L'Éthiopie a réduit l'approvisionnement en électricité des mineurs de Bitcoin à 23 % des niveaux contractuels après qu'une baisse de 20 % des apports des réservoirs ait mis à rude épreuve le système hydroélectrique du pays.
Bloomberg a rapporté mardi qu'El Niño avait intensifié les conditions de sécheresse dans ce pays d'Afrique de l'Est, forçant la compagnie d'État Ethiopian Electric Power (EEP) à réduire l'électricité fournie aux opérations de minage tout en donnant la priorité aux ménages et aux fabricants.
Le PDG d'EEP, Ashebir Balcha, a déclaré que le service public avait initialement réduit les livraisons d'électricité aux mineurs à 75 % de leurs quantités contractuelles avant de les ramener à 50 %, puis finalement à 23 %.
L'entreprise prévoit de réévaluer l'état des réservoirs et la situation de l'électricité en octobre. De nouvelles réductions restent possibles si les niveaux d'eau ne s'améliorent pas, et l'Éthiopie pourrait restreindre les exportations d'électricité vers les pays voisins si l'approvisionnement intérieur subit davantage de pression.
Les mineurs de Bitcoin sont devenus une source importante de demande pour le système électrique éthiopien après que l'énergie hydroélectrique à faible coût ait attiré des opérateurs à la recherche d'énergie moins chère.
Les sociétés minières ont consommé près d'un tiers de la production d'électricité du pays et ont généré 35 % des revenus d'EEP au cours du précédent exercice fiscal, selon Bloomberg. Les dernières restrictions affectent donc un groupe de clients qui est devenu financièrement important pour la compagnie d'électricité publique.
L'expansion du minage en Éthiopie s'est largement construite autour de ses ressources hydroélectriques. Comme crypto.news l'avait précédemment rapporté, les mineurs consommaient déjà environ 600 mégawatts d'électricité en octobre 2024, alors que le pays disposait d'environ 5 200 MW de capacité de production installée.
L'hydroélectricité fournissait la majeure partie de cette capacité, l'éolien et la production thermique constituant le reste. L'Éthiopie a par la suite étendu sa production d'électricité autour de projets tels que le Grand Barrage de la Renaissance Éthiopienne, tandis que les mineurs internationaux augmentaient leur présence dans le pays.
L'importance de l'Éthiopie pour le secteur minier était visible dans une recherche actualisée sur le mix énergétique de Bitcoin. Les données de Cambridge, couvertes par crypto.news en août, ont révélé que l'hydroélectricité avait dépassé le gaz naturel en tant que principale source d'électricité déclarée pour le minage de Bitcoin. Le chercheur de Cambridge, Alexander Neumueller, a en partie attribué ce changement à une meilleure couverture d'enquête dans les marchés riches en hydroélectricité comme l'Éthiopie.
Les opérateurs internationaux ont étendu leurs capacités pour tirer parti de l'approvisionnement en électricité du pays. Le groupe Phoenix, coté à Abu Dhabi, a augmenté sa capacité de minage de Bitcoin en Éthiopie à 132 MW en avril 2025 après avoir ajouté une installation de 52 MW à ses opérations existantes.
Ces restrictions interviennent alors que les mineurs de Bitcoin sont confrontés à la pression de récompenses de minage plus faibles et à une baisse du prix du Bitcoin.
Saifedean Ammous, économiste et auteur de The Bitcoin Standard, a déclaré mardi dans un message sur X que la consommation d'électricité et les dépenses en capital pour le minage mondial de Bitcoin pourraient avoir atteint leur pic entre 2024 et 2025.
Selon le système de halving de Bitcoin, le subside de bloc attribué aux mineurs est réduit de moitié environ tous les quatre ans. Le halving le plus récent, en avril 2024, a réduit le subside de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc.
Ammous a calculé que le prix du Bitcoin devrait augmenter de plus de 18,92 % par an simplement pour maintenir la valeur en dollars des Bitcoins nouvellement minés en croissance, avant de prendre en compte la dépréciation de la valeur du dollar.
Le Bitcoin a plutôt perdu plus de 35 % au cours des 12 derniers mois, selon les données de Yahoo Finance citées dans le rapport.
« Compte tenu de cette baisse des récompenses de minage, on s'attendrait à ce que le minage de Bitcoin ralentisse, voire se contracte », a déclaré Ammous. « À moins d'un revirement majeur de cette métrique, cette tendance pourrait se poursuivre indéfiniment. »
La pression sur les revenus du minage était déjà visible plus tôt cette année. Les revenus des mineurs ont atteint 1,086 milliard de dollars en mai, leur total mensuel le plus élevé depuis janvier, mais l'économie du minage de Bitcoin est restée sous tension alors que le hashprice a chuté de près de 18 % en un mois. Environ 1,079 milliard de dollars des revenus de mai provenaient du subside de bloc de 3,125 BTC, ne laissant qu'une petite partie aux frais de transaction.
En juillet, les mineurs publics avaient vendu plus de 32 000 BTC au cours du premier trimestre 2026, dépassant leurs ventes combinées pour l'ensemble de 2025. Le hashprice était tombé dans la fourchette supérieure des 20 dollars par pétahash et par jour à la mi-année, en dessous du seuil de rentabilité d'environ 35 dollars estimé pour les anciennes machines de minage.
Ammous a identifié les centres de données d'intelligence artificielle comme un autre facteur susceptible de modifier la façon dont les sociétés minières utilisent leurs connexions électriques.
Les opérateurs de minage contrôlent déjà des accords d'alimentation électrique, des terrains, des systèmes de refroidissement et des infrastructures de centres de données qui peuvent potentiellement être réutilisés pour l'IA et le calcul haute performance. Pour certaines entreprises, ces actifs offrent désormais une autre source de revenus lorsque le minage de Bitcoin devient moins rentable.
La transition s'est accélérée en 2026. Les mineurs de Bitcoin publics avaient obtenu plus de 70 milliards de dollars en contrats d'IA et de calcul haute performance en juin, tandis que les entreprises vendaient plus de 15 000 BTC de leurs trésoreries et levaient des dettes pour financer l'expansion de leurs centres de données.
Les dépenses ont continué alors que les opérateurs construisent l'infrastructure nécessaire aux charges de travail d'IA. Neuf mineurs de Bitcoin publics ont dépensé 5,11 milliards de dollars en actifs immobilisés au cours du premier semestre 2026, tout en déclarant directement 341,2 millions de dollars de revenus d'IA et de HPC, selon une analyse d'août de BlocksBridge Consulting. Les revenus d'IA et de HPC parmi ces entreprises ont atteint 205,8 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 52 % par rapport aux trois mois précédents.
CleanSpark fournit un exemple de mineurs obtenant des revenus d'IA à long terme tout en poursuivant leurs opérations Bitcoin. La société a déclaré une perte nette de 239 millions de dollars pour son troisième trimestre fiscal, alors que les revenus ont chuté de 30,5 % d'une année sur l'autre pour atteindre 138 millions de dollars, tandis qu'un bail de 20 ans pour son centre de données d'IA en Géorgie devrait générer 6,6 milliards de dollars.
Citant les données de VanEck, Miner Weekly a estimé en juin que les mineurs cotés en bourse pourraient avoir besoin d'environ 50 milliards de dollars pour développer leur infrastructure d'IA prévue, alors que les entreprises réorientent leurs capitaux vers les centres de données.
Ammous a décrit son point de vue selon lequel la consommation d'électricité et les dépenses en capital pour le minage de Bitcoin pourraient avoir atteint leur pic comme une hypothèse vérifiable, laissant la place à un renversement de la tendance. Il a déclaré que des frais de transaction Bitcoin substantiellement plus élevés ou une reprise soutenue de la consommation d'électricité de minage au-dessus de son précédent pic invalideraient l'hypothèse.
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