Google soutiendrait un projet de financement de 15 milliards de dollars pour un centre de données lié à Anthropic au Texas, prolongeant ainsi un boom des infrastructures d'IA qui a également profité aux mineurs de Bitcoin s'étendant dans le calcul haute performance.
Un groupe de banques dirigé par Morgan Stanley discute d'un plan de financement pour le campus prévu de Nexus Data Centers à Hubbard, au Texas, selon un rapport du Wall Street Journal cité par Reuters.
Le plan proposé comprend un prêt-relais de 14 milliards de dollars et une facilité de crédit renouvelable. Le rapport n'a pas divulgué la taille de la facilité renouvelable ni identifié les autres prêteurs impliqués dans les discussions.
Google aurait accepté de garantir des milliards de dollars d'obligations de loyer et de paiement d'énergie si Anthropic fait défaut. Son soutien s'appliquerait à quatre baux de centres de données signés par le développeur d'IA et aux accords connexes pour l'achat d'électricité auprès d'une centrale électrique sur site.
Les garanties restent limitées au montant minimum requis par les prêteurs pour finaliser le financement, selon le rapport. En échange, Google devrait recevoir une participation d'environ 20 % dans le projet combiné de centre de données et d'énergie.
Ni Nexus ni les banques n'ont annoncé de transaction finalisée.
Nexus prévoit de jumeler le campus de centres de données avec une centrale électrique au gaz naturel capable de produire 1,6 GW d'électricité. L'installation sur site permettrait au projet de sécuriser un approvisionnement important en énergie sans dépendre entièrement de la capacité supplémentaire du réseau texan.
L'accès à l'électricité est devenu l'une des principales contraintes pour les nouveaux centres de données américains. Les installations d'IA nécessitent de grandes alimentations électriques continues, tandis que de nouvelles lignes de transmission, des actifs de production et des raccordements au réseau peuvent prendre des années à être approuvés et construits.
La structure de Nexus ressemble à d'autres projets d'IA utilisant des entreprises technologiques financièrement plus solides pour soutenir les obligations de développeurs d'IA privés. La garantie de Google améliorerait le profil de crédit du projet et pourrait aider Nexus à obtenir un financement à de meilleures conditions que celles qu'Anthropic pourrait obtenir indépendamment.
Anthropic prévoit d'utiliser des unités de traitement tensoriel co-conçues par Google et Broadcom sur le site. Les puces seraient financées séparément dans le cadre d'un accord fournisseur entre Anthropic et Broadcom, selon le Wall Street Journal.
La participation de Google couvrirait donc plusieurs parties du projet : les puces, les garanties de crédit et une position en capital attendue. L'arrangement donne également à Google un rôle plus important dans l'infrastructure d'Anthropic, même si le développeur d'IA achète des processeurs à des fournisseurs concurrents.
Nexus est en concurrence pour le capital et les locataires d'IA au cours d'un mois marqué par plusieurs accords de plusieurs milliards de dollars impliquant des sociétés minières de Bitcoin.
TeraWulf a signé un bail de 20 ans avec Anthropic le 6 juillet pour son campus Justified Data à Hawesville, Kentucky. Le contrat couvre environ 401 MW de capacité informatique critique et devrait générer environ 19 milliards de dollars de revenus sur sa durée initiale.
CleanSpark a suivi avec un bail de 6,6 milliards de dollars pour son campus de Sandersville en Géorgie. L'accord de 20 ans couvre 175 MW et pourrait atteindre 11,6 milliards de dollars si le client technologique non identifié exerce ses options de prolongation.
Hut 8 a signé un deuxième bail de 352 MW sur son campus Beacon Point au Texas le 20 juillet. Le contrat de 9,8 milliards de dollars a porté la valeur totale du bail de base de la propriété à 19,6 milliards de dollars. Les options de renouvellement pourraient faire passer ce chiffre à 50,2 milliards de dollars.
IREN a annoncé 2,8 milliards de dollars de contrats de cloud d'IA pluriannuels le même jour. Elle a relevé son objectif de revenus annualisés du cloud d'IA de fin d'année à plus de 4 milliards de dollars, avec environ 85 % de l'objectif sous contrat.
Core Scientific a ensuite signé un accord donnant à AMD accès à jusqu'à 2,5 GW de capacité de centre de données. La phase initiale fournira 500 MW d'infrastructure prête pour l'IA en 2027, bien que les entreprises n'aient pas divulgué la valeur du contrat.
Ces entreprises ont accumulé des accords d'alimentation électrique et des sites industriels pour l'extraction de Bitcoin avant que la demande d'IA n'augmente la valeur potentielle de ces actifs. Leur accès existant au réseau peut raccourcir les délais de développement, bien que les installations d'IA nécessitent des systèmes de refroidissement, de réseau et de sauvegarde plus avancés que les opérations minières.
Les actions de plusieurs mineurs exposés aux infrastructures d'IA ont fortement augmenté le 30 juillet, bien que le rallye plus large ne puisse être attribué uniquement au rapport Nexus.
IREN a clôturé en hausse d'environ 30,7 % à 38,26 dollars, tandis que Hut 8 a progressé de 22,7 % à 108,27 dollars. CleanSpark a augmenté de 21,1 %, Core Scientific a ajouté 20,4 % et TeraWulf a gagné 18,1 %.
Ces mouvements ont prolongé une réponse antérieure du marché aux contrats d'IA de juillet. Hut 8 avait augmenté de 17 % lors de l'annonce de son deuxième bail Beacon Point, tandis qu'IREN avait grimpé de 19 % suite à la mise à jour de son contrat cloud.
Les actions d'Alphabet ont évolué dans la direction opposée jeudi, chutant d'environ 0,9 % à 333,66 dollars. La baisse est survenue alors que les investisseurs continuaient d'évaluer le coût de l'expansion de l'infrastructure d'IA de Google plutôt que de signaler une réponse claire au financement incomplet de Nexus.
Le catalyseur immédiat sera de savoir si Morgan Stanley et les autres banques finaliseront le package de 15 milliards de dollars et en divulgueront la maturité, les coûts d'intérêt et la structure de garantie.
La confirmation de la participation attendue de 20 % de Google clarifierait également l'ampleur de l'exposition directe de l'entreprise aux obligations d'infrastructure d'Anthropic. Tant que le financement n'est pas clôturé, le prêt, les garanties et l'arrangement d'équité restent des termes proposés rapportés par des personnes familières avec les discussions.
Pour les mineurs cotés aux États-Unis, l'achèvement fournirait un autre indice d'évaluation pour les grands campus d'IA soutenus par l'énergie. Cela ajouterait également un développeur de centres de données conventionnel à la concurrence pour les mêmes locataires, prêteurs, puces et sources d'énergie qui poussent désormais les mineurs à s'étendre au-delà de Bitcoin.
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