Wintermute a déclaré que les marchés crypto ont absorbé un réajustement des risques avant que les actions américaines ne puissent pleinement réagir, après que la Réserve fédérale ait maintenu les taux stables et que les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran aient perdu de leur élan.
La mise à jour du 22 juin du teneur de marché a indiqué que le Bitcoin a chuté alors que les actions étaient encore protégées par la fermeture du marché de Juneteenth. Elle a présenté ce mouvement comme un décalage temporel entre la négociation crypto toujours ouverte et l'action retardée des prix des actions.
Pendant ce temps, la Fed a maintenu sa fourchette cible à 3,50 %-3,75 %, mais le message concernant la politique monétaire a changé. Wintermute a déclaré que la déclaration était devenue plus courte, le biais d'assouplissement a disparu, et les responsables se sont rapprochés de hausses de taux plutôt que de baisses.
La firme a cité ce changement comme l'une des raisons pour lesquelles les traders sont devenus plus prudents sur le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres actifs cryptographiques liquides. Dans le même temps, la baisse des prix du pétrole n'a pas levé l'inquiétude concernant les taux, car les marchés se sont concentrés sur une pression inflationniste plus large et une Fed qui semblait désormais moins disposée à orienter les investisseurs vers de futures baisses.
Le Bitcoin s'est négocié près des 60 000 $ après avoir atteint près de 67 000 $ plus tôt dans la semaine. Wintermute a déclaré que le BTC a clôturé en baisse de 3,8 %, tandis que l'Ethereum a perdu 1,2 % et que les altcoins sont restés relativement stables. La firme a déclaré que l'échec de la signature de l'accord avec l'Iran a forcé les cryptos à intégrer le risque alors que les marchés boursiers étaient fermés.
La mise à jour a décrit ce mouvement comme une nouvelle liquidation de l'effet de levier. Les positions longues ont subi des pertes bien plus importantes que les positions courtes, montrant que les traders s'étaient trop penchés vers un rebond. Wintermute a déclaré que l'Ethereum a donné le signal faible le plus clair après avoir de nouveau perdu la zone des 2 000 $ et s'être dirigé vers les 1 700 $.
Comme l'a rapporté crypto.news le 23 juin, le Bitcoin est tombé à un plus bas intrajournalier proche de 62 560 $ avant de se stabiliser autour de 62 800 $. La même mise à jour a indiqué que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 68 millions de dollars de sorties supplémentaires. Les analystes cités dans le rapport ont surveillé la zone des 62 000 $ comme support proche, avec le plus bas de juin près de 59 200 $ en dessous.
L'histoire de Strategy a offert un certain soulagement après l'inquiétude précédente concernant une vente de 32 BTC. Wintermute a noté que la société a ensuite acheté 1 587 BTC pour environ 100 millions de dollars, dissipant les craintes que la firme de Michael Saylor ne soit devenue un vendeur forcé. crypto.news a également rapporté un autre achat de 520 BTC par Strategy et une plus grande réserve de liquidités.
Ce soutien n'a pas changé le tableau général de la demande. Wintermute a déclaré que les flux d'ETF et les achats de Strategy ajoutent désormais moins de nouvelle demande que lors des phases de marché précédentes. Elle a déclaré : « Les entonnoirs ne tournent pas », ce qui indique un marché avec un effet de levier plus sain mais pas assez de nouvelle pression d'achat.
Les prochains tests sont les données macroéconomiques et la diplomatie. Wintermute a déclaré que les données d'inflation PCE de mai pourraient façonner les attentes en matière de taux, tandis que les pourparlers menés par le Qatar pourraient décider si les marchés retrouvent confiance autour d'un cessez-le-feu régional. Une impression d'inflation plus faible pourrait alléger la pression sur les actifs à risque, mais des données plus solides pourraient maintenir les paris sur les hausses de taux en vie.
La firme a également mis en garde contre le fait de considérer tout rebond comme la preuve que la liquidation est terminée.
« Un rebond ici serait une transaction, pas nécessairement le point bas », a-t-elle déclaré.
Pour l'instant, le Bitcoin reste lié à la tarification de la Fed, à la demande d'ETF et au prochain cycle de pourparlers entre les États-Unis et l'Iran. Cette configuration amène les traders à se concentrer sur le retour de nouveaux afflux, et pas seulement sur le fait que les prix rebondissent à partir des supports.