réduirait les obstacles pour les courtiers, les bourses, les teneurs de marché, les dépositaires et les plateformes affiliées aux banques désireux d'entrer dans l'industrie crypto, ont déclaré les analystes.

Cependant, les analystes ont déclaré que certaines parties du projet de loi actuel pourraient décourager la participation institutionnelle plutôt que de la promouvoir.

"Un exemple est si la DeFi est capable de négocier des titres tokenisés et des produits dérivés tokenisés entièrement en dehors de la juridiction de la SEC ou de la CFTC, ce que le projet de loi tel qu'actuellement rédigé permettrait. Un deuxième exemple est si les entités crypto n'ont que peu ou pas d'AML à effectuer pour les mêmes activités que les banques et les courtiers", ont déclaré les analystes.

Globalement, plus l'approbation du Clarity Act est reportée, plus le risque est grand que la croissance de la tokenisation et des applications financières basées sur la blockchain soit absorbée par l'infrastructure financière existante au lieu de bénéficier aux réseaux crypto publics, ont déclaré les analystes.

La Chambre des représentants des États-Unis a adopté le Clarity Act en juillet dernier, mais le projet de loi est depuis lors resté bloqué au Sénat en raison de désaccords sur les rendements des stablecoins, les exigences de divulgation des cryptomonnaies et d'autres dispositions. Les sénateurs travaillent sur des révisions bipartisanes avant les vacances d'été du Sénat en août, bien qu'un vote ne soit attendu qu'après le retour des législateurs à la mi-septembre.

Plus tôt jeudi, le Crypto Council for Innovation a publié un rapport de 35 pages appelant à l'adoption sans plus tarder d'une législation sur la structure du marché crypto. "Un échec à agir maintenant cédera le leadership historique des États-Unis en matière de réglementation et d'innovation du marché à d'autres juridictions et menacera la domination du dollar américain", a déclaré le conseil.