La prise de bénéfices du Bitcoin pourrait encore augmenter après le récent rallye des prix, selon la société d'analyse on-chain CryptoQuant.
Le Bitcoin a augmenté de plus de 20 % depuis le début avril pour atteindre un sommet sur trois mois, tiré par un mélange de sous-évaluation antérieure, d'une pression macroéconomique assouplie et d'une forte augmentation de la demande de contrats à terme perpétuels, a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, dans un rapport. Malgré ce rallye, Moreno qualifie toujours ce mouvement de « rallye de marché baissier ».
Les détenteurs de Bitcoin ont déjà réalisé 14 600 BTC de bénéfices quotidiens le 4 mai, le niveau le plus élevé depuis le 10 décembre 2025, a noté Moreno. Le Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), un indicateur utilisé pour suivre si les détenteurs à court terme vendent à profit ou à perte, a également augmenté à 1,016 et est resté au-dessus de 1,00 depuis la mi-avril, a-t-il dit.
Cela suggère que le Bitcoin se trouve dans un « territoire de prise de bénéfices clair et continu depuis la mi-avril, confirmant que la récente appréciation des prix a entraîné une large distribution de la part des détenteurs », a déclaré Moreno.
Sur une base glissante de 30 jours, les détenteurs de Bitcoin réalisent +20 000 BTC de bénéfices nets, la première lecture positive depuis le 22 décembre 2025, après une période de lourdes pertes nettes en février et mars qui ont atteint -398 000 BTC, a noté Moreno.
« Le passage de la réalisation de pertes nettes à la réalisation de bénéfices nets est un point d'inflexion structurel dans la dynamique du marché baissier », a-t-il déclaré. « Le retour en territoire net positif reflète la mesure dans laquelle le rallye des prix d'avril-mai a restauré la rentabilité de la base de détenteurs. »
Cependant, les niveaux de bénéfices nets actuels de +20 000 BTC restent bien en dessous de la fourchette de 130 000 BTC à 200 000 BTC historiquement associée aux transitions confirmées du marché haussier, a déclaré Moreno, notant que « cette distinction renforce la classification du rallye de marché baissier plutôt qu'un changement structurel de régime. »
Les bénéfices non réalisés sont également élevés. Moreno a déclaré que les marges bénéficiaires non réalisées se situaient actuellement autour de 18 %, comparées à des pertes non réalisées de -29 % en février et mars. Historiquement, lorsque les bénéfices non réalisés atteignent des niveaux élevés, les détenteurs sont plus susceptibles de vendre et de verrouiller les gains, augmentant ainsi le risque de correction, selon Moreno.
Cependant, une correction pourrait prendre du temps à se matérialiser car les conditions de demande restent relativement favorables, a déclaré Moreno. La demande de contrats à terme perpétuels continue de croître fortement, la contraction de la demande au comptant reste modérée plutôt que sévère, et les afflux sur les exchanges restent faibles, a déclaré Moreno, notant que cette combinaison de facteurs « est cohérente avec un rallye qui comporte un risque de correction significatif mais n'a pas encore atteint un pic de distribution confirmé. »
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 80 180 $, presque stable au cours des dernières 24 heures, selon la page des prix du Bitcoin de The Block.
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