Figure Technology Solutions a annoncé le 13 août un volume de 4,26 milliards de dollars sur son marché des prêts à la consommation (Consumer Loan Marketplace) pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de 132 % par rapport à l'année précédente et de 47 % par rapport au premier trimestre.
L'entreprise de prêt basée sur la blockchain, cotée au Nasdaq, a également déclaré un bénéfice net de 87,4 millions de dollars, en hausse de 192 %, tandis que le chiffre d'affaires net a plus que doublé pour atteindre 225,6 millions de dollars.
Ces résultats marquent le meilleur trimestre de Figure depuis son entrée en bourse et montrent une part croissante de l'activité transitant par son modèle de marché à capital léger. Figure Connect a représenté 2,77 milliards de dollars, soit 65 % du volume total du marché des prêts à la consommation, contre 767 millions de dollars un an plus tôt.
Le volume de Figure Connect a augmenté de 262 % d'une année sur l'autre au T2. Le marché, lancé en juin 2024, connecte les vendeurs et acheteurs de prêts tiers en utilisant l'infrastructure basée sur la blockchain de Figure. Figure définit le volume Connect comme les prêts à la consommation originés par des vendeurs tiers via le marché.
Cette distinction est importante pour interpréter le chiffre principal de 4,3 milliards de dollars. Le volume du marché des prêts à la consommation inclut également les HELOC (lignes de crédit hypothécaires), les prêts avec ratio de couverture du service de la dette (DSCR) et les prêts personnels originés via le système d'origination de prêts de Figure. Il ne doit pas être interprété comme 4,3 milliards de dollars de transactions blockchain uniquement.
L'orientation vers l'activité tierce soutient l'objectif de Figure de développer une entreprise nécessitant moins de capitaux au bilan. Les frais d'écosystème et de technologie sont passés de 28,1 millions de dollars à 72,9 millions de dollars, tandis que le gain sur la vente de prêts est passé de 36,3 millions de dollars à 57,6 millions de dollars. Figure Connect a représenté à lui seul près des deux tiers du volume du marché.
Figure a également ajouté 102 partenaires d'origination au cours du trimestre, portant son réseau actif à 489, comprenant des banques hypothécaires, des établissements de dépôt, des sociétés de services et des entreprises de technologie financière. Les coûts d'exploitation et de traitement ont diminué pour atteindre environ 67 points de base du volume du marché, contre 79 points de base un an plus tôt.
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 113 % d'une année sur l'autre pour atteindre 225,6 millions de dollars, tandis que le bénéfice net est passé de 30 millions de dollars à 87,4 millions de dollars. La marge de bénéfice net s'est élargie de 28,3 % à 38,8 %. Le résultat d'exploitation a également augmenté pour atteindre 77,7 millions de dollars, contre 27,7 millions de dollars, montrant que l'augmentation du profit n'était pas uniquement le résultat d'éléments comptables sous la ligne.
L'EBITDA ajusté a atteint 119,4 millions de dollars, en hausse de 126 %, tandis que la marge d'EBITDA ajusté s'est élargie de 47,2 % à 54,6 %. La présentation de Figure fixe un objectif de marge d'EBITDA ajusté à moyen terme de 60 % pour 2026 à 2028. Le chiffre de 60 % est un objectif de gestion, non un résultat garanti.
Le bilan s'est également étoffé. Les liquidités et équivalents de liquidités, hors liquidités restreintes, ont atteint 1,4 milliard de dollars au 30 juin, en hausse de 239,4 millions de dollars par rapport à la fin de l'année. Les prêts détenus en vue de la vente ont augmenté de 47,7 % pour atteindre 597 millions de dollars.
La croissance de Figure provient de plus en plus de produits autres que son activité initiale de prêts immobiliers. Le volume de prêts aux petites et moyennes entreprises a augmenté de 57 % par rapport au premier trimestre, tandis que les emprunts de tiers sur son marché de prêt on-chain « Democratized Prime » ont atteint environ 170 millions de dollars au 6 août, soit environ 23 fois leur niveau de fin d'année.
Son activité d'actifs numériques réglementés a également continué de croître. Les YLDS en circulation s'élevaient à 556 millions de dollars au 30 juin, contre 328 millions de dollars fin 2025. Le jeton YLDS portant intérêt de Figure, enregistré auprès de la SEC, s'est étendu au-delà de Provenance à Sui, ajoutant une autre voie pour les produits financiers tokenisés de l'entreprise.
Figure élargit également son inventaire de prêts sous-jacents. Comme l'a rapporté crypto.news, l'entreprise a accepté d'acquérir le prêteur immobilier Kiavi pour 717 millions de dollars, une transaction qui devrait ajouter des prêts de transition résidentielle et des prêts DSCR aux marchés de Figure. Figure a déclaré jeudi que l'acquisition reste en bonne voie pour être finalisée au cours du second semestre 2026.
Figure a conclu une offre de 600 millions de dollars de billets de premier rang à 8,5 % échéant en 2031 le 14 juillet, dont les recettes sont destinées en partie à financer la transaction Kiavi. L'acquisition dépend toujours des conditions de clôture et des approbations réglementaires requises.
Figure prévoit un volume de marché des prêts à la consommation compris entre 4,8 milliards et 5,2 milliards de dollars au troisième trimestre. Au point médian, la présentation aux investisseurs de la société indique que cela représenterait une croissance d'environ 102 % par rapport à l'année précédente. Ces prévisions sont prospectives et dépendent de la demande de prêts, des marchés de financement et d'autres hypothèses d'exploitation.
Le PDG Michael Tannenbaum a déclaré que les demandes de prêts hebdomadaires avaient dépassé 1 milliard de dollars en juillet et que l'acquisition prochaine de Kiavi « développera considérablement notre plateforme dans des catégories d'actifs adjacentes ». Cette dernière reste une attente de l'entreprise jusqu'à la clôture de l'acquisition et le début de l'intégration.
Les investisseurs ont réagi positivement à la séance de résultats. L'action FIGR a clôturé le 13 août à 31,88 dollars, en hausse de 3,94 %, après avoir fluctué entre 29,50 et 33,77 dollars au cours de la journée.
Les prochaines étapes clés sont les mises à jour opérationnelles hebdomadaires de Figure, la performance du marché au T3 et la finalisation de l'acquisition de Kiavi. Le dépôt du 13 août a fourni le communiqué de résultats trimestriels à la SEC.
