La prime USDT en Inde a dépassé 8,5 %, soit plus du double de sa fourchette habituelle, après que des perquisitions menées par la Direction de l'application de la loi (ED) auprès d'entreprises de transfert de fonds crypto ont perturbé l'approvisionnement en stablecoins.

Le stablecoin de Tether (USDT) s'échangeait à 102,88 roupies indiennes sur les plateformes locales ce week-end, contre un taux de clôture interbancaire USD-INR de 94,65 roupies, un écart qui se maintient normalement entre 3 % et 4 %, a rapporté le média local The Economic Times.

La prime a commencé à s'élargir après que l'ED a mené des perquisitions dans six locaux à Bengaluru le 17 juin en vertu de la loi sur la gestion des changes (Foreign Exchange Management Act), ciblant cinq entreprises de paiement crypto qu'elle accuse d'avoir facilité plus de 2 500 crores de roupies (265 millions de dollars) de transferts transfrontaliers non autorisés utilisant des actifs numériques virtuels.

Notamment, l'ED allègue que des Indiens non-résidents ont utilisé l'USDT comme substitut aux virements bancaires.

Les autorités ont affirmé que des roupies étaient déposées sur des comptes d'entreprise, converties en stablecoins, transférées à travers les frontières, et vendues sur des plateformes d'échange indiennes pour contourner les exigences de documentation et d'autorisation qui régissent les canaux de transfert de fonds formels en vertu de la FEMA et de la loi sur la prévention du blanchiment d'argent.

Le modèle avait prospéré pendant environ deux ans, selon le rapport, attirant les utilisateurs car les transferts d'USDT étaient plus rapides, moins chers, et — étant donné la prime persistante — rapportaient plus de roupies lors de la conversion que les transferts de dollars acheminés par les banques.

Les teneurs de marché et les fournisseurs de liquidité ont également réduit leurs achats d'USDT à l'étranger suite à la déclaration de l'ED, resserrant davantage l'offre intérieure, a ajouté le rapport.

Discussions réglementaires

L'action de l'ED intervient alors que le Comité permanent parlementaire des finances doit rencontrer la Banque de Réserve de l'Inde et l'Institut des Comptables Agréés de l'Inde le 2 juillet pour discuter de l'approche réglementaire de l'Inde concernant les actifs numériques virtuels.

Jusqu'à présent, la RBI a maintenu une position prudente sur la crypto, le gouverneur de la banque centrale ayant publiquement mis en garde contre les risques liés aux stablecoins et aux cryptomonnaies.

Le Groupe d'action financière (GAFI), dans son rapport de mars 2026, a attribué 84 % des 154 milliards de dollars de volume de transactions illicites d'actifs virtuels enregistrés en 2025 aux stablecoins, citant leur liquidité et leur interopérabilité comme facteurs clés dans leur utilisation abusive à des fins criminelles.

L'Inde s'est classée première en termes d'adoption mondiale de la crypto pour la troisième année consécutive en 2025, l'Asie du Sud ayant enregistré une augmentation de 80 % en glissement annuel du volume des transactions crypto, atteignant environ 300 milliards de dollars entre janvier et juillet 2025, selon un rapport de TRM Labs.

Coinbase a lancé séparément des rails INR directs en Inde le mois dernier, réduisant une certaine dépendance au pair-à-pair, bien que l'action de l'ED cible directement l'infrastructure de sortie (off-ramp) qui sous-tend la dynamique de la prime des stablecoins.

La FIU a également intensifié son examen des transactions crypto de gré à gré (OTC), les plateformes d'échange auraient été invitées à conserver les registres OTC datant de janvier 2026 et à signaler les transactions dépassant 10 000 $.