Binance Research a déclaré que les exploits DeFi d'avril ont provoqué environ 13 milliards de dollars de sorties de valeur totale verrouillée (TVL), réduisant la liquidité des protocoles on-chain.
La branche de recherche a déclaré que le ratio de levier on-chain a augmenté d'environ 38 %, un niveau observé pour la dernière fois en 2021, la TVL ayant chuté plus rapidement que les emprunts.
Cette évolution ne provient pas d'un retour clair de la demande réelle d'emprunt. Binance Research a déclaré qu'un "désendettement significatif n'a pas encore eu lieu", même après un repli plus large du marché des cryptos. Cela signifie que le ratio a augmenté parce que la base de capital verrouillé est devenue plus petite. Lorsque la TVL diminue, chaque dollar de dette pèse davantage sur le système.
Le rapport de marché de mai de Binance a indiqué que la TVL de la DeFi a chuté de 10,7 % d'un mois sur l'autre pour atteindre 82,7 milliards de dollars en avril. Il a également déclaré que les protocoles ont subi 635,24 millions de dollars d'exploits au cours du mois, le total mensuel le plus élevé depuis l'incident de Bybit en février 2025. DefiLlama a recensé 28 incidents de piratage en avril, ce que Binance a qualifié de record mensuel.
Comme crypto.news l'a rapporté, les 18 premiers jours d'avril ont déjà vu plus de 606 millions de dollars volés lors de 12 incidents. Les deux plus grandes attaques ont été le protocole Drift, à environ 285 millions de dollars, et KelpDAO, à environ 292 millions de dollars. Plus tard, crypto.news a rapporté que les deux attaques représentaient ensemble 577 millions de dollars de pertes et étaient liées au groupe Lazarus de la Corée du Nord.
Ces deux cas ont représenté la majeure partie des pertes signalées en avril. Ils ont également montré que le risque d'exploit DeFi ne provient plus uniquement des bugs de code. Les rapports ont lié les attaques à l'ingénierie sociale, aux systèmes compromis, aux faiblesses de gouvernance et à l'infrastructure de pont.
L'incident de KelpDAO a également exercé une pression sur les marchés de prêt connectés. Binance Research a déclaré que l'exploit de KelpDAO a créé environ 230 millions de dollars de mauvaise dette sur Aave et a réduit de moitié la TVL d'Aave. L'événement a montré comment une défaillance de pont peut se propager à travers la DeFi lorsque des garanties volées entrent sur les marchés de prêt.
KelpDAO a ensuite achevé la partie opérationnelle de son plan de récupération de rsETH. Comme précédemment rapporté, le protocole a envoyé un lot final de 20 373,7 rsETH au contrat intelligent LayerZero utilisé pour les transferts inter-chaînes. Le protocole a déclaré que les fonctions de minting, de rachat et de récompense fonctionnaient à nouveau normalement après les étapes de redémarrage précédentes.
Les mesures de récupération ont réduit une partie de la pression directe sur les utilisateurs de KelpDAO. Elles n'ont pas éliminé la préoccupation plus large concernant le levier DeFi. Les données de Binance Research suggèrent que le marché supporte toujours de la dette par rapport à un pool d'actifs verrouillés plus petit.
Les incidents de sécurité ont continué après avril, bien que les pertes signalées aient diminué en mai. CertiK a estimé les pertes de piratage de mai à 68,3 millions de dollars, soit une baisse de près de 90 % par rapport aux environ 650 millions de dollars d'avril, selon les rapports. Néanmoins, les projets DeFi ont continué à faire face à des attaques liées aux ponts, aux anciens contrats, aux clés privées et aux contrôles opérationnels.
Les cas récents incluent Humanity Protocol, Aztec Connect et Raydium. Humanity Protocol a déclaré que plus de 36 millions de dollars avaient été volés après que des attaquants aient compromis les clés administratives liées à ses systèmes de pont. Aztec Connect a perdu environ 2,1 millions de dollars à cause d'un ancien contrat immuable, tandis que Raydium a déclaré qu'il rembourserait les utilisateurs après qu'un exploit de 1,3 million de dollars ait frappé cinq pools de liquidité Solana hérités.
Les derniers cas maintiennent la sécurité DeFi au centre de l'attention alors que l'effet de levier reste élevé et que la liquidité reste plus faible qu'avant la vague d'exploits d'avril. La lecture de Binance Research indique un marché où la TVL a chuté, les emprunts n'ont pas fortement récupéré et le désendettement reste incomplet.
