Les marchés de la crypto pourraient sous-estimer les progrès du Clarity Act après que les Républicains ont proposé des concessions sur les préoccupations éthiques et bancaires, ont déclaré les analystes de Bernstein à la veille d'un vote de procédure au Sénat demain.
« Nous estimons qu'une surprise positive n'est certainement pas intégrée dans les prix », ont écrit les analystes dirigés par Gautam Chhugani dans une note client lundi.
Le Clarity Act établirait des règles fédérales pour les actifs numériques et clarifierait les responsabilités de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Son avancement nécessite le soutien des Démocrates, ce que les désaccords sur les avoirs en crypto des fonctionnaires et les récompenses de stablecoins ont compliqué.
Les promoteurs républicains affirment que leur dernier projet, publié dimanche, intègre 126 modifications demandées par les Démocrates, y compris un rôle pour les procureurs généraux des États dans l'application des restrictions éthiques. Le président Donald Trump a accepté les restrictions révisées.
La sénatrice Cynthia Lummis (R., Wyo.), présidente du sous-comité sénatorial des services bancaires sur les actifs numériques, a exhorté les Démocrates à soutenir le projet de loi révisé, affirmant que les Républicains avaient répondu à leurs demandes.
« Après un an d'intenses négociations bipartisanes quotidiennes, ce projet de loi est prêt », a déclaré Lummis dans un communiqué. « Les Démocrates ont obtenu ce qu'ils voulaient ; maintenant, ils doivent accepter la proposition. »
Une formulation précédente laissait l'application de la disposition éthique, principalement axée sur les initiatives crypto du président Donald Trump, exclusivement au ministère de la Justice. Bernstein a déclaré que ce changement, ainsi que les exigences de désinvestissement ou de fiducie sans droit de regard, pourrait persuader certains Démocrates de soutenir l'avancement de la législation.
Cependant, certains analystes restent sceptiques.
« Ce n'est pas un accord négocié. Les Démocrates se voient présenter le produit final », a écrit lundi Jaret Seiberg, analyste chez TD Cowen. Il a maintenu une probabilité de 25 % d'adoption cette année. Beacon Policy Advisors a augmenté son estimation de moins de 10 % à 30-40 %.
La dernière proposition permettrait également au Trésor de restreindre les récompenses de stablecoins si elles entraînent des retraits importants des banques communautaires. Les groupes bancaires affirment que ces paiements pourraient détourner les dépôts utilisés pour les prêts, tandis que les défenseurs de la crypto souhaitent que les récompenses soient maintenues. Les deux parties ont fait pression sur les sénateurs de leurs États d'origine.
Ces changements font suite à un projet du 10 septembre qui laissait les dispositions éthiques largement inchangées tout en ajoutant des exigences d'enregistrement pour les protocoles de trading crypto contrôlés par des personnes ou des groupes.
Si le Congrès ne parvient pas à adopter le Clarity Act, la CFTC prévoit d'élaborer des règles crypto en utilisant les pouvoirs dont elle dispose déjà. Le président de la CFTC, Michael S. Selig, a chargé son personnel d'explorer ces règles, mais il affirme qu'une législation offrirait des protections qu'il serait plus difficile aux futures administrations d'annuler.
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