Environ 93% des projets GameFi sont désormais effectivement morts, alors que les tokens chutent de 95%, le nombre d'utilisateurs stagne, les VC se tournent vers l'IA et les RWA, et même Animoca réduit ses paris sur le jeu pur.
Environ 93% des projets GameFi ont échoué, les prix des tokens s'effondrant d'environ 95% par rapport aux sommets de 2022 et l'activité des utilisateurs s'évaporant quasi totalement, selon les données partagées par la firme de teneur de marché Caladan et des études sectorielles antérieures de ChainPlay et Storible. Leur analyse de plus de 3 200 projets de jeux Web3 a révélé que le titre GameFi moyen ne survit qu'environ quatre mois avant que son token ne chute de plus de 90% et que le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens ne tombe en dessous de 100.
L'analyse de Caladan fait écho à la conclusion de ChainPlay selon laquelle « 93% des projets GameFi sont morts », soulignant comment le secteur — qui a attiré plus de 12 milliards de dollars d'investissements à son apogée — est devenu l'une des débâcles les plus brutales de la crypto. En 2024, le financement de GameFi est tombé à environ 859 millions de dollars, soit une baisse d'environ 85% par rapport au sommet de 2022 de 5,56 milliards de dollars, et en 2025, cette chute s'était accentuée pour atteindre environ 93% alors que les studios luttaient pour lever de nouveaux fonds.
L'effondrement du financement reflète une réorientation marquée du capital-risque vers des secteurs perçus comme ayant une adéquation produit-marché plus claire et des vents favorables réglementaires. Les rapports des entreprises qui suivent les flux de transactions montrent que les capitaux se détournent des économies « play-to-earn » pour se diriger vers les outils d'intelligence artificielle, la tokenisation d'actifs du monde réel et l'infrastructure de couche 2, où l'utilisation et les revenus de frais ont mieux résisté tout au long du cycle. Un récent aperçu cité par Messari a révélé que seulement 6 des 41 ventes de tokens depuis 2025 sont actuellement rentables, soulignant comment les investisseurs ont été échaudés par des modèles de tokens à forte émission et faible rétention.
« Les tokens GameFi ont été laissés pour morts après une année 2025 brutale », a observé une note de marché de MEXC, estimant que le secteur avait terminé cette année en baisse d'environ 75% et décrivant l'intérêt des investisseurs comme « anéanti ». Alors qu'une poignée de chaînes et de tokens de jeux connaissent des reprises timides début 2026, les fournisseurs de données soulignent que ce sont des exceptions, et non un renversement de tendance généralisé.
Même les champions de la catégorie se repositionnent. Animoca Brands — longtemps l'un des investisseurs les plus agressifs du jeu Web3, avec plus de 380 paris Web3 incluant The Sandbox, Axie Infinity et Yield Guild Games — a réduit son exposition au jeu pur à environ un quart de son portefeuille, selon des personnes familières de ses récents mouvements d'allocation et de ses commentaires publics. L'entreprise s'est davantage tournée vers les services de tokenisation, la gestion de trésorerie et les produits axés sur les stablecoins, recherchant des flux de trésorerie plus stables que ceux que peuvent offrir les économies de jeu volatiles.
Pour plus d'informations sur l'échec de GameFi et ses perspectives de survie, consultez ce rapport de GamesBeat sur le taux d'échec de 93%, ce résumé de Games.gg des mêmes données, et cette analyse expliquant pourquoi les jeux blockchain n'ont pas répondu aux attentes.
