Cypherpunk Technologies a acquis une flotte de minage Zcash de 4,2 GSol/s pour 33,33 millions de dollars, donnant à la société cotée au Nasdaq environ 18 % de la puissance de calcul totale du réseau.
Cypherpunk Technologies a annoncé le 18 août avoir lancé Cypherpunk Mining après avoir acquis l'équipement et les accords d'hébergement connexes auprès d'entités affiliées à Winklevoss Capital.
La flotte se compose de machines Bitmain Z15 Pro déjà en service dans des installations à travers les États-Unis. Avec une capacité de calcul Equihash totale d'environ 4,2 GSol/s, la société a décrit l'opération comme la plus grande flotte de minage Zcash active au monde.
Environ 43 800 ZEC sont distribués aux mineurs sur le réseau chaque mois, selon la société. La part de 18 % de Cypherpunk du hashrate actuel place sa production estimée à environ 7 800 ZEC par mois, bien que le montant réel puisse varier en fonction de la difficulté du réseau et de la puissance de calcul concurrente.
Will McEvoy, directeur des investissements chez Cypherpunk, a déclaré dans un message X du 18 août que l'entreprise générait déjà un flux de trésorerie positif. Il a ajouté que la société était entrée dans l'opération sans dette et prévoyait d'ajouter ses propres centres de données et actifs énergétiques au fil du temps.
Un dépôt auprès de la SEC du 18 août a identifié le vendeur comme Moria Mining LLC et l'entité acquéreuse comme Cypherpunk Mining LLC, une filiale en propriété exclusive de Cypherpunk Technologies. Winklevoss Treasury Investments LLC, une filiale de Moria Mining, a également signé l'accord d'achat d'actifs.
Conformément à l'accord, Cypherpunk a acquis les machines de minage, leurs contrats d'hébergement associés et d'autres droits liés à l'opération. L'acheteur a également assumé les passifs liés aux actifs acquis à partir de la date de clôture du 17 août, à l'exclusion des passifs spécifiquement laissés au vendeur.
Plutôt que de payer en espèces, Cypherpunk a émis à Winklevoss Treasury Investments un bon de souscription préfinancé pour acquérir 43 290 042 actions ordinaires. Le bon de souscription a un prix d'exercice de 0,001 $ par action, tandis que la transaction a évalué l'action Cypherpunk à 0,77 $ par action.
L'exercice du bon de souscription est soumis à un plafond de détention bénéficiaire de 19,99 %. Winklevoss Treasury Investments peut ajuster cette limite après en avoir informé la société, mais ne peut pas la dépasser 19,99 %, selon le dépôt.
Cypherpunk doit également demander l'approbation des actionnaires lors de sa prochaine assemblée annuelle avant d'émettre plus de 5 377 442 actions via ce bon de souscription. Ce seuil représente environ 4,99 % des actions ordinaires en circulation avant la signature de l'accord d'achat et répond aux restrictions des règles de cotation du Nasdaq.
Si les actionnaires n'approuvent pas la proposition lors de la première assemblée, le dépôt exige que Cypherpunk continue de solliciter leur approbation lors des assemblées annuelles ultérieures. Winklevoss Treasury Investments doit voter ses titres Cypherpunk éligibles en faveur de la proposition.
« Jusqu'à présent, les investisseurs avaient des options limitées pour s'exposer au minage de Zcash », ont déclaré Cameron et Tyler Winklevoss dans l'annonce de la société.
Le minage offre à Cypherpunk une seconde voie pour augmenter ses avoirs en ZEC sans dépendre entièrement des achats sur le marché libre. La société détient actuellement 323 394,38 ZEC, ce qui représente environ 1,92 % de l'offre en circulation de la cryptomonnaie, et s'est fixé un objectif d'atteindre 5 %.
Cypherpunk a commencé à construire cette position après que l'ancienne société de biotechnologie Leap Therapeutics ait changé son nom et sa stratégie commerciale en 2025. Comme crypto.news l'avait précédemment rapporté, la société a initialement utilisé 50 millions de dollars provenant d'un placement privé mené par Winklevoss Capital pour acquérir 203 775 ZEC.
Un achat ultérieur a porté ses avoirs à 314 185 ZEC en mai 2026. Parallèlement, Cypherpunk a investi 5 millions de dollars dans Zcash Open Development Labs, une organisation travaillant sur le protocole Zcash et le portefeuille Zodl, aux côtés de soutiens tels que Coinbase Ventures, a16z crypto et Paradigm.
La flotte de minage acquise augmente l'exposition de la société à la fois au prix du ZEC et à l'économie de sa production. Cypherpunk a déclaré que l'opération peut fournir des tokens pour sa trésorerie, financer des investissements dans la technologie de la confidentialité et fournir des liquidités pour une expansion supplémentaire.
Selon le message de McEvoy, un mégawatt de machines Zcash de génération actuelle produit environ 450 $ de revenus par mégawattheure dans les conditions actuelles du marché. Il a comparé ce chiffre à environ 223 $ pour la colocation de centres de données IA et 133 $ pour le minage de Bitcoin.
McEvoy a également estimé le coût de l'équipement pour un mégawatt de capacité de minage Zcash à environ 2,4 millions de dollars, contre environ 10 à 12 millions de dollars pour l'infrastructure d'IA. Ces chiffres sont des estimations de la société et restent sensibles aux changements du prix du ZEC, de la difficulté de minage, des performances de l'équipement, des frais d'hébergement et des coûts d'électricité.
L'annonce de Cypherpunk a estimé le marché annuel adressable du minage de Zcash à plus de 250 millions de dollars aux prix actuels des tokens. La société a déclaré que les coûts de production actuels restent inférieurs au prix spot du ZEC, bien que sa divulgation à la SEC ait classé le hashrate futur, les revenus de minage, la rentabilité et les économies comparatives comme des déclarations prospectives.
Étant donné que Cypherpunk est cotée sur le Nasdaq Capital Market sous le symbole CYPH, les investisseurs américains peuvent obtenir une exposition indirecte au minage de Zcash via une action cotée en bourse. Le prix de l'action de la société reste cependant lié aux coûts d'exploitation, à la dilution des bons de souscription, aux mouvements de prix du ZEC et aux risques affectant le réseau sous-jacent.
L'exposition réglementée à Zcash aux États-Unis pourrait également s'étendre via Grayscale. En mai, le gestionnaire d'actifs a déposé une demande pour convertir son Zcash Trust existant en un fonds négocié en bourse (ETF) spot sur NYSE Arca sous le symbole ZCSH.
Le fonds proposé détenait 391 103,89 ZEC d'une valeur d'environ 99,4 millions de dollars au 31 mars, selon son dépôt. Contrairement aux utilisateurs de Zcash protégés, le trust conserverait ses tokens en garde transparente auprès de Coinbase Custody, tandis que BNY Mellon servirait d'administrateur.
Zcash et les entreprises liées au token restent exposées aux risques spécifiques au réseau. En juin, la divulgation d'une faille critique dans le pool de confidentialité Orchard a fait chuter le ZEC de 45 % et a fait baisser les actions de Cypherpunk de 37 %. Un rapport de sécurité ultérieur a indiqué que la vulnérabilité aurait pu permettre de contrefaire des ZEC indétectables avant que les développeurs ne déploient une réparation d'urgence.
Shielded Labs a déclaré n'avoir trouvé aucune preuve que quiconque ait utilisé la faille sur le réseau principal, mais la conception de la confidentialité de Zcash a empêché les chercheurs de prouver que l'exploitation n'avait jamais eu lieu. Les développeurs ont ensuite restauré Orchard avec un code corrigé via une mise à niveau du réseau.
Cypherpunk a nommé Kevin Zhang à la tête des opérations de minage pour gérer la nouvelle opération. Zhang a commencé le minage de Bitcoin en 2014 et de Zcash en 2016, puis a construit des installations de minage en Amérique du Nord et a aidé Foundry à développer son pool de minage Bitcoin et ses opérations de minage de cryptomonnaies.
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