Hargreaves Lansdown a ouvert l'accès à neuf titres négociés en bourse (ETN) de Bitcoin et d'Ether le 3 septembre, offrant une exposition réglementée aux cryptomonnaies aux utilisateurs éligibles de la plus grande plateforme d'investissement de détail du Royaume-Uni.
Les produits proviennent de BlackRock iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares et Bitwise, selon un rapport du Financial Times. Les émetteurs facturent des frais annuels de produit allant de 0 % à 0,35 %.
Hargreaves Lansdown sert environ deux millions d'investisseurs. Cependant, les ETN crypto ne sont disponibles que via son service Advanced Investing et ne sont pas automatiquement accessibles à tous les clients.
Le lancement intervient près de 11 mois après que la Financial Conduct Authority (FCA) a levé sa restriction de quatre ans sur l'accès de détail aux ETN crypto éligibles. D'autres grandes plateformes d'investissement britanniques avaient déjà introduit ces produits.
Hargreaves Lansdown a initialement adopté une position plus prudente. En octobre 2025, la plateforme a déclaré aux investisseurs que « le Bitcoin n'est pas une classe d'actifs », tout en reconnaissant que certains clients pourraient souhaiter une exposition spéculative.
Doug Abbott, directeur des produits chez Hargreaves Lansdown, a déclaré que la plateforme avait retardé son lancement pour s'assurer que les tests clients et les garanties étaient correctement conçus. Il a ajouté que les clients devaient comprendre les produits et rencontrer le « bon niveau de friction » avant d'investir.
La page actuelle des ETN crypto de l'entreprise avertit que ces instruments sont volatils et à haut risque. Elle indique que les investisseurs pourraient perdre tout l'argent qu'ils y engagent.
Les clients doivent d'abord s'auto-certifier comme investisseurs avancés. Ils doivent ensuite compléter une évaluation d'adéquation en ligne conçue pour vérifier s'ils comprennent les produits et les risques associés.
Les clients éligibles doivent également respecter une période de réflexion de 24 heures avant de pouvoir consulter les ETN disponibles. Ils ont besoin soit d'un compte titres, soit d'un plan d'épargne retraite individuel (SIPP) pour acheter, détenir ou vendre les instruments.
Hargreaves Lansdown facture des frais de plateforme annuels de 0,35 % pour la détention d'ETN crypto, plafonnés à 12,50 £ par mois. Les frais de transaction varient de 3,95 £ à 6,95 £, selon la fréquence de négociation du client. Ces frais sont distincts des frais de gestion de chaque produit.
Les notes sont négociées pendant les heures de marché de la Bourse de Londres. Elles n'offrent pas de négociation continue 24 heures sur 24 comme les bourses de cryptomonnaies.
Les ETN crypto sont des instruments financiers cotés conçus pour suivre le prix d'un actif numérique sous-jacent. Les investisseurs achètent une note émise par une institution financière plutôt que d'acheter directement du Bitcoin ou de l'Ether.
L'émetteur organise la garde de la cryptomonnaie sous-jacente. Les clients ne contrôlent donc pas les clés privées, ne gèrent pas de portefeuilles et ne retirent pas les actifs numériques représentés par leur investissement.
Cette structure introduit des risques qui diffèrent de la propriété directe de cryptomonnaies. Les investisseurs dépendent de l'émetteur, du dépositaire, de la place de négociation et de la plateforme d'investissement. Les frais de produit et les écarts de marché peuvent également faire en sorte que les rendements diffèrent des mouvements de l'actif sous-jacent.
Crypto.news avait précédemment rapporté que BlackRock avait coté son produit Bitcoin à la Bourse de Londres après la modification des restrictions pour les investisseurs de détail. Cette cotation faisait partie de plusieurs produits introduits alors que les fournisseurs réglementés se préparaient à un accès individuel plus large.
La FCA a levé son interdiction de détail sur les ETN crypto éligibles le 8 octobre 2025. Les produits doivent figurer sur la Liste Officielle du régulateur et être négociés via une bourse d'investissement reconnue au Royaume-Uni.
Le régulateur classe ces produits comme des investissements de masse à accès restreint. Ses directives officielles exigent des évaluations d'adéquation, une catégorisation des clients, des périodes de réflexion et des avertissements de risque visibles.
Les plateformes ne peuvent pas offrir d'incitations encourageant les clients à investir. Elles doivent également identifier un marché cible approprié et prendre des mesures raisonnables pour prévenir les préjudices prévisibles pour les consommateurs.
Comme crypto.news l'a rapporté lors de l'annonce de la politique, la FCA a rouvert l'accès de détail tout en maintenant l'interdiction des produits dérivés crypto. Le régulateur a déclaré que les investisseurs ne recevraient pas les mêmes protections que celles disponibles pour les investissements réglementés conventionnels.
Hargreaves Lansdown a déclaré avoir reçu un niveau constant de demandes de renseignements des clients concernant les ETN crypto, en particulier de la part d'investisseurs expérimentés. Cet intérêt n'a pas encore permis d'établir combien de clients éligibles investiront.
D'autres plateformes ont décrit l'adoption par les investisseurs de détail britanniques comme modeste. Les restrictions empêchant la détention d'ETN crypto nouvellement achetés dans des comptes ISAs actions conventionnels pourraient également limiter la demande.
Le lancement offre néanmoins aux clients de Hargreaves Lansdown un moyen réglementé d'obtenir une exposition aux prix du Bitcoin et de l'Ether sans ouvrir de compte d'échange. L'adoption future dépendra de la demande des investisseurs, des prix des cryptomonnaies et de l'expansion éventuelle de la gamme de produits disponibles.
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