Gemini Space Station a enregistré une perte nette de 107,7 millions de dollars pour le deuxième trimestre clos le 30 juin, prolongeant sa série de quatre pertes trimestrielles consécutives depuis son introduction en bourse au Nasdaq en septembre 2025.
Les revenus ont augmenté de 37 % en glissement annuel pour atteindre 45,5 millions de dollars, mais l'activité de trading au comptant de la plateforme a fortement diminué, le volume total étant passé de 11,3 milliards de dollars un an plus tôt à 3,8 milliards de dollars.
Le document déposé par la société auprès de la SEC le 13 août a montré que la perte s'est réduite de 19 %, passant de 133,2 millions de dollars au T2 2025. La perte d'exploitation de Gemini s'est élevée à 76,9 millions de dollars, soit une amélioration de 18 % par rapport au premier trimestre, tandis que les dépenses d'exploitation ont diminué de 15 % séquentiellement pour atteindre 122,4 millions de dollars. Cette réduction fait suite à des coupes dans les effectifs en février et à des retraits de plusieurs marchés internationaux.
Les revenus de transaction ont diminué de 15 % en glissement annuel pour atteindre 17,8 millions de dollars. Les revenus de la plateforme ont chuté de 38 % pour s'établir à 12,5 millions de dollars, en raison du ralentissement de l'activité des particuliers et des institutions. Le volume au comptant pour les particuliers a baissé de 53 % pour atteindre 700 millions de dollars, tandis que le volume institutionnel a diminué de 68 % pour atteindre 3,1 milliards de dollars.
La faiblesse de l'activité de la plateforme a été partiellement compensée par d'autres activités. Les revenus des services ont augmenté de 149 % pour atteindre 23,5 millions de dollars. Les revenus des cartes de crédit ont bondi de 231 % pour atteindre 16,2 millions de dollars, les revenus du staking ont augmenté de 50 % pour atteindre 4 millions de dollars, et les revenus de gré à gré sont passés de 611 000 dollars à 4,7 millions de dollars. Les résultats du premier trimestre de Gemini avaient déjà montré une dépendance croissante aux cartes de crédit et à d'autres produits non liés à l'échange, comme l'avait rapporté crypto.news.
La société a enregistré 20,1 millions de dollars de pertes transactionnelles, en hausse par rapport aux 3,6 millions de dollars un an plus tôt. Ce total comprenait une provision de 16,1 millions de dollars pour pertes de crédit attendues sur son portefeuille de cartes de crédit. Gemini a déclaré qu'environ 10 millions de dollars de la provision du T2 étaient liés à des comptes créés au cours du premier trimestre et associés à des activités frauduleuses identifiées.
La société a déclaré avoir ajouté des contrôles de détection de fraude et de surveillance des comptes. La direction a indiqué que la provision élevée était concentrée sur la cohorte concernée et "ne reflète pas une détérioration généralisée" du portefeuille de crédit. Cela reste l'évaluation de la direction de Gemini. Par ailleurs, la société a enregistré une perte réalisée et non réalisée de 60,7 millions de dollars sur les actifs crypto et les créances, partiellement compensée par un gain de 35,7 millions de dollars sur les prêts crypto liés à des parties.
Les actifs sur la plateforme de Gemini ont chuté de 54 % en glissement annuel, passant de 18,2 milliards de dollars à 8,4 milliards de dollars. La société a attribué cette baisse à la diminution des valorisations des cryptomonnaies et à certaines sorties de garde institutionnelle. Le nombre d'utilisateurs effectuant des transactions mensuelles a augmenté de 11 % pour atteindre 580 000 par rapport à l'année précédente, bien que ce chiffre ait légèrement baissé de 2 % par rapport au premier trimestre.
La société tente de réduire sa dépendance aux frais de trading crypto au comptant. Les marchés de prédiction ont généré 524 000 dollars de revenus au T2, tandis que les contrats d'événements négociés ont augmenté de 93 % par rapport au premier trimestre et les contrats cumulés ont dépassé 225 millions. La société a également lancé le trading d'actions sans commission pour les clients éligibles aux États-Unis en juillet, étendant ainsi son action au-delà du trading crypto, comme l'a rapporté crypto.news.
L'expansion de la société aux États-Unis est soutenue par une infrastructure de produits dérivés réglementée. La CFTC a inscrit Gemini Titan comme marché de contrats désigné, tandis que son registre montre que Gemini Olympus est devenu un organisme de compensation de produits dérivés enregistré le 29 avril. Gemini a déclaré que sa chambre de compensation est devenue opérationnelle le 4 août, lui permettant de régler ses propres contrats de prédiction et d'explorer des produits dérivés américains supplémentaires.
La direction doit discuter du trimestre lors d'une conférence téléphonique sur les résultats le 14 août à 8h30 ET. Les investisseurs suivront si la croissance des services peut compenser la faiblesse du trading au comptant et si les pertes de crédit se normalisent. La société reste également défenderesse dans une action collective d'investisseurs concernant ses divulgations d'IPO et son changement de stratégie. Le dossier fédéral indique que l'affaire reste active.
ETH
BTC
